首季開門紅

水皮

首季GDP增速6.7%。這個數字高于6.5%，低于6.9%。因此，對于悲觀者來講，這是驚喜，對于樂觀者而言，這是意外。

6.5%是2016年中央政府的下限，而6.9%則是2015年全年GDP的增速。經濟在減速，這是不爭的事實，但是積極因素在滋長，這也是客觀的現象，現在不太清楚的是，積極因素的增長有多長的持續性，最終能完成經濟探底那個L型的拐點，盡管現在已經有人在預測U字型或W字型，作為短期的反復完全有可能，但是作為一個長級別的周期顯然可以忽略不計。

幾乎所有的分類數字都支持向好的判斷。

我國3月規模以上工業增加值同比增加6.8%，預測數是5.9%，前值是5.9%，1—3月份規模以上工業增加值同比增加5.8%，預期5.5%，前值5.4%；1—3月份城鎮固定資產投資同比增加10.7%，預期10.4%，1—2月是10.2%；3月社會消費品零售總額同比增加10.5%，預期10.4%，1—3月社會消費品零售總額同比增加10.3%，預期10.2%，1—2月10.2%；1—3月全國房地產開發投資同比名義增長6.2%，1—2月同比增長3.0%；1—3月，房屋新開工面積同比增加19.2%，1—2月同比增長13.7%；1—3月份，商品房銷售面積同比增長33.1%，1—2月同比增長28.2%；1—3月，商品房銷售額同比增長54.10%，1—2月同比增長43.6%；3月貨幣供應M2同比增長13.4%，預期13.5%，前值13.3%；3月新增人民幣貸款13700億元，預期11000億元，前值7266億元。

前不久公開的外貿數字顯示，對外出口增長10%，而上個月則是下跌20%，兩個數字對比足以讓分析師發瘋。而CPI同比增長2.3%，比預期要低，PPI環比上漲0.5%，雖然同比下降4.3%，但是較預期降幅要少，而PMI則已經在50以上，表示企業對未來市場較為正面。

可以這么講，國內經濟利好是不斷的。

與此同時，國際經濟形勢也非常給力。

首先是美聯儲在加息的問題上停下了腳步，雖然有不同的聲音，但是即將加息的次數或從4次下調到2次。

其次是俄羅斯和歐佩克在未取得伊朗的意見下已經就原油生產的凍結產量達成意向，供求關系有望緩解，這直接導致原油二次反彈，從30多美元沖破41美元，受原油期貨價格上漲的影響，大宗商品期貨價格也有反彈動作。

再者，受原油反彈影響和美元走弱關聯，道指反彈創出新高，拉動歐洲股市也進入反彈，市場風險愛好度明顯上升。

GDP首季開門紅、通脹壓力減緩、外圍市場走強，凡此種種讓不少賣方分析師熱血沸騰。國泰君安的任澤平大喊3600點，渲染多方資金碾壓式入場。英大證券李大霄則一如既往宣布頑固空頭已經投降，股市又一次進入慢牛周期。而盤面上，指數也似乎呈現跌不下去的感覺，每每走勢即將破位，總有神秘力量在盤中公開表演肌肉秀，不計成本拉升“兩桶油”和金融股，受此大莊感染，“煤飛色舞”重出江湖，甚至創業板的指標股也有資金東施效顰，外匯局梧桐樹平臺因為承接中金公司的“債轉股”而進入諸多藍籌的大股東行列，市場以訛傳訛出現了國家二隊。

但是，指數實際并不給力，至今連3100點都過不去，更不用說3600點了。指數為什么這么一步三回頭，欲進還退？恐怕和現在場內的資金結構有關，國家隊來是救急的非常之舉，但是不輕言退出的承諾被演繹成一種神存在，每每下午兩點神龍見首不見尾，每天大盤破位之時一柱擎天，每每該漲之時卻不戰而潰，市場已經不像市場，越來越像賭場，賭的就是國家隊出不出現，要不要和國家隊作對手盤，這種格局讓所有參與者都陷入囚徒困境！所以，GDP首季開門紅，既在意料之外，又在情理之中。