外資銀行在華業(yè)務(wù)顯頹勢(shì)

魏驥遙++付鵬

外資銀行在國(guó)內(nèi)發(fā)展所遇到的尷尬境地，使其必須調(diào)整自身發(fā)展方式，例如放棄部分發(fā)展滯后且增長(zhǎng)緩慢的業(yè)務(wù)、重新定位客戶(hù)目標(biāo)群體、考慮與中資銀行進(jìn)行局部合作等，只有這樣才可能在發(fā)展迅速的中資銀行面前站穩(wěn)腳跟。

統(tǒng)計(jì)顯示，2009年至今，花旗銀行在中國(guó)的零售業(yè)務(wù)已虧損3.5億美元。雖然花旗中國(guó)整體業(yè)務(wù)受到其外國(guó)公司關(guān)聯(lián)業(yè)務(wù)的提振，仍維持盈利，但其消費(fèi)者銀行業(yè)務(wù)的困境不容忽視。同時(shí)，外資銀行在中國(guó)的業(yè)務(wù)受阻并非個(gè)別現(xiàn)象。數(shù)據(jù)顯示，外資銀行在中國(guó)開(kāi)展業(yè)務(wù)多年，但其在中國(guó)銀行業(yè)總資產(chǎn)的占比僅2%左右。英國(guó)的渣打集團(tuán)和總部位于香港地區(qū)的東亞銀行的消費(fèi)者業(yè)務(wù)同樣處于虧損狀態(tài)，匯豐控股的零售銀行業(yè)務(wù)雖實(shí)現(xiàn)了盈利，但面向富有客戶(hù)的私人銀行業(yè)務(wù)出現(xiàn)虧損。整體來(lái)看，外資銀行在華業(yè)務(wù)與中資銀行相比存在一定的邊緣性，這其中存在客觀原因但也不乏主觀因素的影響。

1 業(yè)務(wù)模式與國(guó)內(nèi)投資者需求不符

10年前，各大外資銀行在中國(guó)的業(yè)務(wù)可謂風(fēng)生水起。數(shù)據(jù)顯示，2006年，僅上海的外資銀行資產(chǎn)總額就達(dá)到652.40億美元，年均增長(zhǎng)量高達(dá)22.44%；各項(xiàng)貸款余額337.44億美元，年均增長(zhǎng)27.51%；各項(xiàng)存款余額195.97億美元，年均增長(zhǎng)42.33%；稅前利潤(rùn)達(dá)3.5億美元，年均增長(zhǎng)率高達(dá)31.62%。但2016年以來(lái)，各大外資銀行的年報(bào)卻不盡人意。

花旗中國(guó)數(shù)據(jù)顯示，2015年花旗銀行營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為12.81億元，相較2014年年末的19.62億元下降6.81億元，降幅近35個(gè)百分點(diǎn)。自2015年至今，花旗銀行相繼關(guān)閉了在華的5家網(wǎng)點(diǎn)，并出清了原本持有的廣發(fā)銀行的全部股份。

東亞中國(guó)公布的2015年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至2015年年底，東亞銀行在華營(yíng)業(yè)收入總額約2.94億元，較2014年下降5.86億元，降幅達(dá)73.68%。

星展中國(guó)披露，2015年全年該行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入27億元，較2014年減少9%，星展中國(guó)將這一數(shù)據(jù)的變化歸因于2014年11月起央行進(jìn)行的6次降息。

渣打銀行甚至出現(xiàn)1989年以來(lái)的首次年度虧損，僅稅前利潤(rùn)就損失了15.23億美元，凈虧損達(dá)21.94億美元，相比2014年同期稅前盈利42.53億美元的水平降幅甚為明顯。

初期，外資銀行在高端理財(cái)、銀行卡、金融衍生品和網(wǎng)上銀行等方面存在明顯優(yōu)勢(shì)。統(tǒng)計(jì)顯示，美國(guó)私人銀行業(yè)務(wù)的利潤(rùn)率高達(dá)35%～40%，花旗銀行、恒生銀行、德意志銀行、匯豐控股等零售銀行業(yè)務(wù)的利潤(rùn)分別占到總利潤(rùn)的69%、51.25%、54.4%和46%。

上述數(shù)字表明，零售銀行業(yè)務(wù)一直是外資銀行的核心競(jìng)爭(zhēng)力之一。但外資銀行目前的困境與其經(jīng)營(yíng)理念有一定關(guān)系，這些大型外資銀行高估了自己對(duì)中國(guó)投資者的吸引力，或者說(shuō)高估了自身品牌價(jià)值在中國(guó)的影響力。雖然大多數(shù)外資銀行已經(jīng)發(fā)展了較長(zhǎng)一段時(shí)間，形成了相對(duì)完善、成熟的產(chǎn)品及管理方式，但這是否適合國(guó)內(nèi)的實(shí)際情況，仍需要仔細(xì)思量。

據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)顯示，2015年7月～2016年7月發(fā)行的最低預(yù)期收益率低于0的產(chǎn)品均出自外資銀行。這類(lèi)產(chǎn)品具有極高的收益上限，同時(shí)也擁有極低的收益下限，產(chǎn)品收益的波動(dòng)性較大。

由于國(guó)內(nèi)理財(cái)業(yè)發(fā)展初始形成的以銀行信譽(yù)為背書(shū)的剛性?xún)陡渡钊肴诵?，?duì)于普通投資者而言，理財(cái)產(chǎn)品幾乎是零風(fēng)險(xiǎn)投資的代表。因此，外資銀行此類(lèi)高風(fēng)險(xiǎn)高收益產(chǎn)品并不適合普通投資者。而對(duì)于高凈值客戶(hù)而言，配置銀行資產(chǎn)的目的通常以保值為主，用于博取收益的高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)有證券、保險(xiǎn)、信托、基金甚至第三方財(cái)富管理公司等。雖然外資銀行仍然遵守了風(fēng)險(xiǎn)與收益相匹配的基本邏輯，但對(duì)于普通投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好了解程度與中資銀行存在一定差距。中資銀行所發(fā)行的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品往往是保本類(lèi)產(chǎn)品，其收益區(qū)間較窄且收益上限較低，可達(dá)成的收益與外資行的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品相距甚遠(yuǎn)，但符合了大多數(shù)投資者零風(fēng)險(xiǎn)的避險(xiǎn)訴求，因此這類(lèi)迎合大多數(shù)投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好的產(chǎn)品更容易占領(lǐng)市場(chǎng)。

另外，中資銀行對(duì)于資產(chǎn)的選擇通常為高收益固收和類(lèi)固收資產(chǎn)，以債券和融資類(lèi)債券為代表，僅將所得收益投向衍生品市場(chǎng)，使得自身風(fēng)險(xiǎn)也能得到較好控制。

2 監(jiān)管限制和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)

除主觀因素外，國(guó)內(nèi)的監(jiān)管環(huán)境及激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)也構(gòu)成了外資銀行快速發(fā)展的障礙。雖然我國(guó)對(duì)外資銀行的監(jiān)管政策有逐步放松的態(tài)勢(shì)，特別是2006年國(guó)務(wù)院發(fā)布《中華人民共和國(guó)外資銀行管理?xiàng)l例》后，即使是在該條例中，也能看到外資銀行在國(guó)內(nèi)發(fā)展受到的一定限制，“外國(guó)銀行分行應(yīng)當(dāng)由其總行無(wú)償撥給不少于2億元人民幣或者等值的自由兌換貨幣的營(yíng)運(yùn)資金。國(guó)務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)根據(jù)外資銀行營(yíng)業(yè)性機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)范圍和審慎監(jiān)管的需要，可以提高注冊(cè)資本或者營(yíng)運(yùn)資金的最低限額，并規(guī)定其中的人民幣份額?！?/p>

另外，由于國(guó)內(nèi)對(duì)于外匯有著嚴(yán)格的監(jiān)管，很少有人能保留大量外幣在境內(nèi)，因此外資行在國(guó)際業(yè)務(wù)上的優(yōu)勢(shì)較難體現(xiàn)，只能專(zhuān)注于個(gè)人對(duì)私業(yè)務(wù)。而以理財(cái)業(yè)務(wù)為例，外資行的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品、QDII產(chǎn)品都較難與中資銀行豐富的產(chǎn)品線相抗衡，直到2014年外資銀行才被允許開(kāi)展境內(nèi)基金業(yè)務(wù)，使得外資行的個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展極為緩慢。

監(jiān)管因素?zé)o疑在一定程度上束縛了外資銀行的發(fā)展。同時(shí)，激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)也使得外資銀行在中國(guó)的發(fā)展步履維艱。在國(guó)內(nèi)，國(guó)有大行擁有數(shù)量眾多的物理網(wǎng)點(diǎn)，客戶(hù)黏性極強(qiáng)，其整體地位難以撼動(dòng)。以上海為例，發(fā)展較好的外資銀行，如匯豐、花旗的網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量?jī)H有10余家，而國(guó)有銀行中，僅工行在上海就有超過(guò)400多家支行網(wǎng)點(diǎn)。

從2015年年報(bào)來(lái)看，外資銀行的物理網(wǎng)點(diǎn)仍在繼續(xù)減少，顯露出難以為繼之勢(shì)。而物理網(wǎng)點(diǎn)同樣相對(duì)較少的全國(guó)性股份制銀行及部分大型城商行則積極擁抱互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，與通過(guò)手機(jī)提供銀行業(yè)務(wù)、支付及投資服務(wù)的新興互聯(lián)網(wǎng)科技公司合作，達(dá)到減弱傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)占比，迅速實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型，快速擴(kuò)大市場(chǎng)占比的目的。而在這一點(diǎn)上，外資銀行無(wú)疑慢了一步。

據(jù)了解，直至2016年1月，花旗中國(guó)才正式推出手機(jī)銀行，與支付寶、微信等第三方支付開(kāi)始建立有關(guān)便捷支付的合作，而大多數(shù)中資銀行早在2014年便開(kāi)始拓展該市場(chǎng)。受限的服務(wù)內(nèi)容、滯后的響應(yīng)機(jī)制和極弱的客戶(hù)基礎(chǔ)使得對(duì)便利性極為重視的國(guó)內(nèi)客戶(hù)很難舍棄中資銀行而選擇外資行。

3 重新定位目標(biāo)群體

基于目前的發(fā)展趨勢(shì)，外資銀行想在未來(lái)實(shí)現(xiàn)逆轉(zhuǎn)的可能性也相對(duì)較小。具體來(lái)看，仍然以銀行理財(cái)業(yè)務(wù)為例，“資產(chǎn)荒”的情況仍然存在，未來(lái)商業(yè)銀行理財(cái)資產(chǎn)配置的中權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)的比重必然會(huì)逐步增大，而資本市場(chǎng)的業(yè)務(wù)布局及投資管理也將成為重要的戰(zhàn)略方向。

在這樣的趨勢(shì)下，外資銀行在內(nèi)地資本市場(chǎng)尷尬的邊緣地位又將使其難以跟上中資銀行的步伐。如在IPO市場(chǎng)占有率方面，2013～2015年，最成功的合資銀行瑞銀證券，其內(nèi)地IPO市場(chǎng)占有率也僅有2%；德意志銀行的合資公司中德證券的市場(chǎng)份額也僅為1%；高盛高華更是只有0.3%。在境內(nèi)資產(chǎn)獲取能力的比拼中外資銀行的頹勢(shì)可見(jiàn)一斑。

外資銀行在中國(guó)發(fā)展所遇到的尷尬境地使其必須調(diào)整自身發(fā)展方式，例如放棄部分發(fā)展滯后且增長(zhǎng)緩慢的業(yè)務(wù)、重新定位客戶(hù)目標(biāo)群體、考慮與中資銀行進(jìn)行局部合作，并更專(zhuān)注于自身優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)，如針對(duì)超高凈值客戶(hù)的私人銀行業(yè)務(wù)等，打造相對(duì)中資銀行的差異化服務(wù)戰(zhàn)略，只有這樣才可能在發(fā)展迅速的中資銀行面前站穩(wěn)腳跟。

收稿日期：2016-08-25