資本進入冷鏈領域的機遇和看點

演講嘉賓：埃森哲全球副總裁、大中華區副主席 吳琪

資本進入冷鏈領域的機遇和看點

演講嘉賓：埃森哲全球副總裁、大中華區副主席 吳琪

如何從投資的角度看待這個市場？

從戰略投資角度上得出來的趨勢更值得大家關注，因為這是中國冷鏈發展以及產業發展中值得關注的一條路徑。

未來五年，受需求增長以及預期的農業產業改革的影響，中國冷鏈物流市場依然有望維持高速的成長，需求端增長主要來自蔬菜、水果和水產品等主要品類冷鏈運輸率的大幅提高和擁有較高冷鏈需求的進口食品等品類的規模高速增長等。

作為投資人看一個行業的特點，冷鏈行業很有吸引力。

一是冷鏈行業的成長性。近三年來，我國冷鏈物流行業集中度逐步提高，這一趨勢預計將持續。冷鏈的市場規模一直維持著相對快速的增長。未來我們相信這個行業仍會保持17％～19％。

從投資角度，我覺得冷鏈是中國可以預見到的幾個明確具有增長態勢的行業。從這幾年中冷聯盟的數據來看，排名前50名、在行業里具有規模性的企業正在體現它的價值，排名前十企業營收復合增速為35％，高于50強企業整體的23％，冷鏈物流行業整體集中度進一步提高，也就是說在這個行業里面規模性的企業正在逐漸體現增長的優勢。

投資者總是希望獲得未來，你在投資未來，同時也對投資期待回報。但是在2013年～2015年間，前50名的企業也在發生著變化，既有新企業進入50強，也有企業從50強中掉下來。雖然整體在增長，但行業也在變化、在整合，為什么會有這樣的變化？

首先是網絡化、全國化，從區域化、本地化的網絡形成全國化、區域化的網絡，現在我國冷鏈物流企業仍以區域覆蓋為主，已有少數前瞻企業著眼全國布局。其次是跨界企業的進入，除龍頭企業的優勢鞏固外，新興企業的異軍突起說明了冷鏈行業所具有的發展空間和創新空間。縱觀2015年入圍的50家企業，有15家在此前的兩年評選中從未上榜，15家企業中，部分為新興企業通過創新商業模式實現規模快速擴張；部分為餐飲、零售、食品加工等上下游從業企業向自營冷鏈物流的產業鏈延伸；部分為借助資本的力量實現了自身業務的快速擴張。

在未來，冷鏈資本除了將繼續推動行業的整合和推動倉配一體化之外，還應該關注創新動向。其中包括農產品收購及物流的電商化（F2C）、冷鏈零擔和鐵路冷鏈、車貨匹配的同城配送的平臺、最后一公里的配送互聯網創新。

我們預計冷鏈物流從體系上將會有更多創新的機會與動向。從投資角度看，第一是農村電商的收購以及與農業相關的物流。農村物流的電商化，農產品收購以及與農產品工業下銷，這些模式延伸，將會被整合。未來中國是有可能出現真正的從農田到餐桌的集約模式。

其次，未來對冷鏈干線運輸產生影響的將會是鐵路，由于中國經濟不景氣，鐵路的貨運運力大幅度下降，東北將有更多空余的運力騰出來，包括鐵路出現改革。看美國、歐洲的鐵路改革發展階段，最活躍的是貨運而不是客運，這種情況下鐵路運輸新的模式與公路運輸相比，將可能大幅度降低冷鏈運輸成本，從而對干線運輸產生顛覆性的影響。

第三個值得關注的是車貨匹配，同城配送，這些并未應用在冷鏈方面，這些模式很有可能孕育在某些其它領域，特別是城市零擔配送，一般的消費品，電商配送已經出現了城市零擔配送，這顯然會移植到電商的城市配送里來。冷鏈配送和傳統大貨件配送相比，每單的消費金額小，高的物流成本影響著發展的進程。但綜合來看其是有增長、有整合空間有創新的機會。

供給側改革，農業其實是難點。中國農業供給與消費需求的矛盾日益突出，未來農業的改革和產業化發展勢在必行。

我們顯然需要更好、更安全的食品，但是從我國目前的農業生產方式而言，可能是全球最落后的國家之一。農業生產的主體分散，勞動力素質低，生產方式落后，農業技術應用普及程度低，產業化水平低下；社會化、專業化市場化程度低，中間環節過多，銷售模式落后；許多農產品成本高，質量低，價格缺乏競爭力；綜合服務體系不夠健全，支撐服務體系不完善，管理粗放，損耗嚴重；缺乏品牌，假冒偽劣問題比較嚴重。

這些就是中國農業的現狀，農業鏈條中間環節多，沒有哪個國家比我國多，約有14～15個之多。落后的生產方式，相對質量不高的產品，是中國農業體系上的問題。服務于這個體系的冷鏈，在這種格局沒有改變的時候，短期是不可能有理想的回報。

埃森哲認為：中國農業未來創新發展需要遵循五大關鍵原則，農業的結構性變化勢必影響冷鏈行業的發展

中國農業供給和需求的突出矛盾以及冷鏈物流行業的現狀為冷鏈業的創新發展提供了獨特的機遇，但需要有超越冷鏈物流本身的眼光，中國冷鏈物流行業下一步的關鍵“做大蛋糕”。

如果冷鏈發展除了自身的盈利能力、創新、精細的運營以外，我認為冷鏈行業有必要去跨界發展，有必要推動中國農業起碼是局部不斷產業化的變化，產業鏈的變化才能使農產品質量得到真正地提高，才能使消費者獲得更加直接感受中的價值，最終才能實現行業總體更高的利潤，才能在這個過程中分到一個合理的份額。

這意味著農業的產業化、科技化、優質化、品牌化“四化”是中國農產品行業的核心。

一、以滿足消費者日益提高的差異化的農產品的質量和服務需求為核心

二、以推動中國農業的產業化、科技化、優質化、品牌化等為使命

三、以農業去中間環節化（不必要的），重構/優化農業產業鏈并構建行業新生態為目標

四、以數字化技術（互聯網+）在農業產業鏈的全面應用和平臺創新為重要手段

五、以建立高層次的商業互信、合作共贏為前題

冷鏈在這個鏈條中是什么角色？誰有這樣的能力，誰擁有這樣的跨界手段，誰就有可能在這樣一個特定的行業里面能夠高速發展。我相信冷鏈物流有可能起到去中間環節的作用。中國農業的互聯網+不僅會給農業本身帶來巨大的變化，也將會對農產品的分銷和物流帶來巨大的創新空間。

我們在更多關注冷鏈自身的同時，有少數企業關注什么樣的技術能夠使消費者切實看到產品與眾不同的感受和價值。的確，先進的包裝帶來的是農產品在零售終端消費者直接看到的新鮮度差異和口感差異。從全球的經驗來看，大數據和全程可追溯在農業的應用將擁有廣闊的前景，并將促進農業產業化和發展，在中國只有通過多環節，打通如此多的分管部門，讓消費者切身感到好的生產方式、好的冷鏈過程的差異化，冷鏈自身的價值才能體現出來。