財務風險的分析與防范

王一涵

摘 要 目前我國國有企業存在著底子差、資本金不足、資金短缺、資本結構不合理、負債率過高，企業利息負擔過重等問題，這些都嚴重影響了企業的生存和發展。本文從業務活動層面上分析識別了企業的現實財務風險，以及如何從宏觀防范和微觀防范兩方面采取科學措施，規避風險的發生進行了論述。論述表明，企業財務風險的高低直接關系到企業的生存與發展，因此必須加強對企業財務風險的分析與防范，將其控制在可承受的范圍內，以期最終實現企業目標。

關鍵詞 財務風險；風險分析；風險防范

企業在日益激烈的市場競爭中，其經濟活動越來越多地呈現出了多樣性。企業作為獨立的生產經營者為了擴大規模，提高產品的市場占有率，實現企業價值最大化，積極參與國際和國內市場競爭的意識和機會日益增強，所面臨的財務風險在日益加劇。作為企業管理人員，特別是企業財務管理人員更應該增強風險意識，了解風險與企業收益的關系，把握時機，防范和控制風險對企業所產生的不利影響。因此，企業必須十分重視和加強財務風險的分析與防范，以增強企業的財務實力，強化企業的競爭能力。

一、企業財務風險的分析

從動態趨勢層面上，可劃分為風險“潛伏期”、“發作期”和“惡化期”分析。本文對財務風險的分析，從業務活動層面上展開。

（一）籌資風險分析

1.籌資風險的含義

籌資風險是企業籌資后由于不能按既定目標取得資金使用效益，企業無法按原定要求履行以滿足資金供應者預期結果的風險。

2.造成籌資風險的原因主要有四個方面

（1）負債規模過大。（2）負債期限結構不當。（3）負債利息率的變動。（4）信用交易策略不當。企業籌資風險除受以上因素影響外，還受宏觀環境、國家經濟政策、國家大的行業調控政策等影響。

（二）投資風險分析

1.投資風險的含義

投資風險是企業投資后由于內外部諸多不確定因素的存在，使投入資金的實際使用效果偏離預期效果的可能性。

2.造成投資風險的原因主要有兩個方面

（1）投資決策失誤。投資決策是企業重大經營決策的主要內容之一，直接影響企業的資金結構，財務決策的正確與否直接關系到財務管理工作的成敗，經驗決策和主觀決策會使決策失誤的可能性大大增加。

（2）投資環境惡化。主要表現為：①法律制度的不健全。②企業財務活動所處的環境復雜多變。

（三）資金回收風險分析

1.資金回收風險的含義

資金回收風險主要是應收貸款收回時間及其金額不確定所導致的風險。企業無論對內還是對外投資，都會面臨能否收回投資本金及其收益的風險。

2.造成資金回收風險的原因主要有兩個方面

（1）應收賬款缺乏控制。（2）資金回收策略不當。資產長期被債務人和存貨占用，使得企業缺少足夠的流動資金進行再投資或歸還到期債務，嚴重影響企業資產的流動性及安全性。

（四）收益分配風險分析

1.收益分配風險的含義

收益分配風險是指由于收益分配而可能給企業今后的生產經營活動帶來的不利影響。收益分配包括留存收益和分配股息。留存收益是擴大規模的來源，分配股息是股東財產擴大的要求，兩者既相互聯系又相互矛盾。但如果利潤率很高，而股息分配低于一定水平，就可能影響企業股票價格，由此形成企業收益分配上的風險。

2.造成收益分配風險的原因，主要是股利分配政策

股利分配政策對企業的生存和發展有很大的影響。分配方法的選擇會影響投資者對企業狀況的判斷和企業的聲譽，從而影響企業資金的來源，也可能影響企業潛在投資者的投資決策。

二、企業財務風險的防范

由于財務風險的存在危及企業的生存與發展，因此防范財務風險對企業來說是至關重要的，下面我將從宏觀和微觀的角度對財務風險的防范進行分析。

（一）宏觀防范

（1）繼續深化企業的改革，通過建立現代企業制度，建立健全企業的財務風險機制。

（2）提高財務決策水平，建立財務風險識別預警系統。

（3）加強國家對上市公司的會計信息披露質量的監督。企業尤其是上市公司會計信息質量披露是企業外部相關的利益主體了解其內部財務狀況、經營成果和現金流量的重要途徑。所以，國家要加強這方面的監督，以滿足外部利益相關者對上市公司會計信息質量披露的要求。現在，中國監督會要求每一家上市公司要真實地披露其年報和其他會計信息。

（4）嚴格執行會計法規，強化會計制度約束。這一點主要是針對企業外部市場風險而言的。企業信息對社會資源的配置有著重要的調節作用。從這一點來說，強化會計制度約束對于防范企業財務風險起著間接作用。

（二）微觀防范

1.對籌資風險的防范控制。主要從以下幾個方面進行

（1）保持合理的債務規模和結構。

（2）確定適當的負債期限結構。

（3）針對由利率變動帶來的籌資風險，應做出相應的籌資安排。

（4）采用穩健的信用政策，提供收益質量。

2.對投資風險的防范控制。主要從預防和分散兩個方面進行

（1）為了有效防范可能發生的投資風險，企業必須從長遠利益著眼。

（2）有效分散投資風險的方法，可以根據企業的實力、所處的行業及其發展的方向等具體問題具體分析。

3.對資金回收風險的防范控制。主要從以下兩個方面進行

（1）要使資金能夠順利收回，首先要考慮的問題是產品是否能順利實現銷售，而企業要順利實現銷售，要注意的方面有：①降低產品成本價格，提高產品的質量；②生產的產品要花色齊全，適銷對路。③做好廣告宣傳工作。企業做好了以上幾個方面，才能使產品順利銷售，能有效避免產品積壓現象。

（2）產品銷售出去以后，能夠順利收回資金則是資金回收風險中另一個重要問題。對于應收賬款管理，應建立穩定的信用政策，確定客戶的資信等級并評估企業的償債能力，確定合理的應收賬款比例，建立銷售責任制。

4.收益回收風險的防范控制

要避免收益分配風險，關鍵的是企業能否制定合理的分配政策，既不能過分強調企業的利益，而損害了投資者的利益，也不能忽視企業的長遠利益。

三、結束語

在本文中首先對財務風險進行了定義和闡述，然后從業務活動層面的四個主要方面對財務風險的內容進行了詳細分析，最后是對企業財務風險的防范從宏觀和微觀的角度進行了論述。

總之，企業的財務風險涉及到企業很多方面，而其防范措施也會因為企業具體情況的不同而不同。企業經營者應當結合企業自身的實際，加強財務風險的分析與防范，進行適當的財務風險決策，以達到降低風險，提高企業效益的目的。這樣，企業才能在充滿風險的市場競爭中立于不敗之地。

參考文獻：

[1]韓博.《我國企業財務風險對策及其研究》，[J]重慶大學學報（社會科學版）2003，（06）

[2][英]布賴恩·科伊爾.財務風險的成因與防范（陳忠陽等譯）.北京：中信出版社，2004