金融工程化策略在銀行負債類業務的分析

孟令龍

[摘要]金融工程有狹義以及廣義兩種概念之分，其中狹義的金融工程概念是指通過利用先進的數學及通信技術等設計出相應的富有特性的金融產品；而廣義的金融工程則是指對于各方面的金融內容都要采取工程化的手段對其進行內容分析和問題解決。文章主要就金融工程化策略在銀行負債類業務中的應用進行探索分析，以期為銀行負債類業務中各項金融問題的解決提供相應的創設性建議。

[關鍵詞]金融工程；銀行；負債類業務

儲蓄業務不僅是銀行負債業務的重要構成部分，且是銀行的基礎性業務。因此，筆者主要從銀行的定期儲蓄業務進行金融工程化的相關思考和探索，并分別從衍生以及非衍生兩個不同的角度出發，以銀行定期儲蓄客戶的可轉換性等角度出發，構建出相應的金融工程化金融產品，以促進銀行負債類業務發展的可持續性。

1銀行負債類業務金融工程化之非衍生策略分析

以銀行負債類業務中的定期儲蓄為基礎，非衍生策略在銀行定期儲蓄業務中的應用主要體現在交易型憑證式定期儲蓄業務上，具體表現如下。

1.1交易型憑證式定期儲蓄的概念

其具體是指在相關法律法規的約束及發行銀行和原存款人的共同存期約定下，原存款人在銀行中存入資金，而銀行提供相應定期儲蓄證明給原存款人，與零存整取等類似活期儲蓄相比，該種定期儲蓄模式一般會高于活期儲蓄，但具體的利率定價需要結合存款的期限進一步的商定，主要適用于風險偏好低、收益期望高的投資人。

1.2交易型憑證式定期儲蓄的主體

交易型憑證式定期儲蓄的主體主要包括定期儲蓄憑證發行銀行、原存款人等，具體分解為：一是定期儲蓄憑證發行銀行。其主要是指在相關法律法規約束下獲得此項業務經營許可的商業銀行，如我國的四大商業銀行；二是原存款人。主要是指申請并辦理該項業務的銀行儲戶，在定期存款期限未到之時，若儲戶要提前支取業務，需要按照相關規定繳納一定的業務手續費；三是再存款人。主要是指那些在原存款人需要提前支付業務時，愿意購買原存款人交易憑證式定期儲蓄業務的存款人，一般在業務流通的二級市場辦理，并需要繳納相應的手續費；四是交易機構。主要是指那些在相關法律法規約束下，符合相關資質要求的辦理交易型憑證式定期儲蓄轉讓業務的機構，其在業務辦理過程中，既接受原存款人的提前支取申請，亦接受再存款人的購買申請，但收取一定的手續費。

1.3交易型憑證式定期儲蓄的定價

在交易型憑證式定期儲蓄業務的開展過程中，涉及定價的主要包括兩個部分：一是手續費。影響該項業務手續費高低的主要存在兩種因素，即存款本金及貨幣市場利率浮動；二是利率。其主要由原存款人的實際存期而定，如對那些存期不足3個月的儲蓄業務，一般按照活期利率進行計算；而對那些儲期在3～6個月的儲蓄業務，一般要取3個月定期儲蓄利率及6個月定期儲蓄利率的中間值作為利率進行計算。原存款人提前支取業務的利率要小于原存款人到期支取業務的利率。

1.4交易型憑證式定期儲蓄的優劣分析

1.4.1優勢分析

與普通定期儲蓄相比，發行銀行在開展交易型憑證式定期儲蓄業務時，一般要繳納更多的準備金，這在某種程度上進一步擴大了銀行的可用資金規模；此外，其亦增加了再存款人這一新型投資渠道，這在一定程度上減少了原存款人需要提前支取業務時的經濟損失，降低了原存款人的儲蓄風險；同時，該項業務在開展的過程中，增加了收取手續費這一中間業務，既有利于穩定發行銀行的負債類業務結構，亦有利于平衡銀行資產負債結構。

1.4.2劣勢分析

交易型憑證式定期儲蓄與普通儲蓄業務相比，更加復雜，不僅增加了一、二級流通市場，亦涉及了其他交易機構，這在一定程度上延伸了銀行管理鏈，增加了銀行管理成本，而隨著存款人的變更以及交流流程的逐漸復雜化，現有的交易系統也需要及時的更新和維護。

2銀行負債業務金融工程化之衍生策略分析

以銀行定期儲蓄業務為基礎，衍生策略在銀行負債類業務的應用上主要體現在協議型憑證式定期儲蓄上，具體體現如下。

2.1協議型憑證式定期儲蓄概念

其主要是指在相關法律法規約束下，由商業銀行發行的原存款人可申請并辦理的定期儲蓄業務，具體是指，原存款人在辦理該項業務時，首先要在與發行銀行的定存期約束下存入相應的資金金額，而發行銀行則在原存款人辦理該業務的過程中，向原存款人提供與其存款金額相一致的協議型憑證式定期儲蓄憑證；與此同時，發行銀行與投資公司要簽訂相應的委托轉存協議書，待一切手續完備后，協議在原存款人、發行銀行以及投資公司三者之間開始生效。與交易型憑證式定期儲蓄相似，在存期之前，儲戶若想提前支取業務，必須繳納相應的手續費。

2.2協議型憑證式定期儲蓄交易主體

協議型憑證式定期儲蓄交易主體主要分為三個部分。具體包括：一是協議型憑證式定期儲蓄憑證發行銀行。其一般由在相關法律法規約束下具有此項業務開辦資質的銀行構成，其主要處理業務包括審核和接受原存款的業務申請及資金存入、協議型憑證式定期儲蓄憑證提供以及原存款人的隨時支取業務等；二是原存款人。其主要是指在發行銀行申請該項儲蓄業務，并存入資金的儲戶，就提前業務支取的手續費而言，一般高于同等規模的交易型憑證式定期儲蓄業務；三是投資公司。其主要是指在協議型憑證式定期儲蓄發行銀行開立活期賬戶，并與發行銀行簽訂轉存業務委托的公司，其與開戶銀行之間存在著一種協議合作型關系。

2.3協議型憑證式定期儲蓄定價

與交易型憑證式定期儲蓄定價類似，協議型憑證式定期儲蓄定價也可分為兩個部分：一是手續費。主要受金融市場上的兩種因素影響，即業務申請辦理人的存款金額以及貨幣市場目前利率和變動情況，手續費和存款本金之間呈現出明顯的正相關關系；二是利率。其可根據存款期限的長短分為提前支取利率以及到期支取利率兩種。在一般情況下，提前支取利率總是小于到期支取利率，也即在計算利率時，要根據儲戶的實際存期進行計算確定，如儲戶的實際存期在3個月以下，則考慮將定期儲蓄利率轉為活期儲蓄利率，并在此基礎上進行最終利率的計算。

2.4協議型憑證式定期儲蓄優劣勢分析

協議型憑證式定期儲蓄的優勢主要體現在：一是該業務的開展不僅能夠有效減少原存款人在提前支取業務時所造成的經濟損失，而且豐富了投資公司的投資及增收渠道，在一定程度上能夠更好地滿足低風險偏好者的儲蓄需求；二是與交易型憑證式定期儲蓄業務相同，協議型憑證式定期儲蓄業務的開展在某種程度上也增加了準備金金額，有效擴大了銀行可用資金的規模；三是增加了發行銀行的中間業務類型，手續費的收取在一定程度上拓展了銀行業務的利潤空間。協議型憑證式定期儲蓄的劣勢主要在于，其在某種程度上增加了銀行業務辦理程序的繁復性以及管理環節，增加了銀行業務管理成本的支出。

3結論

綜合上述可知，將金融工程化策略應用到銀行負債類業務之定期儲蓄業務過程中不僅具有一定的理論基礎，且具有較強的可操作性，在一定程度上既拓展了銀行的業務類型，有利于銀行金融負債結構的穩定性以及資金規模的擴大，并增加了銀行的中間業務收入；同時也豐富了儲戶的金融產品選擇種類，能夠更好地滿足不同類型儲戶對金融產品的需求，獲取比活期存款更高的利益收入。因此，銀行定期儲蓄業務中金融工程的開展是一項雙贏業務，具有良好的發展前景。

參考文獻：

[1]邱昆，王步鋒，戴琪，等.銀行負債類業務金融工程化策略[J].中國金融電腦，2005（12）.

[2]邱昆，王步鋒，戴琪，等.銀行負債類業務金融工程化策略（續）[J].中國金融電腦，2006（2）.

[3]楊玉梅.利率市場化背景下的商業銀行資產負債管理[J].中國市場，2015（34）.