透析P2P網(wǎng)貸投資者的投資行為特點

陳小慧

女性做資產(chǎn)配置更多會選擇P2P網(wǎng)貸，男性則以股票或基金為主；女性投資網(wǎng)貸動輒上萬元，男性則喜歡先投一點“小試牛刀”；女性投資保本為上，男性投資則不但要保本，有高收益也會愿意冒點風險。

為了更好地了解網(wǎng)貸投資者的投資習慣，為平臺及行業(yè)從業(yè)人員提供有益參考，自2016年3月開始，本刊面向廣大投資者，通過本刊微信公眾號（dzlcgw）及相關活動，以問卷形式，進行了為期4個月的P2P網(wǎng)貸投資者有獎問卷調(diào)查。調(diào)查內(nèi)容涉及投資者風險偏好、投資習慣、資產(chǎn)配置狀況、網(wǎng)貸投資現(xiàn)狀等多個方面。該調(diào)研得到了廣大投資者的踴躍參與，截至6月30日，本刊共收到6531份有效問卷。本刊將對問卷結(jié)果進行分析，并最終形成《中國網(wǎng)絡借貸投資者圖譜2016（上）》調(diào)研報告。該報告將從多個角度全面透析上半年網(wǎng)貸投資者投資意向，客觀反映網(wǎng)貸投資現(xiàn)狀，將為廣大網(wǎng)貸行業(yè)機構及從業(yè)者提供有益參考與借鑒。

本文僅摘取調(diào)研報告中從性別角度對投資者投資行為特點進行的研究，透析男、女性投資者異同點。報告全文將在近期正式發(fā)布。

網(wǎng)貸投資者資產(chǎn)配置差異

在已投資P2P網(wǎng)貸的投資者中，78.16%的投資者為男性，女性投資者占比21.84%。需要特別指出的是，這一數(shù)據(jù)僅代表本刊讀者中網(wǎng)貸投資者的特性，并不能作為證明所有網(wǎng)貸投資者中男性與女性比例的充分依據(jù)。

從網(wǎng)貸投資比例和投資金額來看，女性投資者與男性投資者呈現(xiàn)出兩種截然不同的特點，見下頁圖1。

一是從未投資網(wǎng)貸者占比來看，男性與女性未投資者在各自總體人數(shù)中的占比存在一定差別，分別為23.43%和18.32%，男性未投資P2P網(wǎng)貸者在男性用戶中的占比稍微高于女性，這與男性、女性在投資組合上的不同有關。此次調(diào)研結(jié)果顯示，男性與女性在投資理財產(chǎn)品選擇上的偏好大致相同，銀行存款、股票或基金、P2P網(wǎng)貸這3種產(chǎn)品進入大多數(shù)投資者的投資產(chǎn)品范圍內(nèi)，少數(shù)人群也會將債券、信托和外匯考慮進來。

二是男性與女性投資者在資產(chǎn)配置的重點產(chǎn)品選擇上存在明顯差異，同樣體現(xiàn)在兩方面。首先，股票或基金、P2P網(wǎng)貸是目前投資者關注最多的產(chǎn)品，無論男性投資者還是女性投資者，皆呈現(xiàn)這一特點。但區(qū)別在于，男性選擇最多的投資理財方式是股票或基金，在男性投資者中的占比為27.81%，女性在這一項的占比為23.01%；而女性選擇最多的投資理財方式則是P2P網(wǎng)貸，在女性投資者中的占比為28.30%，男性投資者在這一項的占比為23.13%。

其次，男性和女性投資者在保險產(chǎn)品配置上存在較大差異。本次調(diào)研結(jié)果顯示，多數(shù)女性投資者會將保險產(chǎn)品作為投資理財?shù)闹匾M成部分，有19.30%的女性在投資理財中會選擇保險，但男性投資者在這一選擇上的比例則明顯偏低，僅為4.81%，即便是在所有投資者考慮較少的債券和貴金屬這兩種投資方式上，男性的選擇比例也分別達到了8.02%和5.88%。

投資金額差異

網(wǎng)貸投資金額分布情況見圖2。已投資P2P網(wǎng)貸的投資者中，女性投資者在網(wǎng)貸投資方面表現(xiàn)似乎比男性更為“大方”，大多集中在1萬～10萬元，占比共計86.33%，其中，投資5萬～10萬元者最多，占比38.85%；其次是1萬～3萬元，占比25.77%；投資3萬～5萬元占比位列第三，為21.71%。

值得注意的是，參與此次調(diào)研的女性P2P網(wǎng)貸投資者中，超過8成女性投資者投資金額在1萬～10萬元，而投資10萬～100萬元的女性投資者總體占比僅為4.64%，還不到5%，投資金額100萬元以上的女性投資者占比卻達到了6.44%。

男性投資者在網(wǎng)貸投資上的投資金額小于1萬元、1萬～3萬元、3萬～5萬元幾乎平分秋色，占比分別為28.40%、23.05%、21.70%。也就是說，男性投資者中，在P2P網(wǎng)貸的投資金額5萬元以下者占據(jù)了大半江山，達到73.15%。

投資金額在5萬～10萬元、10萬～30萬元、30萬～50萬元的男性投資者占比分別為7.53%、8.05%、7.68%。由此可算出，投資金額在5萬～50萬元的男性投資者總體占比為23.26%。投資金額大于50萬元的男性投資者相比之下較少，50萬～100萬元的占比1.67%，100萬元以上占比1.92%。

男性投資者投資金額變化趨勢

將男性和女性投資金額分布以折線圖表現(xiàn)之后，可以更加清晰地看出男性投資者與女性投資者呈現(xiàn)兩種不同的變化趨勢，見下頁圖3。男性投資者投資金額從小到大呈階梯狀分布，投資1萬元以下者最多，隨著金額的增大，投資者占比逐漸下降，5萬元以下各階段變化較為平穩(wěn)，5萬～10萬元區(qū)間有較大幅度下滑，5萬元成為男性投資者第一層和第二層階梯的分水嶺，前者各區(qū)間投資者占比皆超過20%，后者各區(qū)間投資者占比分布在7%～9%之間；投資5萬～50萬元區(qū)間變化又趨于平穩(wěn)，50萬元成為第二層與第三層階梯的分水嶺，大于50萬元投資者各區(qū)間占比下降至2%以下。

女性投資者投資金額變化趨勢

女性投資者投資金額的變化波動則較大。投資金額小于1萬元者較少，5萬～10萬元者最多，10萬元以下各階段投資者占比呈現(xiàn)快速上升趨勢，超過10萬元，投資者占比則呈現(xiàn)出斷崖式下跌的特點。1萬～10萬元各區(qū)間投資者占比皆在20%以上，10萬～100萬元各區(qū)間投資者占比迅速跌至3%以下。但有趣的是，投資金額100萬元以上的女性投資者，占比又出現(xiàn)大幅上升，達到6.44%，超過了10萬～100萬元投資者總和。

男、女投資者投資金額異同點

總體來看，男性投資者和女性投資者在投資金額上的人數(shù)占比都呈現(xiàn)出小額投資的特點，大多集中在10萬元以下，投資金額大于10萬元的投資者占比皆在少于10%，這也與P2P網(wǎng)貸小額、分散的特點相吻合。

具體來看，男性投資者在各投資金額上的人數(shù)占比波動較為平緩，各個區(qū)間都有一定分布，而女性投資者則呈現(xiàn)出較大波動，區(qū)間集中性體現(xiàn)更為明顯。男性投資者與女性投資者分化較為明顯的有3個投資區(qū)間，一是小于1萬元的投資者，女性投資者在女性人群中的占比僅為2.58%，而男性投資者這一比例達到28.40%，二者相差約25%；二是5萬～10萬元的投資者，女性投資者在女性人群中的占比達到了38.35%，而男性投資者這一比例僅為7.53%，二者相差了3成有余；三是100萬元以上投資者，女性投資者的這一占比較前一區(qū)間有明上升，男性投資者在這一區(qū)間的占比則無明顯變化。

風險偏好

在風險偏好上，男性與女性投資者整體上趨于一致，見圖4。絕大多數(shù)投資者都將投資收益目標鎖定在20%以內(nèi)，且允許20%以內(nèi)的虧損，這說明網(wǎng)貸投資者越來越理性，對網(wǎng)貸投資風險的認識也越來越清晰，不再像前幾年那樣一味追求高收益、高回報。

男性與女性投資者在風險偏好總體相近的同時也存在一定區(qū)別。明顯表現(xiàn)為更多男性投資者會追求20%以上的高收益，而女性則更加集中于20%以下收益、20%以內(nèi)虧損，也就是女性更關注是否能夠保本，男性在保本的基礎上，在網(wǎng)貸投資的行為上比女性更加激進，如果有更高收益，男性更愿意冒險嘗試。