構建以創業投資機制為主導的科技金融服務體系

摘 要：科技金融服務體系是科技與金融整合發展、內生互動的高級階段，與我國的產業轉型升級密切相關，對我國建設社會主義創新型國家有重要意義。在科技金融不斷尋求創新的背景下，通過構建以創業投資機制為主導的科技金融服務體系成為了必然出路。

關鍵詞：構建；創業投資機制；科技金融；服務體系

最近幾年，我國屢次提出“提高自主創新能力，建設創新型國家”的國家發展戰略核心。在我國相關部門的帶領和幫助下，全國各個地區的科技工作取得了很優異的成績，并逐漸形成了自己獨特的優勢。然而，因為我國現階段的資本市場結構和市場機制等方面都存在一定的缺陷，導致我國大部分的自主創新科技型企業遇到很多的困難，并在很大程度上阻礙了其快速發展。

自主創新科技型企業大多遇到融資瓶頸，嚴重阻礙了跨越式發展。因此，需要在當前的可支配資源和投入規模基礎上，進行整合和集成，構建以創業投資機制為主導的科技金融服務體系，力求打造促進自主創新科技型企業實現跨越式發展和推動高新技術產業取得突破的制度化平臺。

一、以創業投資機制為主導的科技金融服務體系的功能定位

根據黨的十七大報告，致力于建立一種有助于要素聚集和成果轉化并能夠加速技術創新體系的形成過程的有效機制是構建科技金融服務體系的基本原則。一些發達國家的經驗表明，想要實現這種聚集和轉化，就需要在完全發揮和利用現有市場資源以及金融機構的基礎上，全面構建以創業投資體系為主導的資本市場。因此，科技金融服務體系在功能設計和職能定位上應致力于成為：（1）支撐國家科技中長期發展規劃實施要素的平臺，（2）展示優質自主創新科技型企業健康發展價值的平臺，（3）長期服務于全社會資源效率提升的制度化平臺，（4）集合各地高新技術產業化進程金融資源的平臺。

二、以創業投資機制為主導的科技金融服務體系的架構特征

在建立科技金融服務體系的過程當中，要始終將實現國家科技中長期發展規劃作為最終的發展目標，將科技管理體制的不斷創新作為有效方法，進而漸漸建立以創業投資機制作為主導而以商業銀行、保險公司等相關的金融機構作為基礎，來為自主創新科技型企業提供一系列金融服務的高水平制度化平臺。其構架特征主要包括以下借個方面：

（1）在依托載體方面，要將不同中介服務機構以及各類金融機構的金融服務功能充分地發揮出來，進而為那些滿足相關條件的自主創新科技企業構建一個多元化、多層次的資信聯絡以及溝通機制。

（2）在主導機制方面，要加快促進構建創業投資體系，從本質上解決自主創新型企業在傳統融資模式中的資金獲取問題。

（3）在指導思想方面，要全面堅持市場化的基本原則，盡量遵循市場配置資源的相關機制，并尊重適者生存的市場競爭規律，進而定位處置好國家政策與市場選擇之間的關系。

（4）在資金構成方面，要始終將建立社會資本為主、政府資金為輔的信息網絡，使其充分具備多元化、多層次的金融服務功能。

（5）在服務對象方面，要始終以提升并實現自主創新型企業的市場價值作為最終目標，將資本市場資源的配置充分利用起來，進而完善內部治理結構，促進其中具有優勢的企業快速成長。

三、構建以創業投資機制為主導的科技金融服務體系的必要性

構建科技金融服務體系應以全面提升全社會資源效率制度化為主旨，在形成技術創新體系的整個過程當中，應充分重視那些有利于促進高新技術產業化發展的微觀經濟基礎，為實現國家科技中長期發展規劃提供大力支持。總而言之，通過構建多元化、多層次的資本市場體系來進一步發展并推行創業投資事業的順利開展。

能夠進一步促進創新要素向相關企業的聚集，進而有利于科技成果向現實生產力的轉化并最終實現其重構與支撐。因此，構建以創業投資機制為主導的科技金融服務體系的必要性主要體現在以下幾個方面：

1.銀行體系難以支撐微觀經濟基礎的重構。雖然，商業銀行在我國的金融資源分配當中有著極其重要的地位，但是，不管如何改善商業銀行的財務狀況、運營機制及治理結構，都無法大幅度提高對金融資源配置的效率，進行的所有改革都只是在某種程度上減小了某些潛在的系統性金融風險。究其原因主要是：在分業經營的情況下，盡管商業銀行可以為信貸市場提供有限的短期資金，但在微觀經濟基礎的重新構造方面所起到的作用卻非常有限。

2.傳統的金融模式及服務手段使得我國的自主創新型企業出現了非常嚴重的資金可得性問題。現階段，我國的經濟仍處在投入產出效率較低的階段，也就是自主創新科技型企業在企業組成中所占比重比較小。所以，基于現階段銀行在資金分配但中占絕對統治地位的現狀，我國的這種金融體系已經不能為自主創新企業帶來一些新型科技，也不能在我國的傳統產業技術升級方面提供有用的金融服務。

3.以創業投資機制為主導的科技金融服務體系在某種程度上有利于自主創新科技型企業價值的實現。在資本市場上，參與者素質的高低能夠決定資本市場的運行效率，而參與者中占主導地位的就是上市公司以及機構投資者。現階段，我國的資本市場的基本現狀是上市公司質量偏差且股票投資價值比較低，究其根本原因主要是我國的創業投資活動比較滯后，且對那些有著良好的成長性以及那些投資價值比較高的優質企業缺乏一種有效的資本市場輸送機制，而這進一步導致了金融資源配置效率低下的問題產生。若要改變這種現狀，就必須加大開展和推動構建以創業投資機制為主導的科技金融服務體系，通過國家資金和政策的支持和引導，推動自主創新型企業成長和創業資本聚集。

四、以創業投資機制為主導的科技金融服務體系的實施手段

科技金融服務體系在建設實施的過程中，通過分析和研究其功能定位和構架特征，提出了以下幾種有效的實施手段：

1.設立政府創投引導基金支持創新型企業發展

為了全力支持科技型中小企業的發展，應該設立政府創投引導基金，為符合要求的相關企業提供政策引導，使得高新技術企業可以通過向政府申報的方式，來獲取創投引導基金的支持。目前，北京、天津等地方政府已經設立了政府創投引導基金，并且對科技型中小企業的發展起到了良好的推動作用。

2.落實創業投資企業的財政稅收政策

必須落實當前對于創業投資企業的財政稅收政策的規定，即如果創業投資企業通過股權投資的方式對沒有上市的自主創新企業進行投資，并且投資時間超過兩年，則其應納稅所得額可以用其投資額的70%進行抵扣。如果當年不能完全抵扣的，可以逐年延續抵扣。

3.充分利用政策性銀行的融資通道

政府可以充分利用政策性銀行的有關政策，解決金融體服務體系中市場失靈的問題，完善系統中的不足。另外，政府可以通過政策性銀行對社會資金進行引導，加大對科技型自主創新企業以及國家重大科技項目研究與開發的融資支持力度，支持能夠推動國家經濟發展的融資活動。而且，政府還可以利用政策性銀行為自主創新企業提供信用擔保，降低企業發展的風險。

4.積極爭取商業銀行的信貸支持

政府應該對科技含量較高、成長性好、具有良好產業發展前景、符合國家產業政策的科技型自主創新企業要積極給予信貸支持。另外，對當前的信貸模式進行改革，積極開展多種形式的信貸服務項目，為自主創新企業提供高質量、全方位的信貸支持。

5.進一步發揮科技保險的積極作用

政府部門還應該不斷推動和發展科技保險的試點工作，通過科技保險來降低科技型自主創新企業的風險，還應該建立完善的保險機制，為新產品研發以及成果轉讓提供保障。此外，地方政府還要提供一部分科技保險補貼資金，來保證科技保險能夠充分發揮的積極作用。

五、總結

總之，構建以創業投資機制為主導的科技金融服務體系是一項具體而又復雜的工程，與我國的產業轉型升級密切相關。在科技金融不斷尋求創新的時代下，我國逐漸加快了科技金融服務體系的建設，但在這個過程中，也隨之出現了許多問題，這就需要我們不斷加以解決和完善，同時還需要政府提供不斷的支持，只有這樣才能打造促進自主創新科技型企業實現跨越式發展和推動高新技術產業取得突破的制度化平臺，實現跨越式發展，最終形成具有中國特色的科技金融服務體系，實現產業轉型升級和建設創新國家的宏偉目標。

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作者簡介：周啟運（1977.04- ），男，漢族，湖北武漢人，講師，博士，研究方向：網絡金融、科技金融