融資與稅收視角下上海自貿區融資租賃業發展問題研究

摘 要 在探討上海自貿區及其相關“金改”政策實施背景、我國融資租賃業發展現狀基礎上，結合美日融資租賃業務發展的先進經驗，文章研提了促進上海自貿區融資租賃業進一步發展的前進方向，以期為上海自貿區及新設的粵、津、閩三大新增自貿區金融領域改革、融資租賃業發展提供重要借鑒。

關鍵詞 自貿區；融資租賃；融資與稅收

一、加強上海自貿區金改、普惠融資租賃業發展政策的實施背景

作為中國深化開放的新窗口，上海自貿試驗區是我國建立對外開放新體制機制下部署的重大平臺。當前加強上海自貿區金改、普惠融資租賃業發展系列政策的實施并非一時興起，而有著深厚背景。

（1）加入WTO后時代要求我國金融租賃業進一步對外開放、發展。在我國加入WTO的協議中，要求我國所有的金融業務要對外國資本開放，不得限制外資規模、數量。但由于我國服務貿易及相關配套制度一度不夠成熟，我國遲遲未能完全對外開放發展金融租賃業，而現在全球經濟一體化的發展、WTO協議的深度執行環境，中國經濟自身的不斷壯大、對方開放發展的迫切需要內生要求我國金融租賃業要進一步對外開放、發展。

（2）這是適應中國經濟體制改革、產業轉型發展的客觀要求。此次上海自貿區金改、普惠融資租賃業發展系列政策的實施，將會推動包括貨幣可自由兌換、利率和匯率市場化、跨境融資自由化等在內的系列金融體制改革，而這一切制度創新將為中國經濟體制改革、轉型發展提供新動力。

（3）緩解中小企業融資困境的迫切需要。在我國，中小企業占全國企業總數高達98%以上，分別占GDP的60%、就業的80%、稅收的50%左右，地位在國民經濟中舉足輕重。但是，融資困難、求貸無門，一直是制約中小企業發展的瓶頸。而融資租賃以其簡便靈活，對資信要求低、限制條件少、費用適中等特點，因此適用于廣大中小企業方便快捷地進行融資，對中小企業融資有著不可比擬的優勢。

（4）融資租賃業在發達國家取得巨大成功。在許多經濟發達國家，作為現代租賃業主要標志的融資租賃已逐步成為僅次于銀行信貸的第二大融資方式，在其經濟生活中占據重要地位，甚至于在對GDP的貢獻超過近30%，在促進企業技術改造、降低企業負債率、促進消費、提高企業產品競爭力等優勢功能方面取得了很大成功。

二、融資租賃業在我國的曲折發展歷程

我國租賃行業起步于1981年，發展至今主要經歷了四個階段。

（1）第一階段為1981-1986年（初創期）。租賃公司陸續成立，全國先后有20家中外合資租賃公司和25家中資租賃公司領取租賃牌照。由于尚處于探索階段，融資租賃功能還沒有得到充分的認識，注冊資本金很低，租賃資產比例偏低，只開展嘗試性業務。

（2）第二階段為1987-1998年（曲折發展時期）。銀行和信托投資公司相繼開始經營融資租賃業務。行業呈現繁榮增長的景象，但由于監管、法律、稅收和財會準則不健全，自1997年開始融資租賃行業風險全面爆發，大量租賃公司面臨嚴重經營危機。

（3）第三階段為1999-2006年（制度完善時期）。1999年《合同法》、2000年《金融租賃公司管理辦法》、2001年會計準則及《外資租賃公司審核批準管理暫行條例》的頒布實施，在制度不斷完善的背景下，我國租賃行業進入新的發展時期。

（4）第四階段為2007年至今（新的發展時期）。國內融資租賃業進入跨越式增長時期，業務總量由2007年的240億元增至2013年的21000億元，增長了86倍。而截至2014年底，全國在冊運營的各類融資租賃公司有2134家，比2013增幅達108%。

三、美、日發展融資租賃業的先進經驗

（1）稅收優惠政策支持。美國《投資稅扣除法》規定，對于出租人投資購買的租賃設備，可從應繳稅款中抵免設備投資成本10%的金額。若采用杠桿租賃方式，出租人可以利用20%-40%的投資獲得100%的稅收優惠。此外，美國《稅法》規定的折舊機制比法定折舊年限短10%-25%；日本則針對于IT行業、中小企業實施了比例高達4.2%以上投資減稅優惠，稅收減免制度方面減免率約為7%，在加速折舊制度方面，日本稅法規定期限一般為設備法定年限60%-70%。

（2）融資政策支持。美國規定若干出租人（共同承擔風險和收益）組成托拉斯代理公司，以代理公司的名義向金融機構等投資者籌集資金用以購買設備，然后將設備租給承租人，并交給一家信托機構管理，由其負責收取租金、支付債權人本息和處理殘值；日本在信貸政策上有租賃優惠制度和制度租賃等相關保障，允許日本開發銀行從日本金融機構獲得直接融資，再對符合產業政策的租賃公司提供設備成本40%-60%的優惠貸款。

四、上海自貿區融資租賃業發展的改進對策

（1）加大財政稅收扶持力度，保障其完善性、統一性、透明性。以稅收優惠方式鼓勵融資租賃的發展，鼓勵事前抵免、稅前優惠，而且優惠的額度盡可能高，范圍應盡可能廣，實現優惠項目、范圍的統一性和透明度，以便盡快促進融資租賃的成長壯大。具體可以完善投資稅收抵免政策，對不同成長期或提供不同設備的租賃公司實行有差別的稅收政策，促進融資租賃業發展。同時，完善加速折舊制度，放寬折舊方法和加速折舊的條件，縮短折舊年限，提高企業設備投資的積極性；另外可針對特定行業實行財政補貼政策，向租賃機構或個人發放租賃補助、津貼，使承租人租金得到一定減免。

（2）加大信貸政策支持力度。融資租賃公司多以銀行短期信貸資金為主，資金來源渠道普遍狹窄；而租賃資產一般都屬于價值高、租期長的大型設備，屬中長期資金，資金結構矛盾較為突出。政府應針對融資租賃行業設立專業性銀行或者支持一般商業銀行向融資租賃公司提供長期的低息貸款，優先支持符合國家產業政策導向型的租賃項目，為其制定優惠的信貸政策，如此既可拓寬租賃公司融資空間，也有利于緩解商業銀行流動性相對過剩和開拓中間業務；另外，可建立信貸傾斜政策，對中小企業融資租賃業務資金給予額度、利率上的優惠。

作者簡介：

丁艷平，暨南大學管理學院碩士研究生，研究方向為公司財務戰略與企業競爭優勢。

項目資助：本文系“暨南大學優秀本科推免生科研創新培育計劃項目”階段性研究成果。