以財務(wù)價值創(chuàng)造構(gòu)建商業(yè)新模式

對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)校長 施建軍

以財務(wù)價值創(chuàng)造構(gòu)建商業(yè)新模式

對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)校長 施建軍

對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)校長施建軍作主題報告。他說，創(chuàng)新本身是價值型創(chuàng)造管理的一個出發(fā)點(diǎn)，現(xiàn)代企業(yè)應(yīng)該認(rèn)清當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢可能給財務(wù)帶來的創(chuàng)新性，打破傳統(tǒng)模式，開拓出一個新的商業(yè)模式、新的路徑。

我做財務(wù)工作有10多年時間了，在財務(wù)工作中嘗到了很多酸甜苦辣。我受命于危難之時，1993年在南京大學(xué)工作時，組織任命我為校長財務(wù)助理，當(dāng)時學(xué)校只有3萬塊錢，面臨著很多困難。我利用會計學(xué)知識，支了幾招，今天回想起來就是價值創(chuàng)造。

當(dāng)一個企業(yè)現(xiàn)金斷流的時候，通常做法是開源節(jié)流，這是愚蠢的。如何拯救企業(yè)在財務(wù)中出現(xiàn)現(xiàn)金流斷裂的危機(jī)才是關(guān)鍵。正確的做法是，當(dāng)企業(yè)現(xiàn)金流斷裂的時候，要從價值創(chuàng)造新途徑出發(fā)，而不是一味地開源節(jié)流。企業(yè)價值怎么體現(xiàn)？就是要從價值創(chuàng)造出發(fā)。

我當(dāng)時進(jìn)行了一些企業(yè)管理改革的探索性做法：

一是利用一周時間，盤活現(xiàn)金和款項。我們依據(jù)對校辦企業(yè)的的優(yōu)惠政策，100萬的貸款，一周之內(nèi)只要還70萬就可以了。這樣累積下來，3個月我們還了80萬，就是因?yàn)椴扇×朔浅Ｌ厥獾膬r值創(chuàng)造的方法，解決了臨時困境。

二是開辦了中國第一個大學(xué)校內(nèi)銀行，利用沉淀資金發(fā)自己的財。1993年我們向江蘇省銀行貸款。當(dāng)時我是大學(xué)第一個向銀行貸款的人。第一年貸17萬元，9月份學(xué)生報到交完學(xué)費(fèi)后，還上這個錢。最后我們用6個月的時間周轉(zhuǎn)，解決了學(xué)校的財務(wù)危機(jī)。同時還辦了校內(nèi)基金會，拯救了當(dāng)年南京大學(xué)的財務(wù)危機(jī)。

一年之后我從校長助理變?yōu)榭倳嫀煟瑥?995年開始的10多年里，我給南京大學(xué)創(chuàng)造了數(shù)十億元的增值性財務(wù)收入，使得南京大學(xué)成為不欠銀行一分錢的大學(xué)。

今天借此談?wù)剝r值創(chuàng)造型財務(wù)。價值創(chuàng)造型財務(wù)的基本點(diǎn)是什么？可以概括為三點(diǎn)：

第一點(diǎn)講創(chuàng)新。

價值創(chuàng)造型財務(wù)管理的內(nèi)涵，就是以創(chuàng)新為主，同時要適應(yīng)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢的發(fā)展。創(chuàng)新本身是價值型創(chuàng)造管理的第一個出發(fā)點(diǎn)。在開源節(jié)流走不通的情況下，一定要走到新的途徑上來。新路徑怎么走，要結(jié)合當(dāng)前經(jīng)濟(jì)背景。經(jīng)濟(jì)體制決定財富體制，財富體制決定財富行為。財富行為在經(jīng)濟(jì)體制的條件下，要認(rèn)清當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢可能給財務(wù)帶來的創(chuàng)新性。管財務(wù)的人不能脫離經(jīng)濟(jì)管理體制的新路子，因?yàn)轶w制決定了企業(yè)的很多做法。十八大以后和“八項規(guī)定”使財務(wù)制度體系發(fā)生了很大變化，這些變化有一些是政治體制決定的經(jīng)濟(jì)體制，有些是經(jīng)濟(jì)體制決定的財務(wù)體制。

在三維經(jīng)濟(jì)條件下，經(jīng)濟(jì)形態(tài)包括實(shí)體經(jīng)濟(jì)、貨幣經(jīng)濟(jì)和網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)。三維經(jīng)濟(jì)互動，實(shí)體經(jīng)濟(jì)和貨幣經(jīng)濟(jì)相交是現(xiàn)在的金融學(xué)，也就是資本市場；實(shí)體經(jīng)濟(jì)與網(wǎng)絡(luò)相交形成了現(xiàn)在的快遞公司；貨幣和實(shí)體，貨幣跟網(wǎng)絡(luò)就是互聯(lián)網(wǎng)金融。時下的經(jīng)濟(jì)結(jié)合出現(xiàn)了很多創(chuàng)新性的經(jīng)濟(jì)。創(chuàng)新就是在新經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，在財務(wù)管理體制決定的大背景中，特別是全球市場化的互聯(lián)網(wǎng)+條件下，折射了新經(jīng)濟(jì)的根本形態(tài)，同時為我們的財務(wù)行為提供了很多制度性背景的參考。

創(chuàng)新對企業(yè)行為來說至少有三大階段：目前階段通常叫第一階段，也就是研發(fā)階段，這個階段是從想法到樣品的過程；第二個階段是產(chǎn)品化，這個階段求證、延伸了新的企業(yè)創(chuàng)造的內(nèi)容；第三階段是營銷，把營銷作為創(chuàng)新就是我們管理學(xué)中所說的再創(chuàng)造。

這其中，價值創(chuàng)造主題的第一個就是企業(yè)價值創(chuàng)新。創(chuàng)新是企業(yè)價值創(chuàng)造財務(wù)的基礎(chǔ)，也是原動力，實(shí)際是做到企業(yè)價值的最大化。企業(yè)價值最大化就是企業(yè)價值創(chuàng)造，其中包括員工價值的最大化、市場價值的最大化。而員工價值包括員工的價值授信。企業(yè)的市場價值就是為顧客創(chuàng)造價值，使顧客價值最大化，因?yàn)閯?chuàng)新本身就是實(shí)現(xiàn)企業(yè)價值最大化的過程。

第二點(diǎn)講商業(yè)模式創(chuàng)新。

近五年來關(guān)于企業(yè)的最熱門話題，就是商業(yè)模式創(chuàng)新。滴滴打車，可以說創(chuàng)造了商業(yè)發(fā)展的新模式。商業(yè)模式創(chuàng)新的還有騰訊。騰訊開始是沒有資源的，就是讓大家聊天，給我們提供一個免費(fèi)的電訊通道，而其中的流量就創(chuàng)造了一個奇跡。騰訊有6-7億用戶，1年1000多億的產(chǎn)值，1年500億的利潤。它有什么資源呢？有土地嗎？有海岸線嗎？都沒有？靠的就是商業(yè)模式創(chuàng)新。這樣一個商業(yè)模式，就是我們現(xiàn)在講的企業(yè)創(chuàng)造價值的新模式，但是，它需要解決四個問題：

一是產(chǎn)品價值的定位，就是通常所說的你準(zhǔn)備為用戶提供什么樣的產(chǎn)品和服務(wù)？有個案例是海瀾之家。海瀾之家不是一個企業(yè)，而是一個平臺；它不是一個“點(diǎn)”企業(yè)，而是一個“面”企業(yè)；它不是一個區(qū)域企業(yè)，而是一個平臺企業(yè)；它能提供最廉價、最優(yōu)質(zhì)的中國紡織品給消費(fèi)者，它的銷售收入超過了1000億，創(chuàng)造了銷售神話，這就是商業(yè)模式創(chuàng)造了企業(yè)價值。我想講的是，產(chǎn)品的價值、產(chǎn)品的市場定位，客戶群在哪里，這也是新的商業(yè)模式創(chuàng)造。

二是客戶群的市場定位。客戶群的市場定位有非常多的內(nèi)容。我有一個學(xué)生，他研究市場定位需求。他根據(jù)小學(xué)生三點(diǎn)半放學(xué)而家長無法按時接孩子的現(xiàn)象，辦了個2小時課外班，通過網(wǎng)絡(luò)化運(yùn)營，一年之內(nèi)招了30萬學(xué)生。這里創(chuàng)造的價值是顯而易見的，就是根據(jù)市場定位需求尋找客戶群。還有一個學(xué)生，銷售一種可以清除甲醛、清除室內(nèi)污染的節(jié)能燈，他采取的營銷模式是先將燈送給你用，用過后感覺效果好再付錢。最后的數(shù)據(jù)證明，這種營銷模式也同樣收到了不錯的效果。

三是改變產(chǎn)業(yè)模式。改變產(chǎn)業(yè)模式就是改變整個產(chǎn)業(yè)鏈的變化。最成功的改變產(chǎn)業(yè)模式的是“超女”電視節(jié)目，“超女”賺了5億多，湖南臺賺了5億多，靠這種運(yùn)營模式總收入20億。其成功的秘訣就是改變了產(chǎn)業(yè)模式，用粉絲、用電信收費(fèi)、用廣告、用媒體、用包裝、用巡演的方式賺了很多錢，構(gòu)成了一個完整的產(chǎn)業(yè)鏈。這種產(chǎn)業(yè)鏈的變革，就是對企業(yè)商業(yè)模式產(chǎn)生了根本變化，就會增加很多的價值創(chuàng)造。

四是改變技術(shù)模式。以蘋果公司為例，蘋果公司賣的是什么？是賣手表、賣手機(jī)、賣軟件、賣信息嗎？它賣的是一個很長的產(chǎn)業(yè)鏈，這就使整個技術(shù)模式發(fā)生了根本性的變化。千萬不要以為蘋果最開始就是賣手機(jī)的，它最早是以音樂起家賣軟件，后來才做蘋果手機(jī)。它的意義，就是技術(shù)模式發(fā)生了變化。

商業(yè)模式創(chuàng)新在上述四大模式上，對我們企業(yè)價值創(chuàng)造有指導(dǎo)作用，最根本的是企業(yè)創(chuàng)造價值的新模式。

第三點(diǎn)，是關(guān)于影響企業(yè)價值創(chuàng)造的財務(wù)因素。

基本可以歸結(jié)為三大方面：

一是投資回報率。投資回報率就是企業(yè)創(chuàng)造里面的投資回報的狀態(tài)。當(dāng)時張藝謀在中國做印象系列，第一個系列是“印象·劉三姐”，在廣西桂林做了一個旅游項目，當(dāng)時舉辦方給了他8000萬元的“創(chuàng)造費(fèi)”。但張藝謀說廣西人民生活困難，不要錢要了股份。幾年后運(yùn)營下來，他的股份收入一定大于8000萬。再后來，張藝謀的印象系列做到了全世界。可以說，張藝謀是收益最好的運(yùn)營家，也是最好的企業(yè)財務(wù)師，這就是投資回報。

投資回報有多種方式，不一定拿到現(xiàn)金就是投資回報率最高，它反映了企業(yè)的盈利能力，有時一次投資換來的可能是長期投資收益。

中國有幾個五星級酒店是靠投資收益的？據(jù)統(tǒng)計，只有10%的五星級酒店是靠投資收入的，而另外90%的五星級酒店都不是靠投資收入的。有一個案例，某企業(yè)在1993年只花4億就在一個城市中心建了個五星級酒店，后來評估值卻達(dá)到了40億。把它的抵押貸款掏出來就是價值創(chuàng)造，酒店老板表示，當(dāng)時投多少錢不重要，只要流水做正就可以，這就是靜態(tài)收益和動態(tài)收益、靜態(tài)收益和未來預(yù)期收益的關(guān)系。做財務(wù)一定要知道未來預(yù)期收益要大于當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)收益。

二是資本的成本反映債權(quán)人的期望值。這是由股東和債權(quán)人的期望以及資本結(jié)構(gòu)決定的。財務(wù)人員要懂得本錢是做什么的，這個本錢就是財務(wù)資本，它反映了投資人實(shí)在的權(quán)益。我們很多財務(wù)人出現(xiàn)誤解，將銀行借的錢也當(dāng)成了自己的資本，這就會在價值創(chuàng)造中出現(xiàn)問題。

三是增長率，包括當(dāng)期增長率、未來增長率以及持續(xù)增長率。增長率中包含了企業(yè)的經(jīng)營能力、經(jīng)營環(huán)境，特別是整合社會資源的能力，就是現(xiàn)在所講的商業(yè)模式的創(chuàng)新。在當(dāng)今社會條件下，企業(yè)價值創(chuàng)造是一個新的課題，做好價值創(chuàng)造，將有利于現(xiàn)代企業(yè)打破傳統(tǒng)模式，開拓出新的商業(yè)模式，有利于企業(yè)更好地整合資源，在社會平臺、網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)中獲取更大的收益。

企業(yè)價值創(chuàng)造是未來財務(wù)的重要任務(wù)，也是企業(yè)效益可能發(fā)生變化的重要原因之一。我相信，企業(yè)財務(wù)人員從企業(yè)價值創(chuàng)造這個角度研究企業(yè)財務(wù)，可能會有更大的財務(wù)變革，也會促進(jìn)我們更開闊地思考，加大我們財務(wù)改革的力度。