匯率預(yù)測及對新疆跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的思考

王睿

[摘要]隨著國與國之間的聯(lián)系日益密切，外匯的產(chǎn)生是商品流通以及商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然結(jié)果；而匯率作為兩國貨幣的比價，那么一國的國際收支、利率水平、經(jīng)濟(jì)發(fā)展、財(cái)政赤字、外匯儲備、居民的心理預(yù)期以及匯率政策等都會引起匯率的波動。因此對匯率走勢進(jìn)行預(yù)測有著重要意義，但對匯率進(jìn)行準(zhǔn)確預(yù)測是困難的。而ARMA模型可以分析實(shí)際金融時間序列變量動態(tài)過程，較好的模擬和預(yù)測時間序列的動態(tài)特征。故選取人民幣兌美元匯率變動的歷史數(shù)據(jù)為樣本，通過建立ARMA（1，0）模型，對人民幣未來走勢做出預(yù)測，加之新疆作為“絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”的核心區(qū)，對如何發(fā)展和推廣跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)提供一定思路。

[關(guān)鍵詞]ARMA模型 匯率預(yù)測 跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)

四、新疆銀行跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)現(xiàn)狀

2010年6月，新疆作為跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)的擴(kuò)大試點(diǎn)，也積極開展有利于新疆發(fā)展的外匯業(yè)務(wù)，取得了一定成績，比如：進(jìn)出口銀行新疆分行為積極配合國家外匯管理局政策要求，實(shí)施直接投資外匯登記業(yè)務(wù)制動；同時2014年以來，國家外匯管理局自治區(qū)分組也積極爭取跨國公司外匯資金集中運(yùn)營管理試點(diǎn)業(yè)務(wù)，新疆企業(yè)特變電工及金風(fēng)科技股份有限公司也成為首批納入外匯資金運(yùn)營管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)企業(yè)，分別通過招商銀行和興業(yè)銀行烏魯木齊分行實(shí)施外匯資金集中運(yùn)營的管理；在2015年9月，工商銀行霍爾果斯國際邊境合作中心支行匯出首筆投資資金達(dá)9.44億人民幣，其業(yè)務(wù)的成功辦理也標(biāo)志著合作中心企業(yè)境外投資業(yè)務(wù)取的了重要突破。

但新疆作為絲綢之路“核心區(qū)”，其金融市場發(fā)展與其核心區(qū)的定位還有一定差距，從市場參與主體方面來看還有很多劣勢，具體體現(xiàn)在：

第一，政府經(jīng)驗(yàn)不足。政府積極推進(jìn)人民幣跨境結(jié)算業(yè)務(wù)，但在推進(jìn)人民幣國際化道路上我們還處于空白階段。即便大環(huán)境下我們積極展開以人民幣為主的外匯業(yè)務(wù)，但缺少具體措施和實(shí)施框架；

第二，金融機(jī)構(gòu)發(fā)展不完善。新疆金融機(jī)構(gòu)相對于我國其他地區(qū)，尤其是沿海發(fā)達(dá)地區(qū)在開展業(yè)務(wù)方面、金融機(jī)構(gòu)數(shù)量、人員素質(zhì)等方面都存在著一定差距，使得我們在開展業(yè)務(wù)方面存在困難；

第三，新疆企業(yè)對外匯業(yè)務(wù)了解不足。盡管國家對新疆在開展外匯業(yè)務(wù)方面提供了很多便利，但很多企業(yè)對我國政策了解不足，使得新疆的一些企業(yè)在走出去時蒙受損失。加之我國主要從中亞五國進(jìn)口石油等大宗商品，主要以美元報(bào)價為主，但新疆企業(yè)對周邊中亞五國出口主要為輕工品，附加值低，因此對人民幣外匯業(yè)務(wù)需求不足，人民幣外匯業(yè)務(wù)難以展開。

五、結(jié)論及思考

通過ARMA模型，我們得出了目前我國人民幣兌換美元匯率趨于穩(wěn)定，近期來看匯率會有所貶值，但長期來看，人民幣對美元仍為升值趨勢，因此為推進(jìn)人民幣國際化，我國匯率需保持其穩(wěn)定性，因此我們在對外交易時使用人民幣規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，而新疆在絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶下，為我區(qū)銀行業(yè)如何開展人民幣外匯匯率業(yè)務(wù)也提供了新思路。

第一，從長期來看，人民幣還是有升值趨勢的，盡管2015年8月，央行調(diào)整了人民幣兌換美元的匯率，人民幣相對貶值，引起了人民幣的貶值預(yù)期，造成全球股市的震蕩，居民與非居民之間開展跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算困難，因此穩(wěn)定人民幣匯率顯得尤為重要。

第二，在保證人民幣匯率堅(jiān)挺的前提下，積極推進(jìn)新疆在對外進(jìn)出口貿(mào)易中使用人民幣結(jié)算，在進(jìn)行跨境投融資是，鼓勵對外人民幣貸款、投資并給于一定優(yōu)惠，同時也鼓勵境內(nèi)企業(yè)境外借款，降低由于匯率變動而帶來的匯率風(fēng)險(xiǎn)。

第三，以中哈霍爾果斯口岸合作中心為試點(diǎn)區(qū)域，開展銀行外匯的創(chuàng)新業(yè)務(wù)，以點(diǎn)帶面，打開新疆與國際金融市場的人民幣資金融通的通道。