賺“周期”的錢

吳曉波

全世界第一個考慮運(yùn)用周期來賺錢的人，也是中國最早致富的人—范蠡，當(dāng)年他在越國筑了一個很高的天文臺，觀察到天山的星宿和農(nóng)作物的生長有緊密的關(guān)聯(lián)性，發(fā)現(xiàn)農(nóng)作物的生長是12年為一個周期，三年旱、三年澇、三年平、三年豐產(chǎn)。

于是當(dāng)旱災(zāi)發(fā)生時他去造船，這時造船成本很低，但很快就會澇；澇災(zāi)發(fā)生的時候去造車，因?yàn)楹芸炀蜁怠Ｖ灰莆?2年一個周期去播種、去囤積糧食，就會賺到很多錢。

這個邏輯跟巴菲特講過的一句話非常接近—別人恐懼的時候你貪婪，別人貪婪的時候你恐懼。巴菲特幾十年賺的幾乎都是周期的錢。

1978年以來，中國經(jīng)濟(jì)基本是以4—5年為一周期。房地產(chǎn)價格跟信貸消費(fèi)有重大關(guān)聯(lián)度，所以，如果過去十幾年里，在房地產(chǎn)宏觀緊縮的時候，大規(guī)模舉債去購買土地；在經(jīng)濟(jì)相對寬松的時候，大量釋放庫存獲得現(xiàn)金儲備，同時加強(qiáng)日常管理，你就能賺很多很多的錢。

宏觀的經(jīng)濟(jì)周期、產(chǎn)業(yè)周期、企業(yè)的發(fā)展周期，做企業(yè)的人日夜在跟這三大周期對抗。

張五常教授到各地看指標(biāo)是看一個地方的廠房租金，李克強(qiáng)總理是看用電量和貨運(yùn)價格。我看兩樣?xùn)|西，第一，地下錢莊的貸款利率是多少，是0.5分、1分、2分還是3分；第二，看高速公路邊上廣告牌的燈亮著還是暗著。如果銀根很高，如果廣告牌到晚上燈暗了，這個地方的經(jīng)濟(jì)就危險了。

全中國所有的民營企業(yè)，抵抗宏觀調(diào)控周期能力最強(qiáng)的就是東南沿海的民營企業(yè)，就是因?yàn)?984年以后在沿海地區(qū)有龐大的地下錢莊存在。

現(xiàn)在的這些初創(chuàng)企業(yè)能夠熬過前18個月的大概不到5%，但是，我們必須支持他們，把錢投給他們。

為什么呢？雖然死亡率高，但是它的死亡過程就是中國經(jīng)濟(jì)成長的過程。有人說，這是新的“上山下鄉(xiāng)運(yùn)動”，但是我認(rèn)為95%以上的死亡創(chuàng)業(yè)者并沒有被消滅肉體，因?yàn)樽銎髽I(yè)的人都是天生的樂觀主義者，做哲學(xué)的人都是悲觀者。

所以，“大眾創(chuàng)業(yè)萬眾創(chuàng)新”是中國社會到今天必須要干的一件事情。

格林斯潘講過一句話：什么叫泡沫呢？只有泡沫破滅的時候才叫泡沫。

所以，還是要參與到泡沫的建設(shè)中去。我從來不認(rèn)為這是一件錯誤的事情，所有的創(chuàng)業(yè)，無論成功失敗，都是一個生生不息的過程，而且這個國家的創(chuàng)業(yè)者越多，越能證明他是在商業(yè)上充滿野心的國家，社會的階層壁壘會被迅速突破。

股權(quán)投資實(shí)際上是高凈值人群參與到80后、90后創(chuàng)業(yè)中的最好方式。如果你是一代高凈值人群，基本上是上半場改革的獲益者，現(xiàn)在再創(chuàng)業(yè)，卻不一定能跟得上年輕人的迭代。對這撥人來講，如果還要享受未來5—10年中國改革紅利的話，投資一定是最好的方式。

這里涉及到了技術(shù)問題：第一，投多少錢？第二，投哪些行業(yè)？第三，怎么投？

第一，要做自己的資產(chǎn)配置比例，用不超過30%的資產(chǎn)投資；第二，可以把看項目當(dāng)做樂趣，但盡量不要直接投企業(yè)，要投基金；第三，投泡沫行業(yè)，或者投你興趣所在的行業(yè)。

在未來的5—10年內(nèi)，中國將進(jìn)入到一個非?？鄲灐⑵接苟鴨握{(diào)的中產(chǎn)階層社會。這段時間不會有大的思想家出現(xiàn)，不會有大的哲學(xué)家出現(xiàn)，都不會有，因?yàn)橹挟a(chǎn)階層是新保守主義者。

這時候需要年輕人出來表達(dá)自己的活力和立場，對現(xiàn)狀進(jìn)行重新解構(gòu)和定義，這也是1968年在巴黎、東京、美國高校里面發(fā)生的情況。