是什么逼退了炒房者？

曹蓓

“三根陽線，改變信仰”，股市上的理論似乎同樣適用于房地產。

2016年年初北上深房價挑高后，市場曾經彌漫著殺紅眼的情緒，幾乎所有投資的人，都繼續看漲，沒有投資的人，都在猶豫中懊惱自己痛失機會。去年還彌漫在去庫存的悲觀情緒中的房地產行業，突然被火速躥升的一線房價帶領躍進，這顯然是市場始料未及的，被外界稱為“超出市場規律”的上漲，也就是“政策和貨幣主導”的上漲，最終造成業內口中的“冰火兩重天”的局面，即一二線城市過熱，三四線城市疲軟。

其實北上深房價的抬頭早在去年年底已經復蘇。易居房地產研究院發布2015樓市庫存分析報告稱，一線城市在2015年第四季度庫存規模出現環比和同比雙下滑的態勢。該機構研究總監嚴躍進分析認為，“對于一線城市來說，后續補庫存的迫切程度將加大，否則庫存不足容易加快房價上漲的節奏。”

“跟股票市場類似，一旦價格上漲，將會引發投資的沖動，大家覺得現在買，過幾個月就能看到增值。于是，市場上有富余的資金，就會投入房地產，貨幣驅動的新金融模式加快了這個過程。”中原集團研究中心總監劉淵在接受《鳳凰周刊》記者采訪時表示。

然而，原本被市場估計會在一季度收緊的一線城市房地產政策，卻迎來了2月19日財政部《關于調整房地產交易環節契稅、營業稅優惠政策的通知》，對個人購買家庭唯一住房（家庭成員范圍包括購房人、配偶以及未成年子女），面積為90平方米及以下的，減按1%的稅率征收契稅；面積為90平方米以上的，減按1.5%的稅率征收契稅。

隨后多地出臺配套政策。

雖然對于一線城市來講，二套房的規定不適用，但在劉淵看來，已經是火上澆油。“這被市場理解為一種信號，政府為了保經濟會繼續刺激樓市上漲。”

在此期間，各地“地王”頻出，而且從一線城市延燒到二線城市，進一步推動房價快速上漲。有機構統計，截至目前，今年共出現152宗地王（2015年全年只有95宗），一線城市僅有21宗，其余大部分在熱點二線城市。

縱觀今年的土地市場，超過50%的“地王”均是由國企奪得，其中部分央企表現異常活躍。國企被部分業界人士認為是今年部分城市房價暴漲的背后推手之一。從某種意義上來說，部分國企也是炒房者。

繼5月央企保利地產豪奪周浦“地王”之后，6月1日，隸屬財政部的上市公司信達地產以58.05億元總價奪得上海寶山區顧村一地塊，溢價超過303%，刷新今年上海土地市場溢價率紀錄。該地塊可售商品房部分高達4.8萬元/平方米的樓板價，未來上海外環外房價恐將因此突破7萬元單價。

但過快上漲的房價嚴重偏離了中央房地產調控的初衷。《人民日報》6月1日再次刊文稱，樹不能長到天上，房價也一樣，必須遏制“炒房”、“炒地”之風。杠桿過大、房價飆升將帶來一系列風險，比如導致債務上升，信用違約風險增加；城市繼續分化，各類開發性資金加速向熱點城市集聚，三四線城市房地產市場進一步蕭條，更對其他實體產業形成擠壓。2015年中央經濟工作會議明確提出化解房地產庫存的舉措之一就是要鼓勵房地產開發企業適當降低商品住房價格。因此，確保中央已定的政策不走樣、不變形，開發商要帶好頭，不爭當“地王”，適當降價促銷才是明智之選。

在政策刺激、貨幣因素推動而一飛沖天的一線城市房價，同樣被上海、深圳的“最嚴厲”限購政策打回原形，此前還滿懷期待的炒房者，被逼退出局。

房價上漲的邏輯

為什么炒房？這個回答并不難，那便是房價不斷上漲，且在某個階段急速上漲，這才是引來大規模投機性炒房者的根本原因。把資金投入樓市，就會獲得巨額回報，是所有炒房者的普遍預期。每個國家都是如此，中國的特殊性在于，房價在短期內上漲的速度超出了絕大多數國家，而這背后，除了市場規律之外，很大程度上是政策性干預的結果。

經過梳理可以發現，雖然每個炒房者的情況不同，也很難判斷某個階段炒房者有多大規模， 但每一次大批量的進入和退出，都有大致的軌跡。

如果說2000年溫州炒房團掀起了第一波房地產投資熱，那第二波就出現在2003-2005年。“當時市場上有很多投資需求，政策對投資者非常寬松。”劉淵說，“二手房市場只需要契稅，其他稅費都沒有，而且可以轉按揭。”他回憶當時的情形，“如果客戶A通過銀行貸款買下房子，在沒有還完貸款的情況下，允許把貸款連同房產轉給B，銀行也很配合。”

在這種情況下，資金流轉很方便。假設一套房產總價100萬元，那么購房者只需出20萬元首付買下，幾個月后就可以轉手賣出。再加上交易流程很簡單，過戶手續很方便，房地產交易流程顯然被大大加快，基本上一周就能完成。

“那時候投機的氛圍非常重，2004年有一套房子在我們中原地產的門店一年之內賣了六次，而且中原還只是經手的多家中介之一。”劉淵回憶。

配合加息等金融刺激，2004年，房價迎來了飛速上漲。根據上海統計局的數字，2004年上海住宅商品房價格水平比2003年上漲14.6%，每平方米銷售均價已達6385元，其中中心內環線以內房價漲幅達27.5%。

由于上漲過猛，2005年初，政府開始著手調控房地產市場，提出抑制高房價。“國八條”、“新國八條”、“國六條”和“十五條”相繼出臺，禁止了轉按揭，二手房增收營業稅，延長交易時間，增加交易難度。但此后，雖然政策不斷，2006-2007年仍然沒能有效抑制房價上漲，且出現了至今還留存在人們印象中的政府越調控，房價越上漲的規律。

直到2008年，商品房銷售面積同比下降近20%，投資性需求開始慢慢下降，炒房者聲勢漸小。

在其他指標尚未反映出相應態勢之時，2008年下半年中國的宏觀經濟開始惡化，房地產當然未能豁免地走向衰退。隨后在“四萬億”投資的強效刺激下，房地產也隨之得到扶持。2008年下半年-2009年，降低契稅稅率、免征印花稅，利率優惠等強力的刺激政策出臺，重新點燃了地產市場。

“在這一輪房價上漲的過程中，京滬等地的房價翻一倍的區域比比皆是。”這是當時陸媒報道的措辭。隨后在2010年，政策再次收緊。

2010年北京出臺的“國十條實施細則”中稱，從5月1日起，北京家庭只能新購一套商品房，購房人在購買房屋時，還需要如實填寫一份《家庭成員情況申報表》，如果被發現提供虛假信息騙購住房的，將不予辦理房產證。

這是全國首次提出的家庭購房套數“限購令”。

這時，市場上的炒房者已經很少，基本以自主和改善性需求為主，投資性需求很小。2011年開始，市場進入僵持期，但這期間部分二三線城市開發商開始大量拿地，直接導致2013-2014年庫存量高企，在這期間經濟面臨下行壓力，全國商品房銷售面積和銷售額同比下降，整體資金來源自2006年以來首次同比下降，房屋新開工面積同比下降，開發投資額增速創5年來新低。

4年時間，政策對房地產改善需求和投資性需求一直保持限制的態度，投資者（炒房者）觀望情緒濃厚，止步不前。這就意味著，這部分改善性需求和投資性需求，一直在累積，直到2015年下半年，在去庫存和刺激經濟的壓力下，政策一旦開始放松，需求就開始集中釋放。

于是，便有了去年末今年初的一幕。雖然有眾多炒房客涌入，但如前文所提，受到政策影響后擠出的速度也非常快。

房價上漲→炒房者進入→房價上漲過快→政策收緊→投資性需求（炒房者）被擠出→樓市低迷→政策刺激→房價上漲→炒房者再次進入……這個無限循環的鏈條，是過去十幾年中國房地產的真實寫照。

閑不住的手

2011年5月，坐落于北京核心區西三環內的釣魚臺7號院4棟樓取得銷售證，3號樓擬售均價達30萬元/平方米，成為彼時北京最貴豪宅，引起輿論一片嘩然。

有意思的是，劇情很快反轉。當年5月27日，北京市住建委會同市地稅局對該項目進行綜合執法檢查，并啟動稅務稽查程序。6月17日，北京市住建委公布的調查和處罰結果顯示，開發商存在銷售現場公示不規范、項目精裝修工程違規開工。而到2011年6月底，該樓盤最高售價從30萬降至13.5萬，攔腰斬斷。

在今年3月博鰲論壇房地產分論壇上，財政部財政科學研究所原所長賈康重提舊事，“剛開始老百姓跳著腳罵，政府干預后，規定一平方米只能賣15萬元，百姓得到莫大的滿足。但事實上，這能解決什么問題？從30萬元一平方米降到15萬元一平方米，普通的老百姓還是買不起。但這個變化卻給頂級富豪帶來了好處，在政府的幫助下，房價攔腰砍斷。百姓反而受損失了，因為30萬元一平方米和15萬元一平方米所需繳納的稅費差距太大了，而這些稅費正是政府用來扶植弱勢群體、加快保障房建設的，你說最終受損失的是誰？”

“2011年限購的時候，主管部門對地產商說，‘誰讓你們在限購城市開發？你們要去三四線城市開發嘛，中國房地產廣大的市場是在三四線城市。開發企業后來提出口號‘逃離北上廣，投資三四線，導致現在的問題是三四線投資過度和一線投資不足。有些地方，改善型住房猛搶，商業地產積壓，就是因為當年的限購只限購住宅，不限購商業。”中國房地產開發集團理事長孟曉蘇直指房地產調控政策的后果。

政府過多干預，讓市場因素失靈，這是導致房地產“失調”的原因。在那場論壇上，基本上是眾多專家和地產商近乎一致的觀點。

“從1992年以來，特別是1998年以來，每次調控之后，房價都漲一次，這是什么原因呢？這個是閑不住的手，老是覺得它比市場要高明，房地產本來有房地產的規律，我們要讓房地產的規律服從政府的意志，這是不可能的。”國務院參事室特邀研究員、中華民營企業聯合會會長保育鈞說。

在西方經濟學當中，把市場自主調節稱為“無形之手”，而把政府調節稱為“有形之手”，近年來，不斷有專家學者和業內人士提出，別讓政府的有形之手變成“閑不住的手”，在市場經濟運行中過多干預本該由市場自主決定的事宜。

自去年年底中央經濟工作會議把“去庫存”確定為2016年的五大經濟工作任務之一后，各地相繼出臺了相應的刺激措施。

就在樓市溫度急增的3月，沈陽市政府下發22條房產新政，其中支持高校在校生和未超五年的畢業生首付比例實行“零首付”政策，掀起輿論熱度。此后，沈陽市長稱大學生零首付購房是“誤會”，該新政也不了了之。

地方政府如此隨意地制定政策和實施調控手段，在業內引起眾多非議。

溫州中小企業發展促進會會長周德文在談到此輪一二線城市房地產過熱的時候，就把原因歸結為地方政府。“經濟下行周期，‘三駕馬車投資、出口、消費刺激經濟效果不明顯的時候，房地產又一次被拉出來。”他說。“刺激房地產才能帶動經濟，特別是一線城市，壓力更大，更依賴土地財政。”

正因為此，絕大多數業內人士沒有料到此輪房地產變化的結局，便可以解釋。

拿到一季度數據的時候，劉淵和他的團隊著實吃了一驚。他說，不僅是他們，很多同行也是同樣的反應。

“最大的反差就是一線城市，本來我們預計一線城市價格上漲會放緩，市場會趨于平衡，成交量下降。但實際情況正如大家所見。另外偏差較大的是三四線城市，我們原本以為難有起色，人口負增長、庫存高、政策很難起作用，沒想到很多三四線城市漲幅超過了部分二線城市，這顯然是政府在去庫存的壓力下，政策優惠力度很大，超出預期。”他分析。

但政策強刺激起來的房價，到底能持續多久，引起外界諸多擔憂。“一線城市畢竟有供求的基本面，而三四線城市的反彈，以透支未來為代價，將會加重庫存。”劉淵說。

房價高在哪兒？

普遍認為的高房價，動輒數萬元一平方米的資金，最終流向了誰的口袋？是低買高賣的炒房者，還是“黑心”開發商？

即便是盆滿缽滿的炒房者，在房地產整個鏈條當中，拿走的恐怕都可以忽略不計。

大部分不明就里的普通購房人，在看到高房價的時候，首先指責開發商。剛交完錢的時候，呂蒙并不知道她那套燕郊的房子會上漲多少，所以舉債累累的她憤憤地想，這些開發商該賺多少錢。“建個房子才多少錢，兩三千塊一平方米了不得了，剩下的讓房地產商賺去了。”

有她這種想法的不在少數，但略微了解地產情況的人，會覺得這種說法極為可笑。一般來講，一棟樓房的建筑成本包括土地、稅費、前期費用（建筑工程設計費、配套費等）、基礎設施、建安成本、管理費用、銷售費用、財務費用等等。一位建筑設計人員告訴《鳳凰周刊》，由于土地成本和稅費需要根據具體情況測算，所以除去這兩項費用，其他每平方米在3500元左右（平均水平）。

一位“知乎”用戶羅列了他所在公司上海一個項目的大致成本：由于土地是很早以前拿的地，因此價格便宜，在1300元左右（每平方米，下同），加上配套費一共2190元。建安成本（房屋建筑成本和房屋設施設備安裝成本）2840元，建筑設計等前期費用折合到住宅面積大概120元，公司經營成本2500元，總共加起來這個項目折合到每平方米的成本是7650元，“這是個保守的數字。”

“前幾年的時候，因為早期拿地便宜，確實賺了不少錢，說實話那時候閉著眼睛都能掙到錢，但現在不一樣了，土地一年比一年貴，各種稅費、支出，再加上銀根緊縮，運營一個項目舉步維艱，但如果不開工就意味著死，所以只能硬著頭皮干。”一位不愿透露姓名的小型開發商告訴《鳳凰周刊》。

實際情況是，房企的利潤在不斷降低。

據Wind資訊統計數據顯示，滬深兩市共計142家上市房企歸屬母公司股東的凈利潤合計959.45億元，同比僅增長7%。73家上市房企歸屬母公司股東的凈利潤下滑，占比超過五成；27家虧損，占比接近兩成。

而媒體統計稱，2014年142家上市房企平均凈利率為10%，2015年為8%，分析人士認為，土地成本占房價總額中比重過大是其中重要影響因素之一。

事實上，假設該項目的土地是在今年拿到的，成本會高很多。

據大陸一家媒體報道，5月5日下午，北京市昌平區南邵鎮、大興區黃村鎮共有三宗地塊出讓，經過近3個小時的角逐，三宗地塊的純商品房部分拍出了3.38萬元/平方米、3.52萬元/平方米、3.57萬元/平方米的單價，均刷新區域新高。

南京媒體稱，麒麟地塊單價沖破2.2萬元，大幅度超過目前的房價。據其粗略測算，創下2.2萬多元地價的麒麟G09地塊，未來房價要比現在翻倍，開發商才能解套。

而“賣”出土地的，正是百般調控樓市的地方政府。也就是說，房地產開發商支付的成本中，相當一部分進入到地方政府的財政收入。即，高企的房價中，很大一部分被地方政府通過“賣地”拿走。

高房價的根源

俗稱的“賣地”，是指地方政府將國有土地使用權出讓，收取土地出讓金。長期以來，地方政府財政高度依賴土地出讓金，已經成為痼疾。雖然高房價的根源并非某一因素所致，但地方政府則毫無疑問是其中最重要的根源之一。

財政收入過度依賴房地產，也恰恰是政府在制定房地產調控政策過程中，左右為難的矛盾集中點。要解決房地產市場多年以來累積的問題，整個行業必然要經歷一次深層次的改革和調整，但這過程中勢必觸動長期仰仗房地產的地方政府利益，所以遭遇層層阻礙是直接的結果。

此外，在調整過程中，房價的下跌，地產行業的低迷，牽扯到國民經濟多個行業和部門，直接影響整個經濟走勢，其中的代價，恐怕也是政府難以承受的。更重要的是，房地產行業上下游解決的就業問題，影響到社會穩定，當局自然會慎之又慎。

這就可以解釋為何每一次政府試圖調控房地產市場時，都不得不在房地產出現持續下滑的時候，再次出手救市。

地方政府手中掌握過多資源，土地出讓是增加財政收入最簡單、最立竿見影的方法。為了提高財政收入，努力“賣地”，在招拍掛的流程下，土地出讓金被一路推高，加上各種地方政府征收的稅費，最終都消化在房價當中。

握有土地定價權的地方政府，不可能放棄賣地這項唾手可得的豐厚收入，這也是政府越是調控，反而催生更多“地王”的原因。

財政部數據顯示，國有土地使用權出讓，即俗稱“土地出讓金”占地方財政收入比重在2015年1-4月更至32%，而在2013年這一數據曾接近60%。

而這一數字在2015年繼續下降。2016年1月，財政部公布的數據稱，2015年國有土地使用權出讓收入32547億元，同比減少8840億元，下降21.4%。

但整體的情況并不能掩蓋一線城市的例外。

上海易居房地產研究院數據顯示，去年12月，一線城市土地成交建筑面積為635萬平方米，環比下降27.2%，同比下降31.3%；但成交均價為10436 元/平方米，同比上漲46.8%。

另據機構統計，2015年北京市共成交各類土地109宗，在建設用地面積、規劃建筑面積均下滑的情況下，但土地成交總金額2032.1億元，比上年同期增長6%，創歷史新高。

一方面，一線城市土地供應量不足、土地價格不斷升高，另一方面，政府保障性住房實際供應多年來裹足不前，把眾多剛性需求擠進市場化的房地產市場，加劇了需求端的壓力。最終，房價上漲成為必然，而上漲之后最先被擠出的卻是對住房最迫切、最該優先解決住房的剛需。留下了越來越多的對一線城市深信不疑的投資性需求，包括非理性的炒房者。

“高房價的根源不止一個，但財稅體制一定是解決這一問題的治本之策之一。”施正文是中國政法大學財稅法研究中心主任，他曾在財政部條法司工作，“地方政府通過土地出讓金和各種稅費獲得的收益，至少占整個房價的30%-40%，也有人說這一比例能達到70%，這是非常大的比例，是推高房價的核心因素之一。”

但施正文稱，一味地指責地方政府，也缺乏合理性。“除了‘要政績這一因素以外，地方政府也很有難處，地方財政占比日益減小，而事權則逐漸增多，要履行經濟職能，又要解決民生問題，錢從哪兒來，只有靠土地出讓金和各種稅費。”

1994年開始實施的分稅制是目前中國現有的財政管理體制。將各級稅收收入分為中央稅、中央地方共享稅、地方稅。主要稅種消費稅、增值稅、大型國企及事業單位的主要稅種、關稅，基本上都劃為中央稅，由國稅部門征收后上繳中央財政。其他稅種，比如房產稅、城鎮土地使用稅、耕地占用稅、土地增值稅等，才由地方支配。

1993年之前，中國實行的是包干制。由中央政府跟地方政府談判，商定一個上交中央財政的金額，超過這個金額的部分歸地方財政。“當時中央收入急速下降，全國的財政收入，中央所占比例僅百分之十幾，而整個財政收入在GDP中也僅占百分之十幾。為了防止出現南斯拉夫的情況，政府推進了分稅制改革，扭轉了局面。幾年后，中央政府的財政收入占比就超過了一半。”

但分稅制在中國現有的情況下已經出現諸多問題，地方政府沒有相應的財權，卻要承擔層層下放的事權，這樣嚴重不匹配的情況，只能靠增加土地出讓金和稅費來解決。

“中央的收入要保證，有可能的話再多給地方劃分些就更好了。”一位山東省財政廳人士在接受官方媒體采訪時表示。

“所以亟需改革。讓地方政府有可支配稅權，才不會逼迫他們一味靠賣地獲得財政收入。”施正文說。“這項工作目前正在推進。”

據陸媒報道，財政部2015年起草的關于推進中央與地方事權和支出責任劃分改革指導意見，在征求很多部門意見后，上報了國務院。2015年底這個指導意見正按照國務院要求在進一步征求地方意見。

今年5月1日稅制改革重頭戲“營改增”全面推開，總額約2萬億元的地方主體稅種營業稅告別歷史舞臺，為保證地方財力穩定，中央和地方共享稅種增值稅分享比例調整為0.5：0.5。

不過，一位曾經直接參與分稅制改革的退休副部級官員表示，財稅問題從根本上是政治問題。當年中央之所以要堅決推進分稅制改革，除了央地財政分配比例的確有問題，還有就是吸取了前蘇聯和東歐劇變的教訓，即地方擁有的財權大于中央，導致中央對地方指揮失靈。所以，現行央地財政體制很難在短期內得到根本性解決，土地財政未來依舊會是地方政府的主要財源之一。

再見是再也不見？

“不做了不做了，沒法做了。”記者致電一位溫州炒房團前成員的時候，她并未多說，幾乎一直在重復這句話。

“政策變化得這么快，房價已經這么高，風險太大，我應該不會再投資。”于鵬也在采訪即將結束的時候這樣說。“我身邊的很多朋友都已經不做國內房地產市場了，開始轉移到國外的市場。”

一位北京財經媒體的記者，長期做房地產行業報道，“早在幾年前，這些炒房的人就已經不做了，后來房價上漲也好，包括這次漲這么厲害，他們都沒有出手，因為杠桿太高，風險太大。經歷過，總有不少經驗教訓。你覺得在這輪投入的炒房人，房子這么短時間內飛漲，政府又迅速出手控制，自己還欠了很多債務，以后還會做這種事嗎？”他說。

炒房者恐怕再也不會大規模出現在房地產，幾乎是接受采訪的大部分人相對一致的看法。

“炒房的時代已經過去了。”劉雙說。“那時候溫州游資比較多，房地產也經歷了最好的幾年，現在行業正在調整，炒房是特定年代的特定產物。現在過去了。”

周德文也這樣認為，“對房地產那么敏感的溫州人，現在已經非常理性地看待房地產，這是因為已經有大面積的資金因投資房地產而被套牢。”

盡管此輪一線樓市上揚之勢被暫時遏制，炒房者也迅速被逼退，但歷史經驗顯示，一旦房價迎風上揚，炒房者就會重建隊伍。

大規模炒房還會不會卷土重來？在回答這個問題之前，要先將理性的房地產投資與盲目追漲的炒房分開。

如果將房地產作為固定資產投資，則需要對樓市未來的走勢，是否能夠保值增值作出判斷，而且這項投資可能會持續幾年、甚至十幾年的時間。這部分人不會因為房價短期的起伏而大規模集結或撤退，因此更談不上是否卷土重來。

另一部分投資性需求中的非理性部分，即炒房者，在經歷了起起落落的房價后，是否會在房價高企時，再次厲兵秣馬，這取決于未來的房價是否仍然會出現短期內急漲的情況。因為這部分群體，極易在房價瘋漲時迅速聚集，也更容易受到市場情緒的影響。

中國社科院近期發布了《房地產藍皮書：中國房地產發展報告（2016）》》，其中預測了未來房價的走勢：

2016年宏觀經濟持續下滑將是大概率事件，從而導致房地產價格預期進一步降低，住房需求增速減緩，對房地產市場形成向下壓力。

在積極的財政政策和偏寬松的貨幣政策推動下，2016年房地產市場逐漸回穩，房地產投資止跌轉增。隨著政策刺激效應的衰減，房地產銷售有再次回落的風險，一線和部分二線城市房價可能仍然將持續上漲，漲幅會有所減緩。二線城市房價將總體全面上漲，漲幅區域分化明顯，三四線城市在寬松的政策推動下庫存將有所減少，房地產價格跌幅會逐漸收窄回穩。

但報告指出，從長期來看，中國房地產投資已進入一個下降的長周期，政策刺激部分維持房地產市場持久的繁榮，在經濟結構轉型沒有取得實質性進展的情況下，房地產市場依然存在較大的風險。如果宏觀經濟增長繼續下滑，房地產價格有可能在2017年下半年再次出現全面下滑趨勢。

然而，即使再權威的機構，包括房地產開發商都難以預料房價走勢，正如今年年初的情形。

“管理層很清楚問題出在哪里，只是政府也有政府的難處，改革需要平衡各方的關系，讓改革一步步推進。”全國工商聯房地產商會創會會長聶梅生說。“房地產關乎整個經濟和地方財政 ，牽一發而動全身，所以管理層才需要反復權衡。”但她認為，雖然很難，但仍可期待。

樂觀地看，中國高層提出的促進房地產平穩健康發展的目標中，其中的重要內容之一就是避免房地產市場出現大的波動。如果房地產這一輪改革取得成效，那未來房價的急漲急跌便有可能是小概率事件，大規模的炒房行為便再也不會在中國的房地產舞臺上出現。

從這個意義上來講，曾經如此瘋狂的炒房者，大部分人內心或許希望再也不見。