在風(fēng)口上起舞的互聯(lián)網(wǎng)金融

◎ 劉英團(tuán)

在風(fēng)口上起舞的互聯(lián)網(wǎng)金融

◎ 劉英團(tuán)

經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下，“互聯(lián)網(wǎng)+”的金融已經(jīng)煥發(fā)出新的活力。互聯(lián)網(wǎng)金融幾乎覆蓋了整個生產(chǎn)生活、金融產(chǎn)業(yè)。但是，在整個互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的過程中，“互聯(lián)網(wǎng)+生活”（消費金融）、“互聯(lián)網(wǎng)+生產(chǎn)”（產(chǎn)業(yè)金融）、“互聯(lián)網(wǎng)+開放”（普惠金融）、“互聯(lián)網(wǎng)+移動”（移動金融）的規(guī)模和容量還很小，同時還潛在著很多風(fēng)險。一如《透視互聯(lián)網(wǎng)金融》一書中所言，“互聯(lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)與金融業(yè)融合的產(chǎn)物……是一種借助互聯(lián)網(wǎng)和移動通信技術(shù)實現(xiàn)資金融通、資金支付和信息中介功能的新興金融模式”，充分顯示出低成本、高效率、廣覆蓋和創(chuàng)新性強等特點。但是，處于“野蠻生長”的互聯(lián)網(wǎng)金融大多數(shù)都是在盲目的跟風(fēng)式模仿，“一旦出現(xiàn)了擠兌問題，‘蝴蝶效應(yīng)’所引發(fā)的恐慌心理，將導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融危機(jī)范圍迅速擴(kuò)大，危及互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的生存。”

從2007年第一家P2P平臺建立，到2013年第一只寶寶基金面市、第一家互聯(lián)網(wǎng)保險獲批；再到2014年第一個微信紅包發(fā)出和2015年第一家網(wǎng)絡(luò)銀行開業(yè)，誕生于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)土壤之中的互聯(lián)網(wǎng)金融正面臨金融風(fēng)險積聚帶來的種種挑戰(zhàn)。詐騙、洗錢、非法集資等違法犯罪行為（或事件）層出不窮（地下錢莊、民間借貸披上互聯(lián)網(wǎng)外衣，“互聯(lián)網(wǎng)+”金融成了赤裸裸的非法集資；部分P2P網(wǎng)貸平臺搞資金池，大量開設(shè)線下理財公司，以傳銷手段發(fā)展代理人，利用高收益騙局誘導(dǎo)吸收公眾存款等等），使互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的整體聲譽和社會形象斷崖式下降，并已引發(fā)了不少不安定的社會因素。其中，最危險的是互聯(lián)網(wǎng)金融系統(tǒng)性風(fēng)險，一旦各類經(jīng)濟(jì)風(fēng)險相互串聯(lián)、相互傳染、相互混雜，集中爆發(fā)的塌方式金融風(fēng)險就會帶來一系列意想不到的后遺癥。

“一起變革，都是值得思考的奇跡，每一剎那發(fā)生的事都可以是奇跡”，而互聯(lián)網(wǎng)金融就是梭羅所言的“奇跡”。互聯(lián)網(wǎng)金融改變了金融結(jié)構(gòu)。一如作者在《透視互聯(lián)網(wǎng)金融》中所言，金融混業(yè)經(jīng)濟(jì)的放開促進(jìn)了金融創(chuàng)新，而互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展又為其進(jìn)軍金融領(lǐng)域提供了可能。簡言之，互聯(lián)網(wǎng)金融并不是簡單的“互聯(lián)網(wǎng)+金融”，也不是復(fù)雜到與傳統(tǒng)金融沒有關(guān)聯(lián)，更不是在現(xiàn)代金融體系之外的一個異生物或類生物。相反，互聯(lián)網(wǎng)金融是傳統(tǒng)金融在“互聯(lián)網(wǎng)+”時代所表現(xiàn)出的新特征、新技術(shù)、新平臺、新模式和新的實現(xiàn)形式。金融的最基本功能是存、貸、匯，即貨幣資金的聚集功能、運用功能、支付功能。互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)使得誰都能夠做金融，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)不但提供金融功能實現(xiàn)的基礎(chǔ)設(shè)施，技術(shù)變遷還驅(qū)動著金融創(chuàng)新和功能結(jié)構(gòu)。在互聯(lián)網(wǎng)、移動互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計算等新技術(shù)下，金融的內(nèi)涵、外延已得到了空前拓展和提升。現(xiàn)代金融的范疇也突破了傳統(tǒng)金融所能覆蓋的范圍和實現(xiàn)的功能。

制度是中美互聯(lián)網(wǎng)金融最大的差異點。而隨著市場化和金融改革的進(jìn)一步深入，制度法規(guī)的進(jìn)一步完善，中國不但很多互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的紅利會消失，很多互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)也會被迫退出歷史的舞臺。反觀美國，通過多年的風(fēng)控技術(shù)和金融經(jīng)驗的積累，美國的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)不但已經(jīng)形成了一套自有的安全可靠的風(fēng)控體系，通過資產(chǎn)證券化的形式還實現(xiàn)了理財端多元化的戰(zhàn)略布局。同時，美國擁有非常完善的金融監(jiān)管體制，法律的觸角幾乎涵蓋了整個互聯(lián)網(wǎng)金融的每一個角落，互聯(lián)網(wǎng)金融已徹底地融入并成為金融領(lǐng)域里的一部分。盡管互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新還有很長的路要走，前面也會充滿風(fēng)險，并非坦途。但有一點，傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)金融融合發(fā)展將是一個既定的方向，這是歷史發(fā)展的必然。

資本市場作為優(yōu)化資源配置的平臺，在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級中起著重要的作用。因此，今后金融改革的一個重點是增加金融有效供給，防范金融系統(tǒng)性風(fēng)險。金融改革的另外一個發(fā)展重點，是促進(jìn)金融行業(yè)市場化，改變資源配置的方式。互聯(lián)網(wǎng)金融因為具備互聯(lián)網(wǎng)的特性，使得互聯(lián)網(wǎng)金融在很大程度上彌補了供給不足、供給不均衡的問題。“在宏觀經(jīng)濟(jì)中，互聯(lián)網(wǎng)金融平衡了國家經(jīng)濟(jì)鏈條中體制內(nèi)的不足，扮演了英雄的角色。”本書作者之一何珊認(rèn)為，無論是互聯(lián)網(wǎng)金融還是傳統(tǒng)的銀行，這個中間是沒有藩籬的，要客觀看到的是背后更大的需求。“即使有風(fēng)險，也要讓它充分爆發(fā)，這樣才能認(rèn)清楚這個新生事物將會走向何方。”而根據(jù)演化經(jīng)濟(jì)學(xué)家佩蕾絲對技術(shù)革命發(fā)展浪潮的四階段劃分，處于導(dǎo)入期“狂熱階段”的中國互聯(lián)網(wǎng)金融即將迎來轉(zhuǎn)折點。喧囂之后，特別是智能手機(jī)以及移動支付技術(shù)的不斷完善，互聯(lián)網(wǎng)金融將會有更龐大的藍(lán)海市場。

互聯(lián)網(wǎng)精神和金融精神本身有些沖突，互聯(lián)網(wǎng)精神是普惠的，這是傳統(tǒng)金融做不到的。支付寶之所以做得好，與商業(yè)銀行沉浸于傳統(tǒng)業(yè)務(wù)模式不無關(guān)系。正如作者在《透視互聯(lián)網(wǎng)金融》中所言，縱觀經(jīng)濟(jì)史，每一次思潮革命，都伴隨著顛覆與再顛覆的反復(fù)；每一輪周期起伏，都伴隨著質(zhì)疑與反質(zhì)疑的遷移；每一個行業(yè)崛起，都伴隨著成長與再成長的惆悵。互聯(lián)網(wǎng)金融以其獨特的優(yōu)勢向傳統(tǒng)金融發(fā)起了挑戰(zhàn)。這種挑戰(zhàn)和競爭將在長期的金融發(fā)展過程中會發(fā)生鯰魚效應(yīng)，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融和傳統(tǒng)金融共同向前發(fā)展。這種挑戰(zhàn)和影響包括改變銀行的傳統(tǒng)盈利模式、調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、改變客戶基礎(chǔ)、改善服務(wù)水平、建立和引進(jìn)新的信息管理系統(tǒng)、創(chuàng)建適合新模式下的新的管理體制和機(jī)制及方法等。基于云計算、大數(shù)據(jù)、移動與智能設(shè)備以及社交網(wǎng)絡(luò)等第三類平臺的金融服務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)金融的普惠性的發(fā)展須與風(fēng)控監(jiān)管密切統(tǒng)一。