企業財務風險的成因及其控制策略研究

摘 要：本文主要研究了企業財務風險的幾種常見成因，介紹了AHP模糊層次分析法和神經網絡兩種財務風險的預警方法，并提出了企業財務風險的相關控制策略，對于提高我國企業的財務管理水平有一定的積極意義。

關鍵詞：企業財務風險；成因；控制策略

作為企業財務管理的核心問題之一，對企業財務風險的控制是企業財務管理部門的基本職責。最近十年來，隨著世界范圍內越來越多的企業陷入財務困境，人們開始對企業財務風險和危機的成因及解決策略進行深入的研究。然而在國內，企業財務風險的控制與管理還未引起企業管理者足夠的重視，目前，我國對在新經濟常態下企業所存在的財務風險的研究還有所欠缺，因此本文主要從常見財務風險的成因，以及企業如何避免陷入財務風險兩個角度展開研究。相關研究結果對于促進我國企業的穩定運營和市場經濟的健康發展有一定的積極意義。

一、企業財務風險的內涵

企業的財務風險依據企業性質和其資金的來源構成等不同主要分為投資風險和籌資風險兩大類。其中，投資風險是指企業在進行對內或者對外投資活動時由于某種不確定因素使得企業的實際財務收益低于預期財務收益的風險；籌資風險則是指企業在籌資過程中由于其籌資來源結構、期限、市場大環境和資金供需市場等因素而造成的企業的實際財務收益低于預期財務成果的收益的風險。

二、造成企業財務風險的原因

在目前激烈的市場競爭環境下，企業財務風險對企業正常經營的威脅越來越大，因此只有認真研究造成企業財務風險的各種因素，才能更好的對財務風險進行預警，并在企業出現財務風險后有針對性的開展控制和補救措施。目前常見的造成企業財務風險的因素有以下幾種：

1.復雜多變的外部市場環境。企業經營過程中所接觸的外部市場環境對企業的財務狀況有著決定性的影響，其范圍涉及市場環境、社會環境、經濟環境和法律環境，這些都是企業難以改變的因素，屬于對企業財務狀況有重要影響的外因。

2.企業融資導致的資本結構不合理。企業的融資決策失誤往往會直接觸發企業的財務風險，主要包括融資規模不當、資金來源結構不合理、籌資方式和還款時間不合理等幾個方面。

3.企業缺乏持續的盈利能力。具有持續而強大的盈利能力是一個企業避免財務風險的最重要因素，也是決定企業財務狀況的內因。它是企業長期而穩定的資金來源的保證，也是企業信用擔保及帶融資能力的保障。

4.資產的流動性差。企業資產的流動性是另一個影響企業財務狀況的因素，一般來說，財務狀況好的企業其資產的流動性通常也較好，企業資產保持著較高的變現和購買力。而處于財務風險中的企業往往資金匱乏、庫存嚴重甚至資金鏈斷裂。

三、企業財務風險的預警研究

企業財務風險的預警模型由許多種，本文主要介紹具有明顯預測優勢的AHP模糊層次分析法和神經網絡預測模型。

1.AHP模糊層次分析法。應用該方法進行企業財務風險預測的基本思路是將可能造成企業財務風險的因素由上到下根據重要性依次分解。如企業財務風險的目標層為A，會直接造成企業財務風險的為中間層B，如融資風險、盈利風險、資金鏈風險、外部環境風險等；而將直接影響B層因素的因素定義為C層，如構成外部環境風險的國家政策，CPI指數，市場信心，銷售季度等。分層后，再通過專家評分系統對每層因素對上一層因素的影響情況進行打分，通過計算模型的判斷矩陣，即可以得到所構建的企業的財務風險評分情況。

2.基于神經網絡的財務風險預測方法。該方法則是繞開了復雜的各個因素之間所屬關系和相互影響，參考人腦神經元的工作原理，構建一個前反饋的可以自我學習的神經網絡模型，通過輸入樣本，讓模型進行自我訓練，進而獲得成熟的神經網絡模型，當輸入與企業財務風險相關的特定數據時，該模型即可對該企業的財務情況進行打分，其準確率還會隨著輸入樣本量和訓練次數的增加而獲得明顯的提升，目前該方法正被越來越多的企業應用于財務風險預警。

四、企業財務風險的控制策略研究

由于企業在經營過程中要受到企業外部和內部的各種不可測因素的影響，因此企業的財務風險不可避免。但是這些風險可以通過企業的財務管理、預警和風險轉移等手段將其危害降至最低限度。本文依據我國企業常見的財務風險隱患提出了以下風險控制策略。

1.規范企業組織結構。企業擁有一個合理的組織結構是企業避免財務風險的重要前提，一般組織混亂的企業出現財務風險的可能性要大大高于有著良好組織結構的企業，因此規范企業的組織和權利結構是預防企業出現財務危機的重要基礎。

2.建立財務風險預警系統。財務風險預警系統是一個企業避免財務風險導致財務危機的有效手段，通過預警系統可以在企業的經營過程中，對敏感財務指標進行分析，及時發現可能出現的財務風險，并及時提醒決策者針對該風險提前做好應對準備，避免企業出現嚴重的經濟損失。目前，基于各種數學模型的動態調節機制正在成為構建企業財務風險預警系統的主流發展方向。

3.建立健全企業的財務運行機制。建立健全企業的財務運行機制包括許多方面，例如，應該建立客觀而務實的融資投資決策機制，企業的相關融資和投資決策應當建立在客觀分析和科學研究的基礎上，而不應當是某些企業決策者“拍腦袋”的決策。其次，應當建立健全企業的財務風險管理制度，將企業的財務風險管理以規章制度的形式進行明文規定。

五、結束語

本文首先研究了企業財務風險的內涵，指出投資和籌資風險是企業所面臨的兩大財務風險；分析了幾種常見的企業財務風險的成因；介紹了目前常用的兩種企業財務風險的預警方法；最后，基于前文的研究，提出了企業財務風險的應對策略。

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作者簡介：龔思宇（1982- ），重慶江津人，中級會計師，主要從事會計方面工作