投資擔保公司風險控制的對策研究

劉艷

摘 要：當前中小型企業在我國國民經濟中的地位日益重要，然而由于其自身實力限制導致出現融資難的問題，為解決融資困難投資擔保企業應需而生。但由于面對的客戶多為中小企業，面臨的風險較多，在這種形勢下，投資擔保企業的風險控制將是決定投資擔保企業存亡的關鍵。本文首先闡述了投資擔保企業產生的背景及其風險控制的必要性，其次分析了擔保企業面臨的內外風險，最后針對其風險提出了相應的解決構想。

關鍵詞：投資擔保；風險控制；風險管理

投資擔保公司是中小企業的一條重要融資渠道，特別在國際金融危機爆發后，投資擔保公司為解決中小企業貸款困難，對促進社會經濟發展起到了重要作用。當前，在國家產業結構調整和宏觀經濟的調控下，由于貨幣政策回歸穩健，銀行信貸緊縮，使得擔保行業鏈上各參與者危機頻出，投資擔保公司業務運作問題凸顯，風險空前增大。我國宏觀經濟調控、產業結構調整的背景下，從金融資本、中小企業、銀行和投資擔保公司等在擔保業務鏈條上彼此之間的關系，發現投資擔保公司所存在的問題和面臨風險的重要原因，找到投資擔保公司規范運營、規避風險、增加收益和健康持續發展的有效辦法至關重要。

1投資集團公司面臨的財務風險

1.1可控風險

投資集團公司的可控風險主要包括產權管理風險、融資風險、投資風險、收益分配風險等。其中，產權管理風險是指在投資集團公司產權管理活動中因為不可預計的因素導致的財務損失；融資風險是因為債務融資造成的，在投資集團公司的經營活動中，債權的期限結構不合理會加重企業的籌資成本，使企業的籌資風險上升；投資風險是指在企業的經營管理中出現的決策失誤導致的風險，在企業中，決策的失誤以及不可控因素的影響會致使企業的預期收益無法實現；收益分配風險在投資集團公司中主要是由公司的收益分配政策造成的，收益分配政策的不合理會影響企業的后續發展。

1.2不可控風險

不可控風險的形成原因主要是來自外部，主要包括經濟環境、貨幣政策、稅收政策、會計政策等，在企業當中不可控風險的產生會對企業的財務管理活動以及經營活動產生影響。其中，經濟環境主要是指在企業經營活動時期國際經濟形勢或者國內經濟發展狀況對企業產生的影響；貨幣政策的風險影響最大的是融資比例高，尤其是對外融資高的投資公司，如果國家實施的是緊縮的貨幣政策，那勢必會將公司的融資成本提高，使公司的融資難度提升：稅收風險是很常見的，收政策的變化會直接對公司的稅收負擔、公司的經營利潤帶來影響：會計政策的變化受影響最大的還是對外融資公司，在會計政策變更的時候，財務指標往往會發生變化，這些指標的變化都會影響投資公司的資信狀況以及公司的在融資能力。

2投資擔保公司問題凸顯

一些投資擔保公司資金規模小、盈利能力不強、擔保資質不高，為了獲取大量資金促進發展，以擔保的名義開展高息借貸。通過高息吸儲募集資金、以高利率貸款從中賺取利潤。這類投資擔保公司一般有兩類：一類由關聯企業成立，即由母公司成立注冊投資擔保公司，將擔保的資金用于所轄的另一公司。如，一些房地產公司為了快速獲得資金拍賣地皮，成立自己的投資擔保公司來滿足大量資金需求。

另一類直接開展民間資金借貸。經調查研究，投資擔保公司進行借貸的業務鏈條中有“中間人”、“散戶”、“莊家”等，投資擔保公司處于業務鏈條的中心，即“中間人”。投資擔保公司一般處于業務鏈條的中心。作為“中間人”的投資擔保公司為了支付前面放款人的資金本息，就必須不斷招攬后續放款人的資金。一旦資金斷流，在高息融資的本金和利息無法支付的情況下，資金風險會迅速傳播，從而引發金融資本和社會恐慌。

即使投資擔保公司的高利貸資金能維持下去，所得到的利潤和償還的利息都來自實體經濟，追本朔源，中小企業是其最終負擔者。中小企業也面臨“貸不到款拿不到資金是餓死，拿到高利貸資金是自殺”的畸形困局。這種資金利益鏈條，折射出混亂的金融資本秩序。在溫州借貸危機發生后，社會有關人士提出“三逃”，第一是中小企業倒閉逃跑，第二是投資擔保公司逃跑，第三是銀行逃跑。

3投資擔保公司風險控制的對策

3.1提高風險意識，建立財務風險的預警

投資集團公司處在紛繁復雜的市場中，宏觀環境復雜多變，倘若企業財務管理系統不能適應其宏觀環境，風險也就應運而生。由于經濟、資源、環境、法律、市場、文化等因素不盡相同，雖存在于企業之外，但會對企業財務管理產生重大影響。所以，要想控制風險，合理的資本結構和投資決策、完善的財務管理制度就顯得越來越重要，就要構建科學有效的風險管理組織結構，健全內部控制制度，促使企業健康發展。

3.2合理靈活地運用反擔保措施

除了把房地產抵押作為反擔保措施之外，投資擔保公司要盡可能地將中小企業的成套設備或者生產線作為反擔保抵押，這是因為成套的生產設備和生產線不容易被損毀、轉移或者變賣。投資擔保公司也可以把中小企業的股權用于抵押，一起把抵押物品的買入期貨合同簽訂進去，如果中小企業不能按時償還資金，投資擔保公司可以優先處理或者銷售抵押物品。還可以與中小企業、證券公司共同簽訂合同，設置中小企業的股票市值的最大預警，將中小企業的流通股作為抵押物品，如果股票市值達到預警指標時，中小企業要按照合同約定補足市值，投資擔保公司要求證券公司把企業的股票進行平倉處理。

3.3投資主體多元化，逐步提高投資決策和管理水平

明晰的財務關系是一個企業應對風險的核心競爭力。企業內部各部門及上級企業之間權責不明、管理混亂的現象時有發生，這不僅會造成資金使用效率的逐步低下，也會造成資金的流失，不能保證投資集團公司資金的安全和完整。在競爭市場日趨激烈的今天，投資多元化早已提上日程，既然風險客觀存在，那么最大程度上的規避就是對挑戰最好的交代。

4結語

風險控制工作的重要性不言而喻，在投資集團公司的實際經營管理中，遇到的風險可能會更多，公司要不斷地提升自身的抗風險能力，從而提高競爭力，獲得長遠發展。

參考文獻：

[1]曹慧婷.我國企業集團公司財務風險管理與控制[J].企業導報.2010（01）.

[2]姚曦.投資集團公司財務風險管理探究[J].企業經濟.2012.07.

（作者單位：滄州市建設投資集團有限公司）