有關跨企業現金流集中管理的創新構思

仲昭朋

有關跨企業現金流集中管理的創新構思

仲昭朋

摘要：企業現金流關系著企業的經營和存亡，本文即通過分析中小企業和企業集團的現金流管理的模式和存在的一些問題，并針對這些問題，提出來現金流集中管理的創新模式，從而加強現金流的盈利效益。

關鍵詞：現金流；跨企業集中管理；創新構思

對于企業來說，現金相當于企業的“血液”，對現金流的管理關系到企業的經營狀況，本文將對中小企業的現金流管理模式進行簡要分析，并討論其現金流管理的差異和存在的問題，最后將針對這些問題提出對現金流進行集中管理的新的管理模式并對其進行分析。

一、企業現金流管理模式及問題

顧名思義，所謂現金流是指現金流動和轉化的方式、過程和時間，對于現金的定義，不僅包括企業庫存的現金，還包括其銀行存款、銀行本票和匯票存款以及企業一些短期投資（周期短，資金流動性強，風險低）等。

（1）對于中小企業而言，對短期流動資金的管理十分關鍵，首先其規模較小，缺乏短期流動資金會給企業自身的運作帶來嚴重的打擊，針對自身的特點，中小企業在對現金流的管理上一般采取以下的方式。首先，在對現金階段性的持有量上面，企業多通過現金預算來對現金持有量進行調劑，中小企業的現金預算主要是考慮自身可能出現的現金運用的情況，從而來確定現金的持有量，使財務早作準備。其次，對現金流的管理上面，中小企業是缺乏短期投資的，其現金一般用于庫存和賬款的結付，通常企業通過實現稅收的最小化，對生產流程的科學管理，對采購費用的合理壓縮，以及制定科學的存貨量等方式來壓縮儲備資金占用，從而改善現金流。再者，對中小企業而言，通常通過對資金的周轉率以及資產負債率等進行分析，從而對企業自身的償債能力以及資金的盈利能力來進行考察，以達到防范風險的目的。最后，總體來說，中小企業在對現金流的管理方面，主要的依據是企業本身的戰略目標。

在實際操作中，中小企業對現金流的管理是存在著一些問題的。第一，中小企業在對現金的管理上力度不足，主要表現在管理手段的單一化，中小企業往往出現現金的大額、長期儲備，阻礙了現金流利潤再生，并且給企業帶來機會成本。再者在對現金流的項目投資上，中小企業會出現的風險性一般較大。第二，中小企業在現金流管理的收益上明顯偏低，中小企業為了規避短期投資所造成的流動資金不足的風險，在對現金流的管理上往往是以活期存款為主，無法通過現金流的短期投資為企業帶來效益。從企業的規模上看，企業現金流短期投資所花費的管理成本與所得利益的不對等，使得不少中小企業放棄了現金流的短期投資。

（2）對于企業集團而言，在管理上有著中小企業所沒有的優勢。仍然存在以下問題。

第一，一些企業集團對于其下屬子公司缺乏一定的控制力，因而加大了其對資金調配的難度，不利于其對資金的調度和管理。第二，企業集團對集團內的資金缺乏統一的管理，出現其下屬公司的資金上的不平衡，企業集團缺乏對下屬公司資金的有效管理，致使其在對資金的管理上的難度加大。主要表現在成員企業的資金難以相互融通，從而加大了資金成本，使得企業集團資金的使用率降低。其次，集團對成員企業資金上的監控不利加大了一些子公司對集團的制約作用。第三，落后的現金流管理手段使得企業集團存在物流和現金流以及信息流脫節的情況，這樣很難規范現金流統一管理的信息平臺，造成對現金流進行集中管理的難度。至于信息平臺，不少企業缺乏完善的信息系統，給現金流、物流和信息流的收集和處理造成了一定的難度，從而加大了現金流管理難度。第四，在企業集團的融資上，不少企業集團仍然缺乏對資金的統籌管理，對成員企業的融資行為往往采用資產抵押等方式，集團的融資也通常是通過指定金融機構完成，沒能充分利用現金流集中管理的優勢進行融資。

二、現金流管理的創新構思

跨企業對現金流進行集中管理是指將不同企業的資金放到一個統一的金融平臺進行管理。既然是對企業的現金流進行管理，那么首先要保證企業的資金進入之后能夠保證流動性與其收益性不相沖突，同時要保證資金進入平臺的安全性。以下將就此現金流集中管理平臺進行論述。

第一，要保證現金流管理平臺的穩定，首先需要保證的是加入平臺的企業的現金流的穩定性，對進入平臺企業的現金的總量以及流動的穩定性進行考查，設立相應的門檻，從而保證平臺的穩定性。其次，要保證對平臺內企業的行業分布進行合理的搭配，保證行業內的上下游企業的資金流動的規律性和穩定性，保持上游企業資金流入時下游企業資金流出的基本規律。對于不同行業的企業，要充分分析不同行業現金流在不同時期的特點，保證現金的流入和流出規律而穩定。而對于進入平臺的企業，在后期，其企業的運營可能會出現變動，一旦其現金流發生惡化情況，會影響到平臺內部現金流的穩定性，因此，平臺內必須設置被動推出機制，以及時退出現金流出現問題的企業，從而保證平臺的穩定性。

在對平臺的管理上，首先要確定的是平臺的管理者，一般來說針對平臺的特性，銀行投資部門和專業的投資機構都有一定的優勢。就銀行投資而言，其銀行網絡發達，對多個行業的諸多企業都有著很好的了解，并且與企業的聯系緊密，可以在短期內聚集大量的企業和現金流，但是，由于平臺設立的目的是加大企業現金流的使用效率，創造利益的最大化，這與銀行自身的業務具有一定的沖突性，因而對于企業來說，有銀行投資部門來充當管理者，較難實現企業收益的最大化。相反，對于專業的投資機構，其在短期投資和給企業帶來收益方面是占有的，但其對各行業的企業的熟悉度有所欠缺，不具備管理這樣一個涉及行業廣、現金流龐大的平臺。除了這兩者，集團剝離而發展的投資公司，在管理平臺方面也有一定的優勢和劣勢，其優勢在于龐大的關系網，劣勢在于引進其他企業的難度會較大。平臺的管理者的確定需要進行資本和管理水平的考核，確定一定的門檻，在確定管理者以后，需要建立完善的監督機制，對平臺的管理行為進行監督。

最后，針對平臺的運行，首先是要保證企業資金的流動，針對企業的現金需求，平臺可以針對企業的日常運營中的現金需求給予企業一定金額的支票，企業有現金需求可以即時兌現。對于企業的大量現金需求，平臺要求企業要提前通知，以方便平臺的現金調度和融資行為。其次，在安全性上，平臺必須設置防火墻，同時設置平臺現金流的保險機制，確保平臺管理的規范化。

三、總結

對于企業的現金流進行集中管理有利于企業現金流的使用效率的提高，有利于企業現金流的增殖，同時有利于社會資本的優化管理，是值得深入探究的一種現金流管理模式，對于管理平臺所帶來的風險，相信只要制定完善的管理制度，設置一定的風險規避措施以及加強對平臺的監督等行為，會很大程度上降低風險性的。

參考文獻：

［1］徐偉，袁珠盈.關于跨企業現金流集中管理的一種創新構思［J］.經濟問題探索，2008，（07）.

作者單位：（中央財經大學財政學院）