基金“中考”成績出爐：整體規模縮水四千億黃金主題成最大贏家

岑小瑜

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基金“中考”成績出爐：整體規模縮水四千億黃金主題成最大贏家

岑小瑜

上半年A股市場以暴跌+震蕩的方式演繹完畢，受此影響，公募資產規模整體縮水約4000億元，回到7.92萬億元的水平以下。基金公司上半年的表現分化明顯，天弘基金以1765.9億元規模增長領跑，與之形成鮮明對比的是易方達基金，規模縮水達1702億元。另外，有7家公司公募規模縮水超過50%。

打新基金和部分貨幣基金遭遇大量贖回，基金數量繼續猛增以及基金整體收益率下降等因素，使得基金“迷你化”嚴重，面臨清盤壓力也增大。據統計發現，截至6月末，有229只基金凈值規模已跌破“清盤線”，占到基金總數的7.4%。

此外，公募基金上半年業績整體表現不理想，尤其是權益類基金。上半年股票型基金平均虧損12.79%，混合型基金平均虧損5.87%。不過，黃金主題基金成為上半年最大的贏家，平均漲幅為了24.96%。

公募基金整體規模縮水四千億

據天相投顧數據顯示，截至今年6月底，108家公募基金管理人旗下公募基金合計規模約為7.95萬億元，比去年底的8.38萬億元減少4271億元，縮水比例為5.1%。其中，打新基金和部分貨幣基金遭遇大規模凈贖回，這也是上半年基金規模縮水的主因。

從各家基金公司上半年規模變化情況看，真可謂是幾家歡喜幾家憂。其中，易方達基金、廣發基金和華夏基金今年上半年規模縮水排在前三位，尤其是易方達基金，規模縮水達1702億元。

和易方達等基金巨頭不同，一些小型公募基金公司一旦遭遇縮水，帶來的影響就更大。數據顯示，今年上半年，有6家基金公司規模慘遭腰斬。包括中金、長安、光大保德信、新沃、華宸未來、銀河，資產規模相較去年年末的降幅分別為73.68%、61.84%、55.86%、55.56%、52.19%、 50.65%。

相比之下，一些公司憑借新基金發行或者大規模的凈申購，實現了規模的逆勢增長。規模增長的基金公司中，共有15家公司上半年公募規模增長超過100億元大關。其中，天弘基金憑借旗下天弘余額寶貨幣基金持續的資金凈流入，上半年規模猛增 1765.9億元，成為唯一一家規模增長超千億元的基金公司，截至6月底，天弘余額寶凈值規模達8163億元。有業內人士表示，按照上半年的規模增長速度，天弘基金有望在年底突破萬億元大關。

229只基金跌破“清盤線”

一方面是打新基金和部分貨幣基金的大贖回，另一方面則是股市下跌致使基金整體收益率下降以及基金數量繼續猛增，使得基金平均規模繼續走低，基金迷你化加深。

據天相投顧數據顯示，截至6月底，3000余只公募基金（A/B/C類合并計算）總凈值規模為7.95萬億元，平均規模超過25億元，但如果剔除掉其中230只貨幣基金4.23萬億元的規模，非貨幣公募基金總凈值規模僅有3.72萬億元，非貨幣基金平均規模僅為13.11億元，再創新低。

從單只基金規模分布看，兩極分化依然十分嚴重，其中有116只基金規模超過100億元大關，而這些百億基金甚至千億基金大多數為貨幣市場基金，匯添富醫療服務、易方達新絲路、華夏紅利、中郵戰略新興產業等是少數幾只百億偏股基金。有三分之一的基金凈值規模介入10億元到100億元之間，而近2000只基金凈值規模在10億元之下。

此外，上半年共有229只基金（A/ B/C類合并計算）凈值規模跌破5000萬元，其中52只跌破2000萬元。規模最小的三只基金分別為嘉實穩瑞純債、嘉實穩祥純債和華安中證細分地產ETF，規模分別僅為73.5萬元、143.3萬元和249.7萬元。如果沒有新增資金流入，清盤或許是這些重度迷你基金最終的命運。

因為按照現行基金運作管理辦法，基金合同生效后，連續二十個工作日出現基金份額持有人數量不滿二百人或者基金資產凈值低于五千萬元情形的，基金管理人應當在定期報告中予以披露；連續六十個工作日出現前述情形的，基金管理人應當向中國證監會報告并提出解決方案，如轉換運作方式、與其他基金合并或者終止基金合同等，并召開基金份額持有人大會進行表決。

從類型上看，基金規模縮減集中在混合型基金和貨幣型基金，分別較去年末資產凈值縮減3225.49億元和2097.14億元。而單只“迷你”基金主要集中在混合型基金和股票型基金，分別占到69只和98只。

黃金主題基金搶占業績“高地”

在經歷了去年四季度的反彈行情之后，2016年上半年A股以暴跌+震蕩的方式演繹完畢。其中，截至2016年6月30日，上證綜指上半年收跌17.22%，而公募基金整體業績表現也不理想。上半年股票型基金平均虧損12.79%，混合型基金平均虧損5.87%，債券型基金和貨幣型基金的平均收益率僅為0.24%和1.29%。

市場環境雖然慘淡，卻也并非死水一潭，有多只基金在上半年逆流而上，成功實現了業績和份額雙增長，可以說是既叫好又叫座。統計顯示，上半年獲得正收益且實現份額正增長的基金共有613只（剔除分級基金），收益在10%以上且份額增長1億份以上的共有9只，分別是華安黃金易ETF、長盛新興成長、易方達新益I、易方達黃金ETF、國投瑞銀白銀期貨、華安易富黃金ETF聯接C、華安標普全球石油、國泰黃金ETF、上投摩根全球天然資源。

這9只基金除長盛新興成長、易方達新益I外，主要是以黃金為代表的資源類基金。上半年全球市場震蕩，投資者避險情緒高漲，在此環境下黃金白銀價格不斷上漲，相關主題基金的凈值也水漲船高，以黃金為代表的資源類基金也因此成為上半年最大的贏家，其中，黃金主題基金平均漲幅為了24.96%。

至于易方達新益I，雖然其份額實現了正增長，但其相關基金易方達新益E卻遭遇了大幅贖回，兩者合并之后，份額反而減少了16.39億份。值得一提的是，兩者上半年都曾經出現過凈值異常飆升，其中易方達新益E因為巨額贖回，凈值曾一日暴漲54%，易方達新益I也曾單日大漲15.51%。

若單從收益率來看，上半年單位凈值增長率跌幅超過30%的基金有13只，其中，北信瑞豐無限互聯主題以34.82%的跌幅居首；大成消費主題、平安大華智慧中國、長盛同鑫行業配置分別以33.06%、32.86%、32.29%的跌幅緊隨其后。

然而，得益于IPO重啟，在上半年基金業績回報率前十名排行榜中，打新基金占了8席，其中，國泰濃益C今年以來單位凈值增長了91.55%，成為表現最好的基金。易方達新益E、光大欣鑫A緊隨其后，單位凈值增長率分別以57.10%和56.30%排在第二和第三。