林木資產價值評估方法研究

朱宏登 范文娟

我國市場經濟體制的完善和林業經營體制改革的深入加大了對林木資產價值評估的需求，然而由于林木資產的價值隨著林木的生命運動軌跡不斷變化的特殊性，如何對其價值進行合理評估，成為評估界的一大難題。作者從林木資產的特殊性入手，重點研究林木資產價值評估的市場法、收益法及成本法，結合林木資產的特殊性得出不同類型、不同生長階段林木資產價值評估方法的選擇方案。

一、引言

我國《森林法》把森林分為防護林、用材林、經濟林、薪炭林、特種用途林，根據它們的功能、社會需求和經營目的，可以把它們歸為商品林和生態公益林兩類，生態公益林包括防護林和特種用途林，產權屬于國家，基于其防護功能和公益性功能，它們的預期收益目前還在探討中，所以，本文對林木資產價值的研究主要針對的是商品林。商品林包括用材林、經濟林和薪炭林。不同類型商品林的價值不同，并且即使同一類型的商品林在個體發育的不同時期，同一組織或器官的生長速度也不相同，林木資產的這些特殊性導致了林木資產價值確定的困難性，因此如何針對林木資產的特殊性對不同類型、不同生長階段林木資產的價值選擇合理的評估方案，是當前資產評估領域亟待解決的問題。

二、林木資產的特殊性

（一）林木資產具有生物轉化功能

生物轉化功能是指導致生物資產質量或數量發生變化的生長、蛻化、生產和繁殖的過程。對于林木資產，生長是指林木從種植開始到收獲前所出現的體積、重量的增加或質量的提高，這一過程中林木資產自身的價值在提高；生產是指林木資產本身產出林產品（比如果樹產出水果等）；繁殖是指林木資產通過各種方式繁育后代的行為（如林木資產通過天然下種等方式繁育后代等），這兩個過程不僅說明林木資產自身具有價值，而且還可以帶來額外的價值；蛻化是指林木資產產出量的減少或質量的退化，這一過程中林木資產自身的價值在減少。

（二）林木資產個體生長發育具有規律性

林木資產個體的生長發育及產出情況呈現明顯的階段性，每個階段在生理機能和組織結構上各有特點。不同類型林木資產具有不同的生長發育特性。

1. 用材林的生長發育規律

用材林按其生長發育的階段性大致可分為幼齡期、中齡期、成熟期三個階段，見圖1。

圖 1 用材林生長發育過程

幼齡林屬于用材林的幼齡期，處于用材林的生長階段，距可采伐還有很長的時間，這一階段主要以投入為主，用材林的使用價值很低。中齡林屬于用材林的中齡期，距造林年代一般有一二十年，雖然林分比較穩定，但仍未成熟，近期內不能進行采伐。近熟林、成熟林、過熟林是指林分年齡接近或超過主伐年齡的林木，基本上屬于用材林的成熟期，這些林木基本已經停止生長，可立即采伐或在近期內采伐。

2. 經濟林的生長發育規律

經濟林生產階段可分為產前期、初產期、盛產期、衰產期。經濟林生長發育及產出的一般規律為：產前期，林木以營養生長為主，制造的養分主要供給生長，積累的少，一般不產出產品。這一階段是投資投工最多的時期；初產期，林木的營養生長和生殖生長兩者并重，到后期的時候，樹冠基本形成，產量逐漸增加，這時林木從營養生長逐漸過渡到生殖生長，這一時期生產成本基本穩定，開始有了一定的純收益，隨著產量逐年上升，收益值也呈不斷上升趨勢；盛產期，經濟林產品產量大且穩定，在這一時期收益多而投入較少，持續年數因林木的品種和經營管理水平而不同，一般在10-50年。這個時期的末期，產品產量仍然多，但衰老進程更趨突出；衰產期，林木開始老化，產量明顯下降，經濟收益逐漸減少，到這一階段的后期，林木衰老嚴重，多失去經濟價值，必須考慮更新問題。

（三）林木資產具有附著物的不可分割性

林木資產依附土地，具有附著物的不可分割性，即樹木離開土地無法生長，一旦它們離開其依附物，將會失去生命，亦即不再屬于林木資產的范疇。林木資產與附著物的不可分割性，決定了林木資產不能進行單獨交易。

綜上所述，要根據林木資產的生長階段、林種的類別等不同條件，選擇適當的林木資產價值評估方法，使評估的林木資產價值具有及時性、可靠性和真實性。

三、林木資產價值評估方法

目前普遍認可的資產評估方法主要有市場法、收益法和成本法，但這三種方法在林木資產價值評估中的運用需結合林木資產的特殊性。

（一）林木資產評估的市場法運用

1. 市場法概述

市場法是指利用市場上同類或類似資產的近期交易價格，經過對比調整，確定被評估資產價值的一種評估方法。市場法充分考慮了市場因素，評估所用數據資料均來自于市場，因此運用市場法評估資產的價值首先得有一個活躍的公開市場，再考慮公開市場上是否具有可比的資產及其交易活動，如果沒有活躍的公開市場，可比的資產及其交易活動則無從談起，所以判斷是否可以采用市場法的一個首要前提是“是否存在一個活躍的公開市場”。

2. 林木資產活躍市場分析

薪炭林主要解決山區和林區能源問題，基本上不存在活躍的交易市場。

用材林為人類提供的主要產品是成熟砍伐后的木材，但砍伐后的木材沒有生命已不再是林木資產。所以用材林的產品一次產出，且僅有一次。在用材林的生命周期中，根據其生長發育的規律性變化，可分為幼年期、青年期、壯年期、衰老死亡期四個時期。幼年期和青年期的用材林處在營養生長階段，采伐價值較低，并且距采伐期還很遠，未來不確定性較大，因此處在此階段的用材林交易的可能性不大。壯年期的林木樹體結構已定型，進入成熟階段，且可進行采伐，此階段用材林對不良環境的抵抗能力強，未來收益的確定性比較高，具有交易的可能性。人們經營用材林的最終目的是獲取收益，并且理性的人會追求收益最大化，所以會選擇在用材林收益最大的時期進行砍伐，而不是等進入衰老死亡期砍伐，所以衰老死亡期不在討論范圍內。綜上所述，未達到成熟階段的用材林林木資產交易的可能性不大，偶爾也會有交易行為，但不是普遍存在的；用材林林木資產市場交易主要發生在采伐期間或成熟后，不過交易市場最活躍的還是砍伐后的木材市場。

經濟林在壽命期限內可多次產出產品，人們需要的僅僅是經濟林的產品，并非經濟林木本身，所以在市場上活躍交易的是經濟林產出的產品。再加上經濟林依附于土地，不能發生位移，更限制了其交易。所以，理論上，經濟林不存在公開的交易市場。現實中，偶爾也有經濟林交易的行為，但是很少，不具有普遍性。

3. 市場法估算林木資產價值

對于存在公開交易市場，在交易市場上能夠找到可比的資產及其交易活動的林木資產可采用市場法對其價值進行評估，計算公式為：

式中：V——林木資產評估值

K——質量調整系數

Kp——市場價格調整系數

P——可比資產單位市場價格

M——數量（重量、材積）

用材林資產價值的評估也可以采用市場法中的市場價倒算法。市場價倒算法是將林木資產采伐后所得木材的市場銷售總收入，扣除木材經營所消耗的成本（含稅、費等）及應得的利潤后，剩余的部分作為林木資產價值的一種方法。其計算公式為：

式中：V——林木資產評估值

W——木材銷售總收入

C——木材經營成本

F——木材經營合理利潤

市場價倒算法是成熟用材林資產價值確定的首選方法，因為成熟林立木蓄積趨于穩定，無需進行生長預測，木材交易的經濟技術資料比立木交易的經濟技術資料更易獲得。用該法確定成熟用材林資產價值，方法簡單，結果貼近市場，容易被各方所接受。近熟林、過熟林用材林資產與成熟用材林資產性質相似，通常也采用此方法。而對于中幼林，由于距離采伐期的時間太長，一般不適用該種方法。

（二）林木資產價值評估的收益法運用

1. 收益法概述

收益法是在估測資產未來預期收益額及收益期限的基礎上，采用適當的折現率將預測的未來收益額折成現值，然后再將各期收益折現值累加，求得被評估資產價值的一種資產評估方法。

運用收益法評估資產價值時，是以資產投入使用后連續獲利為基礎的。所以判斷林木資產是否可以采用收益法對其價值進行評估的首要條件是分析林木資產是否具有連續獲利能力。

2. 林木資產連續獲利能力分析

薪炭林主要解決山區和林區能源問題，它們的產品不是用來交易，至于它們的預期收益額目前還在探討中，其價值不適宜采用收益法評估。

用材林屬于消耗性林木資產，只有達到成熟階段，被砍伐作為木材出售時，才產生僅有的一次收益，不符合收益法的前提，所以不適宜采用收益法對其價值進行評估。

經濟林屬于生產性林木資產，按其生長發育規律及是否產生收益大致上分為兩個階段：一是未結果階段，主要指經濟林的產前期，這一階段屬于經濟林的幼齡階段，林木的生長以營養生長為主，只有成本投入，一般不產出產品，沒有經濟收入，使用價值較低；二是結果階段，主要指經濟林的初產期、盛產期和衰產期。在林產品單位價格一定的情況下，價值的變動主要是受產量的影響，只要準確預測經濟林產品的產量，即可了解價值。此階段經濟林資產的價值遠遠大于未結果階段，而且經濟林資產在其壽命內能夠多次產出林產品，帶來連續收益，符合收益法的前提，可以采用收益法評估其價值。

3. 收益法估算林木資產價值

通過上述分析，收益法主要適用于林木資產中的經濟林木資產的價值評估。其計算公式為：

式中：V——林木資產評估值

Ri——林木資產在第i期的預期收益額

K——折現率

n——預期收益期數

經濟林林木資產的收益額是林木資產使用中帶來的未來收益期望值，可以通過預測林木資產在其生長期間各個年份的產出量與當年市場價格的乘積來確定。在確定生產性林木資產的使用壽命時，可以考慮諸如溫度、濕度和降雨量等生物特征、灌溉特征、嫁接和修剪程序、林木的種類和分類、林木的株間距、所使用初生主根的類型、采摘或收割的方式、所生產產品的預計市場需求等。

（三）林木資產價值評估的成本法運用

1. 成本法概述

成本法是指在現時條件下重新購置或建造與被評估資產相同或類似的資產所花費的各種成本費用之和，再扣除資產發生的各種損耗，所得到的差額即為被評估資產的價值。在成本法中，需要確定的參數主要有資產的重置成本和資產有形損耗及無形損耗。采用成本法對林木資產價值進行評估時，需要考慮林木資產的無形損耗，如因新品種的出現而使現有的林木資產產出林產品的能力和產出林產品的質量等方面相對下降等，也需要考慮林木資產的有形損耗，如經濟林老化等。采用成本法評估資產應該具備以下幾個前提條件：（1）被評估資產的實體特征、內部結構及其功能必須與假設的重置全新資產具有可比性；（2）應當具備可利用的歷史資料；（3）形成資產價值的各種耗費是必須的；（4）被評估資產必須是可以再生的或者說是可以復制的。

總體來說，只要是符合成本法的前提條件并可以估算其成本的林木資產，都可以采用成本法估價。

2. 成本法估算林木資產價值

林木資產價值評估的成本法是指以按現時工價及生產水平，重新種植與被評估林木資產相類似的資產所需的成本費用減去各種損耗，作為被評估林木資產價值的方法。其計算公式為：

式中：V——林木資產評估值

k——質量調整系數

Ci——過去第i期投入以現時工價及生產水平為標準計算的生產成本

Di——過去第i期的各種損耗

r——折現率

n——林木資產年齡

林木資產的生長期長，有的樹種長達一二十年甚至數十年，因此，對于該類林木資產運用成本法時需要考慮資金的時間價值，對分年度投入的成本要用復利計算，因此，成本法評估林木資產價值時通常利用公式（5）。

四、結論

由于評估對象的存在形態和價值特征不同，往往要求不同的評估方法與之相適應。而林木資產類型多樣，存在形態和價值特征各不相同，即使是同一類型林木資產，在不同生長階段的個體形態不同，并且產生經濟利益的方式也各不相同，這必然影響評估方法的選擇。通過對各種評估方法及林木資產特殊性的分析，得出林木資產價值評估方法的選擇方案如下：（1）林木資產是屬于與土地難以分離的資產，總體不存在交易市場，偶爾也會發生一些交易行為，對于存在交易市場的林木資產便可采用市場法對其價值進行評估。（2）雖然用材林資產的交易行為不具有普遍性，但砍伐后的木材卻存在活躍的交易市場，因此對用材林資產價值的評估可以采用市場法中的市場價倒算法，將林木資產采伐后所得木材的市場銷售總收入，扣除木材經營所消耗的成本（含稅、費等）及應得的利潤后，剩余的部分作為林木資產價值。（3）經濟林資產在其壽命內能夠多次產出林產品，帶來連續收益，符合收益法的前提，可以采用收益法評估其價值。無法利用市場法、收益法等方法進行評估的林木資產以及處在幼齡期的林木資產可以選擇成本法。

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（注：本文系內蒙古農業大學博士科研啟動基金項目（項目編號：BJ10-28）成果之一）