華帝股份人事動蕩傷元氣競爭對手攻城略地乘虛入

周月明

在經歷人事動蕩之后，華帝股份是否還能與老板、方太相抗衡，新的經營策略和領導班子是否能繼續帶領公司穩步前進，均是未知數

因家電板塊近來強勁的上漲勢頭，知名燃氣灶企業中山華帝燃具股份有限公司（下稱“華帝股份”，002035. SZ）也備受機構及投資者關注。

但就在去年，華帝股份的營收與凈利潤還處在下滑狀態，近幾年還一直在遭受競爭對手的猛烈攻擊，而且之前管理層還經歷一系列人事動蕩。那么公司目前經營狀況如何？為何近年來一直落后于競爭對手？公司內部為何出現人事爭斗？近日，《投資者報》記者致電公司董秘辦，無人接聽，致函公司公開郵箱，亦未得到回應。

業績與凈利同時下滑

從華帝股份2015年年報來看，公司實現營業收入37.2億元，同比下降12%，歸屬于母公司所有者的凈利潤2.08億元，同比下降26.1%。

這是否與行業的整體下滑有關？據中怡康提供的零售監測數據顯示，2015年，中國吸油煙機市場零售額同比增長5.61%，燃氣灶零售額同比增長1.79%。由此看來，華帝股份業績下滑的主要原因并非由于整體市場衰微，而應該從自己內部的經營上去尋找。

從產品來看，公司旗下主要產品油煙機、熱水器、櫥柜、消毒柜等營收都有超過10%的下滑。作為公司主打產品的灶具也沒能擺脫這一狀況，同比下滑11.7%。

分區域來看，公司國內營收除華北、華南小幅增長保持基本穩定外，東北、華中、華東、西南、其他地區均出現下滑，其中華中、華東地區分別下滑20.15%、33.32%。

華中、華東區域下滑明顯，與華帝股份近年來的強勁對手——浙系廚電品牌方太、老板電器有關，華東、華中是這兩家公司的傳統地盤。目前，華帝股份油煙機、燃氣灶的國內線下市場份額分別是8%、11%，已經落后這兩個老對手，屈居第三。

人事動蕩大傷元氣

在整體市場上升之時業績下滑，除了“敵人太狡猾”，還與2014年以來公司管理層的人事動蕩有很大關系。

2014年，華帝股份展開了內部創始人與接班人關于企業戰略、經營控制的“權力爭斗”。去年年底，公司還進行大面積裁員，計劃裁撤10%左右。

據華帝股份內部工作人員稱，“2014年以來，高層幾個月就會發生變動，致使相應的政策變動頻繁，無法保持一致性。”而最大變動是2015年9月份，當時華帝股份董事長黃文枝被罷免，總裁區迪江辭職，公司大股東潘葉江上位成為華帝股份董事長，并實現對整個公司的所有權和經營權掌控。

這一變動招致外界頗多爭議。因作為創始人之一的黃文枝，其董事長任期是到2016年5月份，原本可以正常退休，但卻提前半年被罷免。

有業內人士稱，黃文枝和潘葉江兩人在戰略理念上的差異和不可調和可能是罷免行為的導火索。但具體是什么理念上的矛盾導致這場人事動蕩，記者并未得到公司回應。

不過內部爭斗并未因罷免而結束。時隔半年，黃文枝攜同另外兩位創始人李家康、鄧新華一紙訴狀將華帝股份告上法庭。無論結果如何，這場人事動蕩都給公司造成了很大影響。

而中國企業因內部爭斗而大傷元氣的事件多有先例，昔日飲料業的霸主健力寶、家電流通業的國美和中餐連鎖巨頭真功夫等，都曾不同程度地發生過因股東爭奪股權和管理權，造成管理人才流失，企業業績遭受重創的事件。

這次管理層變化也導致公司約10%的員工發生變動，從生產線到銷售線不得不重新調整，效率降低，而趁著公司內部不穩，方太、老板等競爭對手抓緊搶占市場，這也使得公司目前無論份額還是業績都處于落后狀態。

前狼后虎的競爭格局

華帝股份面臨的是一個前有狼后有虎的市場格局，前有高端品牌方太、老板的促銷降價，后有家電大佬美的、海爾的渠道下沉，腹背受敵的華帝市場空間正被逐步擠壓，市場環境不容樂觀。公司只有盡快結束動蕩，回歸穩定并且戰略和政策不出現重大失誤，才有可能逐漸恢復元氣。

新董事長潘葉江上任半年以來，所帶領的新任領導層動作不斷，對華帝實施了一系列改革舉措：比如提出高端智能化轉型策略并推出主打產品“魔鏡”。但具體銷售情況如何？

據華帝內部人員稱，“魔鏡現在的出貨量每月2000臺左右，市場反饋還不錯，現在魔鏡銷售已在全國逐漸鋪開，公司會繼續在高端智能化產品定位上深耕，預計今年9月份會有全新的智能產品推出。”但據華帝華北地區一位代理商透露，“這2000臺并不是銷售量，從出貨到銷售有3～6個月的周轉期，去年庫存基本清空，2000臺中有部分是壓貨。”

此外，對于管理層方面，仍有不少人士擔心潘氏家族在董事會一家獨大后會帶來“家族式”管理的弊端，擔心未來會影響到華帝股份運營決策的順暢。

而近期，受房地產回暖等因素影響，家電的消費需求被帶動，這使得大多數家電上市公司實現業績增長，且相對于業績來看，家電行業整體估值偏低，給了機構和投資者一定的投資空間，導致近期家電板塊備受關注，漲勢良好。目前，華帝股份市盈率45.5倍，總市值85億，目前股價在24元左右。行業龍頭老板電器市盈率43.2倍，總市值282.3億，目前股價在38元左右。雖然華帝股份在2016年一季度財報中顯示，業績已經回暖，但仍落后于老板電器與方太。在經歷人事動蕩之后，華帝股份能否持續借到行業東風，如何再用新戰略與老板、方太相抗衡，新領導班子能否帶領華帝重新穩步前進，目前還均是未知數。