充分換手后將迎臨界點基金稱抓住藍籌避險

高方方

上周市場在3000點上方橫盤整固，四陰夾一陽的走勢并不改“吃飯行情”的本質，更多觀點認為，震蕩充分換手后市場或迎來關鍵的臨界點，藍籌將成為資金的“避風港”

“漲無能力，跌無動力”是上周市場最形象的描述，大盤在“五星連珠”陰跌后，在上周周四，收出一個帶上影的陽線，但周五繼續下跌，周振幅1.69%，周跌幅卻只有1.36%。

對于近日A股的震蕩盤整，有機構表示，此前在市場連續上漲、積累了大量獲利盤的情況下，只有增量資金的持續進場才能保證A股有進一步上攻的動能。恰逢近期受到監管層的金融去杠桿導向所影響，短期增量資金的進場意愿受到抑制，加上改革推進未見實質成效，投資者對改革的預期有所下降，支撐上漲的邏輯并不穩固，所以A股近日震蕩居多。

對于接下來的市場走勢，基金們也給出了不同的看法，前海開源基金謹慎樂觀的表示，A股在攻上了3000點之后開始出現一定的震蕩。最近市場都是屬于縮量震蕩的走勢，大盤也沒出現多大的下跌，而是出現了十字星，這說明在3000點上方多空有分歧，3000點是很多投資者的心理關口，在這個位置出現震蕩也實屬正常。上證指數已經逐漸走出W型底部，這點是沒有改變的。我們認為，市場的重心在不斷抬升，市場的底部也是在不斷抬升。A股里藍籌股的估值是屬于一個洼地，從現在來看值得配置的就是優質的股票和貴金屬。

近日大盤呈延續上漲趨勢，融通基金謹慎樂觀的表示，市場近期表現強于預期，但寬松貨幣政策的預期尚未兌現，對后市中性偏謹慎，結構上可關注行業輪動的機會。

景順長城基金偏謹慎的表示，是震蕩整理的概率較大，下有底，上有頂。中國的利率相對低位，流動性相對寬松，整個宏觀的存量流動性并不缺乏，這是當前支撐判斷市場震蕩有底的根本原因。同時，后市主要的風險點包括：匯率波動和信用債違約導致的流動性邊際收縮風險、中國經濟增長不及預期的風險；企業并購重組之后的業績兌現風險；企業盲目轉型帶來的公司治理風險等。

比較多的市場人士認為三季度的A股市場將上演“吃飯行情”，不過興業全球基金卻表示，對三季度的A股市場，依舊需要謹慎對待。2016年的宏觀背景不支持出現趨勢性的大機會，市場更有可能以區間波動為主，在目前的大環境下，A股大概率還是以結構性行情為主，所謂的“吃飯行情”不會是大的趨勢行情。

對于債市的市場前景，招商基金認為，三季度總體走勢將以震蕩為主，難有方向性行情。進入四季度之后，基本面可能出現一些積極變化，債券市場進入布局階段，從長期來看，仍有交易空間。

在3000點附近震蕩的市場，對于賺錢機會基金也給出了不同的建議，景順長城基金表示，對于A股未來的機會，一定是在制造業和科技產業。從板塊角度來看，看好互聯網基礎設施、物聯網、集成電路、新能源汽車、智能制造、低碳科技等領域的投資機會。融通基金認為，后市可自上而下關注幾個方面，一是中報業績預期穩定的白馬股，包括地產后周期，如家電、家具；二是景氣度高的細分板塊，如禽類、乳制品、白酒等；三是前期表現強勢的新能源汽車、有色軍工等，近期調整幅度有限，反彈后期重視輪動機會，包括地產、銀行等大盤藍籌股。