規避尼日利亞新政風險

文/陳杭 編輯/韓英彤

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規避尼日利亞新政風險

文/陳杭 編輯/韓英彤

出口商要謹慎對待與尼日利亞的相關出口業務，防止因其外匯管制及貨幣貶值帶來額外損失，更要避免因此錢貨兩空。

新政背景

2016年1月15日，尼日利亞中央銀行（CBN）發布的由行長艾米菲勒·戈德溫簽署的公告稱：尼日利亞央行將停止向外幣兌換所（BDC）出售外匯，外幣兌換所即日起需自行尋找外匯供應渠道；尼日利亞央行將運用更多手段加強對外匯供應渠道的監管，以防止外幣兌換所違反國家反洗錢法。

根據尼日利亞央行的解釋，之所以做出該決定，是因為尼日利亞是當今世界上唯一由央行直接向外幣兌換所出售美元的國家，但交易商并未起到維持外匯市場穩定的作用，反而通過偽造各種虛假文件從央行騙取大量外匯，并用于非法交易，催生了地下錢莊、非法融資，導致外匯儲備緊張。但也有分析人士指出，真正的原因是由于作為尼日利亞外匯儲備主要來源的原油價格大幅下跌（跌幅超過70%），加上其他一些國際因素，導致其外匯儲備大幅萎縮，從2014年6月的373億美元降至2016年1月的約280億美元。為緩解此次危機，尼日利亞已向世界銀行和非洲發展銀行申請35億美元的緊急援助貸款。

尼日利亞央行在停止向外幣兌換所出售外匯后，目前僅保證商業銀行的到期信用證、石油產品進口、重要原材料和設備進口、求學費用、商務旅行和個人旅行配額及相關方面的用匯。此外，尼日利亞央行還公布了“不可在尼日利亞外匯兌換窗口兌換外匯”的進口商品名錄，范圍從大米、肥皂、鋼管、股票到私人飛機，種類多達41種，并且還有進一步擴大的可能。

新政影響

受此影響，我國對尼日利亞的出口業務普遍出現回款速度減慢的問題，有的甚至無法收回貨款。據浙江信保營業部相關人員反饋，2016年年初至3月1日，接到的對尼日利亞報損金額同比增長565.6%，報損案件同比增長66.7%。大部分出口商不得不減少了向尼日利亞出口商品的額度，并加大了應收賬款的催收力度。以某客戶為例。其2015年6月至12月出口尼日利亞貨物的累計貨值為USD456697.00，由于尼日利亞進口商只接受D/A遠期（憑承兌交單）的托收，故無法按時收匯。截至今年3月初，其共收回貨款USD293890.20，仍有35.65%的貨款尚未收回；而尼日利亞進口商則稱，他們早將款項付至代收行，但因代收行外匯不足、購匯又困難，無法立即付款。目前，尼日利亞政府嚴打黑市換匯、地下錢莊換匯、夾帶外匯出境等行為，如果尼日利亞進口商采用此類非正規渠道購、換匯，風險極大，且較難實現。

從目前來看，尼日利亞采取外匯管制帶來的消極影響主要有三個方面：一是導致匯率扭曲，限制了市場調節作用的發揮，不利于資源的合理配置。目前美元與奈拉的實際匯率與官方牌價差距逐步拉大，奈拉貶值嚴重。二是導致尼日利亞進口貿易手續繁多，交易成本上升。限制外匯自由交易會使進出口貿易手續增加，諸如批匯手續、許可證制度、緊扣配額制度等，造成進出口貿易時日拖延，增加費用開支和管理成本，而且外匯短缺必然會影響該國進口貿易的發展。三是換匯許可被高度集中在央行，其資源的稀缺性帶來了較大的尋租空間，容易導致權錢交易和腐敗現象，并會使黑市成為大多數企業換匯的唯一渠道。

應對建議

針對當前尼日利亞的經濟現狀，對于需要繼續與尼日利亞保持業務來往的出口商，建議采取以下應對策略，以降低收匯風險。

一是應當盡量避免名錄內產品的出口。要嚴格對照尼日利亞“不可在尼日利亞外匯兌換窗口兌換外匯”的進口商品名錄選擇出口商品，并隨時關注該名單的變化。截至2015年12月28日，被列入此名錄的商品包括：大米、水泥、人造黃油、棕櫚仁、棕櫚油、植物油、肉類和加工肉制品、蔬菜和蔬菜制品、家禽、雞、雞蛋、私人飛機、印度香料、罐頭魚醬油/沙丁魚油、冷軋鋼板、鍍鋅鋼板、屋面板材、手推車、頭鍋、金屬箱和容器、搪瓷制品、鋼筒、鋼管、線材（變形/不變形）、鋼筋和鋼絲、鋼釘、顆粒板、實木門、牙簽、玻璃及玻璃制品、廚房炊具、餐具、紡織品、陶瓷和陶瓷磚、織物、衣服、塑料和橡膠產品、聚丙烯、玻璃紙包裝、肥皂和化妝品、番茄和番茄醬，并禁止換匯購買歐元債券和外幣債券/股票。

二是如果確實需要出口名單中的產品，應加強與尼方進口商的溝通聯系。雖然尼日利亞并不禁止這些類別商品的進口，但是進口商必須使用自己的資金而不求助于尼日利亞的外匯市場，這實際就是一個進口禁令。因此在出口上述列表范圍內的貨物之前，除要了解其基本情況，認真審查資信外，還須充分了解進口商的購、換匯渠道和能力，并著重掌握其獲取足夠外匯的方式，確認進口商有不依賴于向尼央行購匯即可付款的能力。應盡量優先選擇既有出口權又有進口權的企業，并加強聯系，及時催收。

三是針對尼日利亞外匯管制新政，選擇貿易結算方式時應該特別注意規避新政的風險。以下分別就國際結算常用的三種結算方式向尼日利亞出口貨物，提出應該特別關注的事項。

其一，預付貨款方式。如果出口的是較為緊俏的商品，出口方掌握完全的主動權，應要求進口商預付全額或大部分貨款，且待收到預付款后再發貨。若進口商要求，也可由出口商銀行開立預付款或履約保函給進口商，以確保按時交貨。

其二，信用證方式。鑒于尼日利亞外匯管制嚴格，外匯儲備大幅減少，早在2015年8月，尼央行即規定只有在信用證和托收項下才可以官方匯率購匯。而開立信用證也有一定技巧。

（1）要慎重選擇開證銀行。應優先選擇尼日利亞以外國家的銀行或是國際大行尼日利亞分行作為開證行，以保證外匯來源便捷；也可選擇與尼日利亞央行關系好、信譽佳的銀行作為開證行，以確保其到期有能力購匯、換匯支付。根據筆者掌握的資料，尼日利亞銀行中信用較好的有以下銀行：渣打銀行尼日利亞分行（SWIFT CODE：SCBLNGLA）、花旗銀行尼日利亞分行（S W I F T C O D E：C I T I N G L A）、尼日利亞第一銀行（S W I F T CODE：FBNINGLA）、非洲聯合銀行（S W I F T C O D E：UNAFNGLA）。為規避開證行風險，出口商在選擇開證行的時候，還應結合參考各家評級機構最新的銀行信貸評級。

（2）要增加償付行、保兌行。大部分信用證仍然以美元結算，正常情況下，尼日利亞開證行擁有的美元都集中在其美資賬戶行。考慮到償付行、保兌行通常都是開證行的賬戶行，所以，有償付行、保兌行的信用證，往往比只有開證行的信用證收匯安全度更高。因此，若開證行為尼日利亞本國銀行，為防止其無法按時付款，可要求信用證中增加他國銀行（最好是美資銀行）作為償付行或保兌行。

雖然信用證結算方式是較為可靠的結算方式，尼日利亞央行也確認將優先保證商業銀行到期信用證的兌付，但在目前這樣嚴格的外匯管控下，尼日利亞的銀行都在盡量減少開證的數量。因此，只有那些實力較強的企業才能通過尼日利亞的銀行開出信用證。

其三，托收方式。托收的付款純屬企業商業信用，銀行在其中沒有任何付款責任。據悉，目前尼日利亞銀行不接收D/P即期，或是D/P遠期的托收，僅僅接受D/A遠期托收。而這種方式，進口商在承兌匯票或出具付款承諾后即可直接拿單取貨，因此，收匯基本無保障。在這種情況下，向中國出口信用保險公司投保非常必要。信保的保險范圍包含了商業風險及政治風險，其中，也包括進口商或開證行所在國家發生外匯管制導致貨款無法收回的風險。定損后，信保將給予適當經濟補償，避免出口商錢貨兩空。但據尼日利亞《商業日報》2016年2月16日報道，因尼日利亞外匯環境惡化，中國信保已將尼日利亞加入黑名單，將不再接受同尼日利亞的交易。若出口商確實需選擇托收方式，則還應聯系當地信保詢問最新保險范圍。

以上是向尼日利亞出口采取的最常見的貿易結算方式的注意事項。不過，考慮到尼日利亞目前外匯儲備的現狀，如果進口商銀行換匯能力不足，即使進口商付款能力很強，也無法與出口商順利達成貿易。考慮到尼日利亞有豐富石油資源，中國的大型石油公司經常從尼日利亞進口大量石油，而且這些石油進口企業往往在第三方國家或地區擁有銷售公司，例如中國香港。中國出口商可以考慮通過這些銷售公司，完成應收賬款與應付賬款的抵扣，以規避尼日利亞外匯新政風險。特舉以下例子說明（僅供參考）。

通過第三方國家或地區進行應收賬款與應付賬款抵扣的貿易鏈條

假設：中國的石油公司I通過其在香港的銷售公司Ih從尼日利亞石油公司O進口石油；中國的電機出口公司M也通過其在香港注冊的子公司Mh向尼日利亞電機公司N出口電機。具體操作如下：由Ih、Mh兩家香港子公司與尼日利亞兩家公司簽署多方協議，約定尼日利亞電機進口公司N將奈拉（原應付給Mh的電機款）付給尼日利亞的石油出口公司O，中國的石油公司香港銷售公司Ih將人民幣或其他外幣（原應付給O公司的石油款）付給中國的電機出口公司M的香港子公司Mh，即可避開尼日利亞購、換匯困難這個問題。當然，香港子公司Mh還應將收到的款項付給境內的電機公司M，石油公司I也需向其香港的銷售公司Ih付款（貿易鏈條見附圖）。

最后需要提醒的是，由于尼央行該項政策推出時間尚短，尚無法對其造成的影響進行全面評估，加之奈拉的貶值速度還有可能繼續加快，因此出口商要謹慎對待相關出口業務，防止因其外匯管制及貨幣貶值帶來額外損失，更要避免因此而錢貨兩空。

作者單位：興業銀行支付結算部單證技術支持團隊