火幣：一份報告引發的思考

火幣：一份報告引發的思考

〉 案例2

走近中國比特幣交易平臺圈，你會發現，該圈創始團隊多數被來自清華、北大這樣的名校以及Oracle、雅虎這樣貴企的技術男“圈粉”。

2008年全球金融危機爆發時，當時有人用“中本聰”這個名字在網絡上發表了一篇題為《一個點對點的電子現金系統》的論文，詳細的描述了比特幣的發行和運行原理；一年后比特幣正式面世，隨即全球技術和金融領域的專家、監管層開始了一場匡日持久的爭論與討論。從誕生至今6年時間里，比特幣從不名一文到近1200美金的交易價，一度超過了黃金的價格。

一年前，本刊曾與火幣網的創始人兼CEO李林聊過比特幣的前世今生，彼時這位略帶“常春藤”感的技術男，面對央行將比特幣定義為商品，歡迎之余略感無耐，但是交易中介的利潤還是將他留在這個圈子。但沒想到的是，一年后他們還與清華五道口金融學院等機構合作，推出了《2014—2016全球比特幣發展研究報告》，這個被同行稱為“能比較全面看比特幣行業現狀和發展趨

勢”的研究資料。

準確而言，火幣網在2013年、2014年分別獲得了包括華爾街風險投資機構紅杉資本

（Sequoia Capital）、天使投資基金真格基金（ZhenFund）、天使投資人戴志康在內的多家基金及企業的千萬級美元投資。面對“火幣憑借什么吸引到資本的關注”這個問題時，李林認為“資本的邏輯是一樣的，但天使與A輪還是有差別的。天使的感覺，用徐小平老師的說，可能更多要看團隊、看人。我們只聊了半小時，他可能覺得李林這幾個小伙子挺靠譜的，于是就投了我們，當時他并不太了解比特幣是什么。A輪的紅杉則有些不同，首先是他們覺得這個行業需要投資，再要看你的行業地位。這幾點我們都占優。”

隨著比特幣價格的起起伏伏，底層技術區塊鏈受到了金融機構、風投們的關注。火幣網聯合創始人杜均給了我們一組數據，“在過去的一年里，美國、歐盟、日本、新加坡，各國政府紛紛對比特幣拋出橄欖枝，相繼頒布相關的從業資格和從業許可證，區塊鏈技術更是成為各國央行以及金融機構的口頭禪，相關創業項目也是投資機構眼中的香餑餑。目前全球從事比特幣相關的創業項目已經超過1000家，累計獲得投資金額已經超過10億美金。”

比特幣也有生態鏈

如果我們只是把比特幣理解為總量恒定、四年一減產、被人炒來炒去的“一個幣”，那這個概念就有點Low。

火幣網運營副總監朱嘉偉這是份報告的項目執行人，他告訴我們，比特幣其實不光是能夠交易，能夠傳遞，還有自己的生態產業鏈。這個“鏈”可以分為生產、流通、應用和存儲四部分。

比特幣生產，朱嘉偉形象將其比喻為“挖礦”。比特幣發行機制是模擬黃金，伴生總量恒定，2140年當總量達到2100萬個時，就會“資源殆盡”。另外，黃金開采的難度會隨著時間的推移會越來難，比特幣的開放的難度，也會隨著時間的推移越來越多。

比特幣流通，也稱為比特幣交易。在全球各個地方，都會有不同的交易所，這個交易所的作用就是讓法幣和比特幣之間做一個流通，有人買、有人賣。

比特幣的應用在區塊鏈技術熱起來之后，好像變得更具現實意義特別在金融支付、結算過程中。“有了比特幣以后拿它干什么，很多人想拿它買東西。也可以拿它兌換一些積分或者是兌換一些旅游的產品，現在有很多第二種應用。但應用做的最得的企業多數集中在美國，比較出名的應用是楊致遠和維珍集團主席理查德?布蘭森聯合投資的比特幣支付平臺BitPay。”朱嘉偉解釋道。

比特幣的存儲，也有些投資人買到比特幣以后短期內想出賣。買了黃金的大爺大媽們可以把它鎖在自己家里面的保險箱里面，但比特幣該找哪做安全地兒呢？“作為電子貨幣，首先它以電子形態存在的，你可以把它簡單的比喻為一個文件放在電腦上。但是存在著種種風險，如硬盤壞掉或者是忘記密碼等等，所以會有很多專做存儲的公司誕生，而且這種存儲還會有利息，你可以用簡單的方式記住它，它會幫你控制好這個安全的風險。”

比特幣的誕生時日并不久，可以從一個“幣”到一個“生態鏈”，這與資本市場對這些創業公司或者是說敢于嘗鮮公司的支持，關系密切。

朱嘉偉發現，在生態鏈中，來自美國的投資額最多，且多投在應用、生產環節上。而中國則更多投在交易所和部分應用上面。從投資的金額上和融資的輪數來看， 21ink是目前比特幣領域里面最大的一個案子，C輪融資達到1.16億美元（如前文表1所示）。

能否跨過“爭議”這道檻？

從區塊鏈概念熱起來之后，監管層開始出現一種聲音，希望借此將此前比特幣公司“改造”為技術服務商。在央行成立的區塊鏈小組的討論會上，也常會見到來自國內比特幣交易平臺CEO的身影。當區塊鏈技術得到市場關注時，為何會有“看漲區塊鏈、看跌比特幣”的聲音出現？為何兩者之間不能是一種共生共榮的概念？”

準確而言，比特幣有三道“檻”——價格波動、安全問題和犯罪用途，這是其存在爭議最大的源頭。

比特幣本身的價格波動導致很多人對于這個特殊的“投資品”望而生畏。身在交易平臺的朱嘉偉肯定了這種說法，“它的波動確實比較大，加上比特幣在全球的交易所目前都是7乘24小時交易，并且是沒有漲跌限制，所以波動比較快，也比較大。目前沒有什么能有效控制比特幣價格，因為太難了。它是全球聯動的，你在一個交易所把價格變高或者變低并不能帶來任何用處，因為其他的交易所不會跟進這件事情。如果流通的幣越來越多，供需的價格平衡也會在動態的變化過程當中體現。”

2014年2月28日，對全球比特幣投資者都是一個黑色記憶。世界最大規模的比特幣交易所運營商Mt.Gox CEO馬克?卡爾普勒鞠躬致歉，其平臺上的85萬個比特幣被盜一空。比特幣特別是交易平臺，必須要證明公司具備安全管理和償還能力。以火幣網為例，目前主要采用多重簽名的錢包安全機制，推行資產的重組和資產交易分開的安全策略。

由于比特幣具有一定的匿名性，可能會出現不法分子利用比特幣進行非法行為，因此，犯罪用途也成為其一塊詬病之處。“比較典型的是之前被FBI取消掉的絲綢之路。雖然已經被FBI取締了，但還會有多重指控。其實把這個罪名歸結到比特幣身上是很冤枉的，如果說會有通過比特幣洗錢這樣的風險，那通過現金是最容易發生的，全球現在洗錢最大的途徑也應該是美元現金交易。”

好像有點沉重，但是業者們還是對于比特幣未來發展充滿信心。“20年前的互聯網和今天的比特幣發展情況做比較的話，我們會發現有個驚人的相似。這20年互聯網給大家帶來的革命，讓大家在信息傳遞之間做的非常的便捷，我們認為比特幣以及區塊鏈在接下來的一段時間內，會讓大家在價值傳遞這個領域里面越來越便捷。”朱嘉偉說。