淺析國內精對苯二甲酸的供需狀況

孫 婧

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淺析國內精對苯二甲酸的供需狀況

孫 婧

一、精對苯二甲酸簡介

精對苯二甲酸（Purified Terephthalic Acid）的英文縮寫為PTA，是重要的大宗有機原料之一，常溫下為白色針狀結晶或粉末，無毒、易燃。它與空氣混合，在一定限度內遇火立即燃燒甚至爆炸，能溶于堿溶液，稍溶于熱乙醇，微溶于水，不溶于乙醚、冰醋酸和氯仿，易受潮，需墊高放置，可長期保存。

精對苯二甲酸主要用于生產聚酯產品，另外少量用于生產PBT（聚對苯二甲酸丁二醇酯）、DOPT（對苯二甲酸二辛酯）及其他產品。隨著科學技術的發展，以PTA為原料的高科技產品層出不窮，其應用領域也在不斷擴大著，不僅食品包裝中越來越多地應用聚酯材料，而且在醫藥、化妝品等非食品包裝中以及在PBT工程塑料、不飽和聚酯樹脂等行業的應用也具有廣闊的前景。

二、國內供需狀況分析

2009～2014年是整個中國聚酯行業迅速擴張的年份，2015年對中國PTA行業來說是折轉的一年，行業經歷蓬勃發展后進入過剩格局，競爭將使得后期不具有成本優勢的小規模工廠面臨長期關停退出市場的威脅，在未來幾年行業將進入高速擴張后的產能淘汰期。同時，未來幾年我國“PX-PTA-聚酯”行業一體化發展將成為一種大趨勢，通過兼并及上下游擴張形成規模集中優勢。

截至2014年年底，PTA全國總產能至4362萬噸/年，較2013年同期產能增幅約23%。2014年全年PTA產量在2793萬噸左右，較2014年產量增加約11.4%。需求方面，2014年PTA主要下游聚酯行業擴張受限，眾多計劃投產延遲，聚酯行業開工低迷，年內總產量預計約3296萬噸，折合PTA需求約2835萬噸。另外，加上小量的增塑劑粉末涂料等需求，2014年PTA總需求預計在2880萬噸左右。

（一）國內供應狀況分析

目前，中國是世界上最大的PTA生產國，在2014年仍保持PTA產能產量的增長，截至2014年底，中國大陸PTA產能達4362萬噸/年。由于PTA的生產工藝用水量較大，且PTA下游聚酯產能多集中在江浙地區，因此我國PTA產能分布也大多分布在沿海地區，而江浙地區為PTA產能最為集中的地區。從規模上來看，單套產能150萬噸/年（含）以上的PTA裝置為近年來新建投產主流，供應商方面，逸盛石化、翔鷺石化及恒力石化為國內前三大PTA供應商，其總產能約達2425萬噸/年，占國內總產能的57%。逸盛石化PTA總產能排名國內首位，共有7套 PTA裝置，總產能約1370萬噸/年。

（二）國內需求狀況分析

PTA主要下游為聚酯產品，包括滌綸長絲、短纖、切片、瓶片及聚酯薄膜，聚酯行業消費需求占到PTA總需求的99%左右，其余為DOTP（增塑劑）及粉末涂料等。聚酯（PET）是由PTA和MEG 通過聚合反應制得的產品，一般分為長絲（滌綸長絲）、短纖（滌綸短纖）、瓶片（瓶級聚酯切片）、切片（纖維級聚酯切片）、聚酯薄膜等5個大類。其中，長絲產能在聚酯總產能中占比最高，占53.4%左右，而其余三類產品則分別占比10%～18%左右。其中，長絲、短纖、切片均為纖維產品，下游運用于服裝紡織品行業，少量有聚酯瓶片下游為飲料行業，薄膜則廣泛用于玻璃鋼行業、建材行業、印刷行業、醫藥衛生等。

國內聚酯產能主要集中在華東地區，2015年總產量在2800萬噸左右；華南地區近幾年亦在逐漸擴能，總產量升至445萬噸左右，其他地區則整體產量偏少，僅占4.3%。預計2016年，中國聚酯總產能將達到5179萬噸（包含長期停車的裝置），2016年全年開工負荷預計維持在70%左右。因此，國內2016年全年預計實際PTA消費量為3150萬噸左右。顯然，從需求角度來看，2016年PTA面臨產能和產量雙雙過剩的局面。而PTA工廠為了調節市場供應量，裝置開工負荷整體也繼續下滑，按2015年的聚酯需求增長情況來算，預計2016年國內PTA裝置整體開工負荷將進一步下滑至65%左右。企業個體之間市場競爭加劇，一部分競爭力不足的產能甚至會出現持續關停的現象。而進口量仍將進一步萎縮，出口量則可能有一定幅度增長。但由于PTA利潤及整體行業開工率面臨進一步的下降，中國PTA實際出口量仍難出現明顯放大。

表1 聚酯產量按地區分布情況（單位：萬噸/年）

（三）下游消費結構變化對比分析

PTA最主要的下游是聚酯產品，除聚酯以外，PTA同樣是增速劑、涂料等產品的主要原料，但是由于增塑劑、涂料等對于PT的需求量僅為PTA總需求量的1%，因此對于PTA的實際供需波動很難起到影響。

DOTP：中國DOTP產能增長速度較快，作為非鄰苯類增塑劑，該產品頭頂“環保”光環，在增塑劑同類產品中發展態勢較為良好。技術門檻低，工廠可以輕易把原有的DOP裝置切換為DOTP裝置。而近年來，國內外對于環保呼聲越來越高，不少工廠也看到了DOTP在未來發展的可能性，也更愿意新建或改建DOTP裝置。據統計，2013年中國DOTP產能數據在86萬噸左右，2014年增長至101萬噸左右，到2015年DOTP產能增至116萬噸附近，年增長率維持在15%左右。

2016年，DOTP產量可能出現明顯增加。一方面，2015年也有新建DOTP裝置計劃投產，另外市場人士對于DOTP產品前景看好，工廠生產積極性可能相對偏高，DOTP產量明顯增加可能性較大。同時，DOTP進口量或將穩中上升。國內外對于DOTP產品的需求量將呈現上升趨勢，歐美市場對于DOTP需求量的增加也將促進國內工廠采購美金DOTP貨源進行生產，預計DOTP進口量將有一定增幅。

三、產業鏈的整體狀況分析

2015年，PTA內外盤生產效益繼續大幅下滑，由于原料對二甲苯價格始終走勢堅挺，對二甲苯合同貨價格高位震蕩，而PTA行業一方面本身受產能過剩影響開工負荷明顯不足，另一方面PTA現貨價格始終弱勢陰跌，因此，全年下來，多數裝置都生產虧損。如果按800元/噸和120美元/噸內外盤加工成本計算，今年內外盤裝置生產都在虧損，個別加工成本較低的裝置可能保本附近，當然如果原料投放進度控制較好的，可能會稍有影響，但行業普遍處在虧損的格局內，整體運行景氣度明顯較2010～2011年時候出現大幅回落。

2016年，聚酯新產能將進一步釋放，聚酯產量增長率預計在10%左右。其中，滌綸長絲以及聚酯瓶片的投放量占主要比例。由于下游紡織以及終端服裝產業近幾年庫存壓力及資金壓力均較大，對滌絲需求增長量緩慢。在此情況下，預計2016年，聚酯工廠開工率或將仍有下調，且將繼續加大出口力度。

由于國內聚酯行業競爭日益嚴峻，企業經營壓力較大，一些老裝置或者經營不善的企業陸續退出行業舞臺，此情況從2013～2014年逐漸增多，預計未來5年市場仍將進行結構性調整。在宏觀經濟市場的影響下，聚酯產業鏈整體盈利艱難，雖然部分產品的盈利情況較去年有所提升，但整體情況仍然難和前兩年的紅火局面相比。

參考文獻

［1］ 東吳期貨. 2014年投資策略報告- PTA ［R］. 2015.

［2］ 中國化纖信息網. 2015年化纖年度報告［R］. 2015.

作者單位（為中國石化化工銷售有限公司華北分公司）