利率市場化時代下銀行資產負債管理策略研究

【摘要】資產負債管理對銀行的長足發(fā)展有至關重要的作用，體現了其綜合管理水平的高低。隨著利率市場化程度不斷加深，銀行在資產負債管理中也不斷面臨新的挑戰(zhàn)。本文通過討論利率市場化對銀行資產負債管理的影響，分析目前銀行資產負債管理所面臨的挑戰(zhàn)，提出利率市場化時代下銀行資產負債管理應采取的應對策略。

【關鍵詞】利率市場化 銀行 資產負債管理

一、研究背景

隨著利率市場化程度的不斷加深，銀行在資產和負債業(yè)務上都面臨著極大的挑戰(zhàn)與競爭，尤其在負債業(yè)務方面，表現出利差收入趨窄、利率波動頻繁，市場風險加劇等多重壓力。利率管制時代，銀行重心多放置在負債業(yè)務上，存款規(guī)模的大小幾乎決定著銀行盈利的多少，因有管制的“優(yōu)勢”，銀行的利差收入穩(wěn)定，只要拉到存款，總能匹配到資金需求者。但隨著貸款及存款利率的放開，銀行的競爭邏輯也在悄然變化，以往資產負債管理方式的不足逐漸趨顯，銀行效益逐漸走低，在這樣的背景下，銀行需迫切尋找新的出路，研究其資產負債管理策略尤為必要。

二、利率市場化給銀行資產負債管理帶來的影響與挑戰(zhàn)

（一）存款利率價格競爭愈演愈烈，利率波動頻繁

伴隨存款利率加速放開的腳步，利用價格競爭獲取存款資金已成為普遍常態(tài)，尤其對于一些本就處于弱勢地位的中小銀行或區(qū)域銀行等，需付出高于大型商業(yè)銀行的平均成本才能占有一席之地，其結果抬升了存款整體付息成本。如一些國有企業(yè)和機構采用競價或招標的方式選擇存款金融機構，趨勢逐漸趨蔓，即使有的地方有市場利率自律機制，但為搶占存款份額，不能排除個別銀行會帶頭違約的情況，導致存款價格競爭愈演愈烈，利率也頻繁波動，且波動幅度較大，缺乏穩(wěn)定性。

（二）存貸利差收窄，銀行盈利壓力增加

由于存款成本持續(xù)上升，銀行正飽受折磨，為保證正常運營，留住客戶源，甚至不惜存款利率上浮至超過貸款利率，以至于存貸利差日趨收窄，銀行盈利能力面臨極大挑戰(zhàn)，盡管能勉強運營，卻是艱難度日。為尋找新的盈利增長點，銀行紛紛涌入發(fā)售基金、理財產品的熱潮之中，導致一般存款增長困難，加劇負債成本的提高。因此，傳統(tǒng)的以一般存款為主的負債結構趨向多元化發(fā)展，同時粗放式的規(guī)模擴張已不再適用，需用新理念進行凈利差管理。

（三）資產端投資風險偏好提升，市場風險增加

存貸利差收窄壓力下，為保證收益，銀行往往會提升非信貸業(yè)務比例，增加資產端的投資風險偏好，選擇信用風險較高的目標客戶，甚至提升杠桿率，放大了經營風險與信用風險。

另外，利率市場化時代下，資金在不同主體間的流動性更加頻繁，難以保證一般存款的穩(wěn)定性。特別是一些中小銀行、區(qū)域銀行等，資金實力不足，盈利來源單一，客戶基礎匱乏，易因放貸沖動導致銀行引發(fā)經營風險。

三、利率市場化時代下銀行資產負債管理應對策略

（一）立足傳統(tǒng)信貸業(yè)務，深挖優(yōu)質信貸資產

傳統(tǒng)信貸業(yè)務對存款有很強的依賴性，因為存款幾乎是信貸資金的唯一來源，目前這個局面卻已經打破。信貸資金的來源愈加廣泛，可以是同業(yè)拆借資金，也可以是股票募集或債券融資等各類資金，都可用于發(fā)放貸款、投資債券和配置同業(yè)資產等。同時，作為主要盈利來源的信貸業(yè)務，銀行應采取循序漸進的方式，在立足于傳統(tǒng)信貸業(yè)務的同時，深挖優(yōu)質信貸資產，廣泛發(fā)展服務品種、對象等，采取主動營銷的方式，將有效信貸需求轉變?yōu)榧婢甙踩浴⒘鲃有院陀缘膬?yōu)質資產，并提高對優(yōu)質資產的流動性管理。例如，根據市場需求，進行優(yōu)質資產證券化的定價，向市場出售，獲取利差收入。

（二）中小銀行需培養(yǎng)配置大類資產的理念和能力

中小銀行、區(qū)域銀行及村鎮(zhèn)銀行等面對的客戶屬性及行業(yè)通常局限于某一區(qū)域，例如天津濱海農商銀行，信貸客戶多是民營企業(yè)，行業(yè)則多是制造業(yè)，導致資產端結構容易因單一而失衡，因此可以以表內信貸資產為基礎，在全國金融市場業(yè)務范圍內，針對大宗商品、國有企業(yè)、能源類和非銀行同業(yè)等資產在客戶屬性、行業(yè)和區(qū)域分布上進行有效配置，以實現銀行資產結構的均衡。此外，還可依經濟周期調節(jié)銀行資產結構，提升投資組合的安全性和收益性：經濟繁榮時，大宗商品資產市場需求相對強勁，則可多配置與大宗商品相掛鉤的固定類資產來得到更好收益；經濟低迷時，因信用風險和市場風險增加，則可通過多配置信用等級高的資產以保證投資組合有足夠的安全性。配置大類資產，還需培養(yǎng)專業(yè)人才，建立相應業(yè)務部門，以充分發(fā)揮資產配置的作用。

（三）提高存量資產管理精細化程度，推動信貸業(yè)務投行化

在凈利差收窄背景下，銀行需精細化管理存量資產，對資產負債的期限結構和利率結構進行有效合理配置，以獲取更高錯配利差。有效管理資產的能力是銀行獲得超額收益的關鍵，銀行將改變經營思路，由發(fā)放信貸向全資產管理與經營轉變，由融資邁向投行，打通每個環(huán)節(jié)對接資本市場，由交易管理資產的出售轉讓及資產證券化等方式代替簡單持有資產，以促進信貸業(yè)務投行化發(fā)展。

（四）優(yōu)化資產負債結構，促進金融創(chuàng)新

資產結構方面，以風險調整資本組合（RAROC）為基準，設立目標函數并令其最大化，可構建立資產組合管理模型，從地區(qū)、行業(yè)、產品和客戶等不同角度考量其最佳投放比例，并根據不同的經濟形勢、宏觀政策等進行相應調整和修正；負債結構方面，主要在減少融資成本和保持流動性的基礎上，強調收益能否覆蓋成本。期限結構錯配出現不能很好匹配時，應適度加強銀行的主動負債，但通常主動負債成本較高，易加大流動性風險，且資金流動性也有短時間消失的風險，因此，應善于運用計量模型和統(tǒng)計軟件對客戶存款的粘性及儲蓄傾向等進行分析，加快資金從靜態(tài)向動態(tài)的轉變，確保資金來源的可控性，這也提升了被動負債的管理水平。利率市場化時代下，利率波動頻繁，銀行在對市場風險進行判斷時，必須合理進行風險和收益的平衡，完善定價機制，注重差異化定價，讓凈利差覆蓋成本，達到目標資本回報率。

利率市場化的過程，也是給予銀行負債產品創(chuàng)新機會的過程，在這個過程中，新興的創(chuàng)收金融工具將帶動中間業(yè)務發(fā)展，比如通過創(chuàng)新金融產品、基金、債券及保險等其他債務替代產品，增加手續(xù)費等非息收入比例，有效降低資金成本，或開啟資產證券化試點增強流動性，進行其他利率相關衍生品的研究和開發(fā)，大力推動金融創(chuàng)新。

四、結語

利率市場化時代下，銀行進入了熾熱化競爭環(huán)境，但同時也擁有更多的機會。存款利率的逐漸放開，實際上是提升了銀行的負債自主性。從資產端出發(fā)，把尋找兼具安全性、流動性與盈利性的優(yōu)質資產組合去匹配平衡負債作為新思路，把控流動性風險和利率風險的管理，靈活運用利率定價機制，制定可行的資產負債管理策略，才能推動銀行的可持續(xù)發(fā)展。

參考文獻

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作者簡介：付悅（1992-），女，漢族，天津市人，就讀于天津財經大學，研究方向：金融碩士。