我國資本份額影響因素的實證分析

劉曉蕾+趙俊杰+劉幸+王昊+陳歡

摘要：中國經(jīng)濟高速發(fā)展離開不了居民消費需求，而資本份額對中國消費率偏低的動態(tài)形成機制存在著很深的影響，本文基于我國資本份額的相關(guān)影響因素之間關(guān)系的假設(shè)，通過實證分析對其存在的關(guān)系進行了預(yù)測與修正，得到了我國的資本份額與西方發(fā)達國家對比一直處于較高水平的結(jié)論，并對如何有效降低資本份額提出了相關(guān)建議。

關(guān)鍵詞：資本份額；國有企業(yè)比重；第三產(chǎn)業(yè)比重；勞動份額

中圖分類號：F832 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2016）007-0000-02

一、引言

近年來，我國國民儲蓄率的不斷上升一直是社會廣泛關(guān)注的重點，而資本份額作為影響儲蓄率的一個重要因素，它的變化與發(fā)展規(guī)律值得我們進行深入研究。因此本文選擇了國有企業(yè)比重和第三產(chǎn)業(yè)比重來對資本份額的影響因素進行描述，并且由于資本份額和勞動份額本身就存在相互對立的關(guān)系，因此對勞動份額進行深入探討也是非常有必要的。

二、資本份額的影響因素

1.國有企業(yè)比重

長期以來，國有企業(yè)具有著利潤高，不分紅的特點，從而在經(jīng)營中擁有了更多可活動資金，對于資金方面也更有自主性，在巨大的資金誘惑下使得企業(yè)可以不斷擴張規(guī)模，追求更多利潤，相對而言，居民支配收入會比較少，這也是我國高資本份額的成因之一。由于國內(nèi)以國有資本為主導(dǎo)的金融體制并未隨著經(jīng)濟進入重化階段而改變，金融資源過度向大型國有企業(yè)傾斜，中小企業(yè)基本無法獲得充足的貸款資源，因而它們被迫“為投資而儲蓄”，從而大大提高了中小企業(yè)的儲蓄率。

基于國有企業(yè)的視角去看資本份額，可以發(fā)現(xiàn)，隨著近年來國有企業(yè)的改革，國有企業(yè)改革對勞動收入份額的影響效應(yīng)在減小，而在資本收入份額的影響效應(yīng)在增加。伴隨著中國計劃經(jīng)濟向市場經(jīng)濟的轉(zhuǎn)型，保留下來的國有企業(yè)不斷經(jīng)歷市場經(jīng)濟的洗禮，其管理體制和管理模式也在不斷向其他類型企業(yè)靠攏，投資主體多元化步伐加快，企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)不斷完善，企業(yè)管理日趨科學(xué)化，對資本份額的消極影響也將大大降低。資本有機構(gòu)成提高，生產(chǎn)過程中生產(chǎn)資料數(shù)量提高，使資本對勞動力的需求相對減少，但并不排斥可變資本對工人就業(yè)量需求的絕對增加。資本有機構(gòu)成提高，能創(chuàng)造更多的利潤和剩余產(chǎn)品，增加積累，從而實現(xiàn)擴大再生產(chǎn)，增加就業(yè)。國有企業(yè)一部分為我國壟斷行業(yè)，勞動者工資在GDP中所占比重偏低，體現(xiàn)了國有企業(yè)工人在不同工作經(jīng)驗階段的勞動生產(chǎn)率差異。然而在國有企業(yè)，工資差異只體現(xiàn)了工人的人力資本，而與其真實的工作業(yè)績沒有必然聯(lián)系，工人勞動生產(chǎn)率和工差異之間的密切聯(lián)系被扭曲。這也導(dǎo)致了企業(yè)的可支配收入越來越高，分發(fā)到居民手中的可支配收入不夠，成為了勞動份額過低的成因之一。

2.第三產(chǎn)業(yè)比重

從發(fā)達國家經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的演進歷程來看，隨著經(jīng)濟的發(fā)展，一國經(jīng)濟重心在不斷發(fā)生轉(zhuǎn)移，首先是從第一產(chǎn)業(yè)向第二產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，隨著經(jīng)濟水平的進一步提高，經(jīng)濟重心將更多地向第三產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。第三產(chǎn)業(yè)最初以勞動密集型為主，勞動投入所占份額比較大，但隨著服務(wù)業(yè)不斷向高度化邁進，第三產(chǎn)業(yè)的資本投入也在不斷增加，使得資本投入所占份額不斷上升。技術(shù)進步、資本有機構(gòu)成的提高，能促進非生產(chǎn)性行業(yè)即第三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，吸收更多的勞動力就業(yè)，這也必然導(dǎo)致勞動力逐漸從第一、第二產(chǎn)業(yè)向第三產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，這也是社會不斷向第三產(chǎn)業(yè)發(fā)展的原因。

在第三產(chǎn)業(yè)從事的勞動，其主要部分是服務(wù)業(yè)。資本有機構(gòu)成的這一變化，對勞動力需求的質(zhì)量和數(shù)量都提出了不少的要求，也對社會就業(yè)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生重大影響。第一、二、三產(chǎn)業(yè)的內(nèi)部發(fā)展總體來說會對我國資本份額產(chǎn)生影響，在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)相對穩(wěn)定的狀態(tài)時，相對合理的但產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)效應(yīng)確是資本份額的主要貢獻力量。從資本份額和勞動收入份額關(guān)系來看，相對經(jīng)濟比重比較高的部門，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型發(fā)生在資本份額差異較大的產(chǎn)業(yè)時，會引起各產(chǎn)業(yè)對于資本份額的貢獻發(fā)生變化。而部門之間的相互影響也與資本份額有關(guān)，經(jīng)濟比重較高的部門，其資本收入份額對全國資本收入份額的影響較大；而經(jīng)濟比重較小的部門，即使資本收入份額發(fā)生較大幅度的變化對于全國經(jīng)濟也只會產(chǎn)生比較小的影響。如果各產(chǎn)業(yè)資本收入份額依舊保持現(xiàn)在的水平，在經(jīng)濟從農(nóng)業(yè)部門向非農(nóng)業(yè)部門時，隨著固定資產(chǎn)和接觸設(shè)施投入的增加，相應(yīng)資本份額會增加；在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)以工業(yè)為主的第二產(chǎn)業(yè)向第三產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程中，基于第三產(chǎn)業(yè)對勞動份額要求更多，但并沒有使資本份額減少，而是由相對的增加。

3.勞動份額

一個國家的財富會在參與生產(chǎn)的要素中進行分配，資本要素會獲得資本利潤，又稱資本收入份額，勞動要素會獲得勞動報酬，即獲得勞動收入份額，兩者統(tǒng)稱為國民收入的要素分配份額。資本收入份額是指國民收入在分配中由資本取得的部分，在收入法中，國民生產(chǎn)總值中包括營業(yè)盈余和固定資產(chǎn)折舊，與國民收入中的勞動收入份額相對。勞動者收入份額是指勞動者工資總額占GDP的比重，常常被用來度量國民收入初次分配中不同要素分享經(jīng)濟發(fā)展成果的程度，分配率中勞動者的報酬總額占GDP的比重越高，表示勞動者工資收入在國民收入分配中所占比重越大。

勞動收入份額和資本收入份額密切相關(guān)，經(jīng)濟要素分配中的勞動收入份額，對外貿(mào)易會時勞動力資源相對豐富，但資本型密集產(chǎn)業(yè)的引入會提升勞動者價格，提高勞動收入份額。因此，減低我國儲蓄率的要求，在于通過提高勞動者報酬水平解決收入分配問題，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式、提升經(jīng)濟增長質(zhì)量。

2014年，我國實施寬松的貨幣政策，央行宣布降息并擴大存款利率浮動上限至1.2倍。我國從2011年一直實行穩(wěn)健的貨幣政策，此次降息使得市場變得活躍，國內(nèi)投資資金持續(xù)增加，促進資本總量增加，使市場表現(xiàn)出了對資本密集型產(chǎn)業(yè)的偏向性，也在一定程度上導(dǎo)致了資本對勞動相對低位的上升一級勞動報酬份額下降。現(xiàn)由于我國勞動力資源豐富，資本積累會促進人均資本和勞動邊際產(chǎn)出提高，勞動收入份額會隨著資本產(chǎn)出比的提高而增加，一是在生產(chǎn)技術(shù)上發(fā)生了有利于資本的技術(shù)進步。資本密集型產(chǎn)業(yè)份額提高和全球化加速了資本的積累和流動，產(chǎn)生了資本增強型技術(shù)進步，對勞動收入份額產(chǎn)生了不利影響。

三、資本份額影響因素的實證分析

基于以上三點關(guān)于資本份額的影響因素，本文對資本份額的變化和影響模式進行了實證分析，

1.變量的選取：基于資本份額的變化同經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟體制密切相關(guān)的這一事實，本部分以國有企業(yè)比重（SHE）、勞動收入份額（LS）以及第三產(chǎn)業(yè)比重（TIP）為解釋變量，以資本份額作為被解釋變量進行實證分析。

2.模型的建立：根據(jù)計量經(jīng)濟學(xué)多元線性模型建立以下模型

CS= β0+β1LS+ β2SHE+ β3TPI+ ε

其中；CS代表的是資本份額（ capital of share），LS代表的是我國勞動收入份額比重（Labor Share），SHE代表的是國有控股企業(yè)產(chǎn)值比重，TPI代表的是第三產(chǎn)業(yè)比重（Tertiary Industry Proportion），β1 、β2 、 β3是個因素的待估計參數(shù)。

通過EViews軟件對模型進行估計，輸出結(jié)果如下：

xxxxxxxxxxx

數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局網(wǎng)站數(shù)據(jù)

所有的t檢驗都顯著，并且Adjusted R-squared達到了0.9817，說明其高度相關(guān)。為了檢驗其是否存在異方差，進行懷特檢驗，Obs*R-squared的概率值為0.3584，則其不存在異方差，并且DW值為1.742400，通過LM檢驗，其不存在自相關(guān)。則該模型為最優(yōu)多元回歸模型。證明國有產(chǎn)業(yè)比重、第三產(chǎn)業(yè)比重和勞動份額對資本份額存在顯著性的影響。

四、結(jié)論

利用我國的全國年度數(shù)據(jù)，本文對近年來資本份額變化的影響因素進行了分析研究。根據(jù)檢測結(jié)果，國有企業(yè)比重、第三產(chǎn)業(yè)比重和勞動份額在資本份額的變化過程中起到了重要的影響作用，在初次分配中應(yīng)對資本份額過高的問題時，我們可以通過調(diào)整這三個影響因素來實現(xiàn)對資本份額的調(diào)整至合理額度，不宜過高，也不宜過低，過低會使企業(yè)投資的積極性降低，使勞動力市場的供需矛盾加劇，過高又會使收入差距擴大，當(dāng)資本份額等于資本對產(chǎn)出的貢獻時，是我們認為的最合理的程度。