基于供應鏈融資的零售商付款方案研究

張志強，許　玲（安徽工業大學.管理科學與工程學院；.商學院，安徽　馬鞍山 243002）

基于供應鏈融資的零售商付款方案研究

張志強a，許玲b
（安徽工業大學a.管理科學與工程學院；b.商學院，安徽馬鞍山 243002）

在供應商給定延遲支付和現金折扣時段的條件下，從供應鏈融資角度出發研究可退化性商品成本模型。根據延遲支付時間、現金折扣時間與訂貨周期的關系分為六種情況分別建立模型，得到最優付款時點、最優訂貨周期及最優成本的計算方法，確定零售商最優付款方案；算例分析表明采取供應鏈融資可降低零售商經營成本。

付款方案；供應鏈融資；成本模型；付款時點

本文建立供應商和零售商二級供應鏈系統，在供應商給定延遲支付時段及現金折扣時段的條件下，零售商考慮供應鏈融資，建立零售商的成本模型，確定還款時點，得到最優訂購周期及最優成本，確定最優還款方案，并進行實例驗證。本文模型的建立基于可退化性商品。

2　符號說明與模型假設

本文模型在如下條件下建立：①零售商以銷售收入為第一還款源，貨款一次性付清；②零售商期末庫存為零；③零售商銷售額具有時間價值；④供貨商給定的現金折扣期限小于延遲支付期限；⑤在周期內存在某時刻，商品銷售額與商品貨款相；⑥零售商可采用存貨質押等融資方式進行融資。

本文符號解釋如下：A為零售商的單次訂貨費用；D為年需求量，Q為單次訂貨數量；T為零售商的訂貨周期；C為零售商單位商品成本，P為零售商單位商品售價，P﹥C；Ie為零售商外部融資成本率，Ip為零售商的日常銷售額收益率，Ie＞Ip；H為單位商品的庫存持有成本；θ為商品的退化率；M為供應商給予的延遲支付期限，N為現金折扣期限，M﹥N；R為零售商在時刻N還款的現金折扣率；I（t）為t時刻的庫存水平；TCj為j情況下零售商的總成本，其中j=1，2，3，4，5，6；t0零售商還款無需融資時間點。

3　研究模型

在固定需求率下，退化性商品的庫存水平如下：

總成本TC=訂貨費用+貨物持有費用+貨款+融資費用-利息收入

年訂貨費用=A/T

由于商品銷售額可產生收益且供應商一般不允許超出規定的延期期限付款，同時資金具有時間價值，零售商往往選擇在M點或N點付款。因此根據延遲支付時間點M、現金折扣時間點N、訂貨周期T與融資是否時間點 t0的相互關系，還款時間可分為以下6種情形。

3.1零售商在M點支付貨款

由于零售商選擇在M點支付貨款，屬于正常還款，此時每年貨款為

情形1零售商需要外部融資付款，即M≤t0，如圖1所示。

圖1　零售商在M點付款且需要外部融資

此時零售商每年平均融資費用為

年利息收入為

年總費用為

情形2零售商不需要外部融資但延期支付期限小于訂貨周期，即t0≤M≤T，如圖2所示。

圖2　零售商在M點付款不需要外部融資但延期支付期限小于訂貨周期T

此時年利息收入為

年總費用為

情形3延期支付期限大于訂貨周期，即M≥T，如圖3所示。此時年利息收入為

年總費用為

圖3　零售商在M點付款但延遲支付期限大于訂貨周期T

3.2零售商在N點支付貨款

由于零售商選擇在N點付款，供應商給予R的現金折扣率，此時每年貨款為

情形4零售商需要外部融資付款，即N≤t0，如圖4所示。

圖4　零售商在N點支付貨款且需要外部融資

此時零售商每年平均融資費用為

年利息收入為

年總費用為

情形5零售商不需要外部融資但延期支付期限小于訂貨周期，即t0≤N≤T，如圖5所示。

圖5　零售商在N點付款不需要外部融資但延期支付期限小于訂貨周期T

此時年利息收入為

年總費用為

情形6延期支付期限大于訂貨周期，即N≥T，如圖6所示。

圖6　零售商在N點付款但延遲支付期限大于訂貨周期

此時年利息收入為

年總費用為

綜上所述，零售商最優成本問題可以轉化為如下問題：minTCj（j=1，2，3，4，5，6）

4　模型求解

由泰勒公式知，當退化率θ很小時，

情形1將式（7）代入式（1），

情形2將式（7）代入式（2），

情形4將式（7）代入式（4），

情形5將式（7）代入式（5），

綜上所述，可得到計算出最優成本，并根據最優成本得出最優付款選擇：

5　算例分析

下面舉例說明本文模型。

［例1］D=800，c=5，Ie=0.03，Ip=0.05，A=500，θ=0.04，h=25，M=0.18，N=0.15，P=30，R=0.95；

［例2］在例1的基礎上，M=0.16；N=0.13；

［例3］在例1的基礎上，A=300，M=0.20，N=0.18；

經過計算，例1符合情形2和情形4，其中T2*=0.221 45，TC2=8 434.60；T4*=0.222 76，TC4=8 248.86。因此最優策略為在 N點融資付款，最優訂貨周期為 0.222 76，最優成本為8 248.86。

例2符合情形1和情形4，其中T1*=0.222 24，TC1=8446.03；T4*=0.223 01，TC4=8 263.38。因此最優策略為在N點融資付款，最優訂貨周期為0.223 01，最優成本為8 263.38。

例3符合情形3和情形6，其中T3*=0.169 51，TC3=6 327.56；T6*=0.169 55，TC6=6 341.08。因此最優策略為在M點直接付款，最優訂貨周期為0.169 51，最優成本為6 327.56。

6　結語

本文研究了以可退化性商品為產品的二級供應鏈，在供應商定期延遲支付和現金折扣條件下，從供應鏈融資角度確定零售商的付款時點，計算零售商的最優訂貨周期及最優成本，確定最優還款方案，實例驗證判定方法可行有效。通過例1和例2可以看出，零售商采用供應鏈融資，不僅加快供應鏈的資金運轉速度，也降低了自身的經營成本。

主要參考文獻

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10.3969/j.issn.1673-0194.2016.17.002

F275

A

1673-0194（2016）17-0006-04

1前言

2016-06-26

安徽省哲學社會科學規劃項目（AHSKY2014D15）；安徽省建設行業科學技術計劃項目（2015YF-03）。型；隨著供應鏈金融的發展，魯其輝運用EOQ模型研究委托監管、物流銀行和統一授信模式下制造商與零售商的決策模型，確定各供應鏈主體參加融資活動的效益函數；李麗君分析了信息不對稱條件下運用數量折扣的二級供應鏈整體的成本控制模型，得出了營銷折扣對供應鏈成本有較好的控制作用；雖然越來越多的學者研究了營銷折扣的零售商成本模型，但是從供應鏈融資角度分析現金折扣條件下零售商成本模型的研究還沒有。

供應鏈融資是以降低供應鏈整體成本和解決薄弱節點資金困難為目標的金融服務。處于供應鏈末端的零售商是供應鏈中的資金薄弱環節，學者們紛紛探討適合零售商需要的融資服務。當前的研究大多數是在經濟訂貨批量的范疇內展開的，邱昊將現金折扣融入成本分析，總結了零售商最優付款時間的計算步驟；張沖在邱昊的基礎上得到退化性商品的最優庫存模