普京發力打造能源帝國

吳敏杰

“不跟他混了，我再也不想聽到英國石油公司（BP）這個名字！”

10月19日，莫斯科俄羅斯政府辦公大樓副總理辦公室。主管燃料能源行業的阿爾卡季·德沃爾科維奇，把被他召來的秋明英國石油公司（下稱秋明-BP）總裁斯科特·斯隆狂批一頓后，隨口發了這樣一句牢騷。

拿斯隆發泄，并非偶然。就在這一天，由斯隆執掌的秋明-BP正式邁出了被俄羅斯“國有化”的第一步：俄羅斯石油公司（下稱俄石油）總裁伊戈爾·謝欽與BP總裁鮑勃·杜德利，在英國倫敦BP總部，就收購BP手中持有的50%秋明-BP股份達成一致。

大型國企俄石油收購私營合資油企秋明-BP，與德沃爾科維奇的經濟私有化、自由化改革理想大相徑庭。更讓這位少壯派副總理郁悶的是，這一進程的幕后推手就是對手謝欽。

今年明，梅、普“王車易位”，總理梅德韋杰夫沒有保留謝欽的能源副總理職位，而是讓自己此前的助理德沃爾科維奇取而代之。但謝欽很快重新占據上風，在總統普京授意下，總理再次任命他為俄石油總裁，隨后普京又指定他為直接聽命于總統的能源政策戰略發展委員會主席。

在俄羅斯不少人眼里，謝欽是俄羅斯“能源管家”、“資本國有化設計師”。在普京頭兩個總統任期內，正是在他的幕后策劃和具體運作下，普京一步步完成對現代化私營油企——尤科斯石油公司的肢解。現如瓜，普京再登總統寶座，“不離不棄”的謝欽，再為主子出謀劃策：收購秋明-BP。2011年，秋明-BP平均日產原油198萬桶，在俄羅斯大型油企排行榜上，僅次于俄石油和盧克石油公司，排行老三。

難得的機遇

要收購一個運作順利的現代化大型油企并非易事。但最近幾年，BP與俄方股東AAR財團之間的矛盾，以及墨西哥灣漏油事故給BP造成的資金困難，讓普京和俄石油總裁謝欽看到了希望。

2008年，AAR和BP在公司發展戰略、董事成員結構等問題上的矛盾公開化。正是從那個時候起，BP產生賣掉在秋明-BP的股份的想法，但真若“離婚”還需要等待時機。為緩解矛盾，BP滿足了AAR的不少要求。

2011年1月，BP與俄石油就合作開采喀拉海深海石油達成用BP5%股權置換俄石油9.5%股權的協議，這讓因墨西哥灣漏油事件臨危受命、當時上任僅三個月BP總裁杜德利頗有“天上掉餡餅”之感。然而，根據合資公司的股東協議，BP在俄尋找其他合作伙伴，必須事先通知AAR。很快，AAX財團就把BP告上了瑞典和英國的兩個獨立法院。難得與俄石油達成的戰略協議被AAR攪黃，進一步堅定了BP擺脫AAR糾纏的決心。

通過與俄石油協商，雙方曾建議用總額為320億美元的現金和兩家公司的股票購買AAR所擁有的秋明-BP的50%的股份，結果遭拒。無奈之下，為弄到墨西哥漏油事件賠償金正在全球變賣資產的BP，于今年6月1日正式宣布，準備出售手中持有的50%秋明-BP股權。擁有優先購買權的AAR隨后回應有意購買，但先考慮用70億～100億美元購買其中的一半。

AAR“相對有限的”購買力以及BP的處境，讓俄石油感到時機成熟。今年7月，俄石油對BP的收購邀約作出正式回應。9月，AAR與BP三個月“法定”收購談判期限已過，而俄石油收購建議的嚴肅性，因普京親自接見杜德利而凸顯出來。10月初，AAR開始尋找贖購資金，顯然為時已晚：原本可以提供貸款的大多數銀行，已與俄石油有約在先。見勢不妙的AAR向BP妥協，希望繼續維持公司現有股東結構，并答應支付大約60億美元紅利。

可惜此時的BP去意已決。10月19日，也就是俄石油與BP的談判即將塵埃落定之前，AAR請來的說客——前英國首相布萊爾、在墨西哥灣漏油事故鉆井平臺上受傷的美國密西西比州州長巴布爾先后打電話給BP總裁杜德利，試圖勸阻這項交易，但仍無濟于事。

世紀大買賣

通過收購BP手中的股份，“逼走”俄私人股東AAR并接手，是普京和謝欽、謝欽和BP共同設下的“圈套”。而AAR也深知，在普京當政的背景下，如果與國企俄石油對等持股，等于跟普京和謝欽賭博。考慮到可能面臨的風險，AAR正式啟動退出程序。財團三大股東聯名知會BP：準備賣掉手中的股份，理由是俄石油最近幾年業績欠佳，不想與其為伴。BP很快就對AAR的照會作出回應，同時通知俄石油：鑒于要出售自己在秋明-BP公司的股份，BP已經放棄與AAR談判購買其股份的權利。

10月22日，已無路可走的AAR與俄石油達成一致，俄石油用280億美元現金，收購它手中秋明BP的另一半股權。當天，謝欽在向普京匯報戰果后之后，俄石油正式對外發布新聞稿稱，公司將以171億美元現金和12.84%的俄石油股份（市值97億美元）收購BP所持有的50%秋明-BP股份。BP提出的補充條件是，從出售秋明-BP股權所得中拿出48億美元，以每股8美元的價格再回購俄石油5.66%的股份（6億股）。消息同時證實了與AAR達成的收購協議。

俄石油拿550億美元（含股票價值）收購秋明-BP全部股權，將成為石油工業史上第二大公司收購案，也被俄媒體形容為“世紀交易”。

買賣的贏家當屬俄石油和BP。俄聯邦儲蓄銀行首席戰略投資分析師克利斯·維福爾指出：“一旦俄石油完成收購，其日平均產油量將從目前的26097桶躍升至46097桶，已探明石油儲備也將從228億桶增加到329億桶。屆時，俄石油將超過埃克森·美孚，成為全球最大的上市油企。”

而對BP來講，俄石油接盤，不僅讓它徹底擺脫與AAR多年的糾紛，而且其中的現金交易部分，也將有助于緩解公司目前面臨的資金困難。最重要的是，通過出售秋明-BP獲得俄石油18.5%的股份，外加2006年俄石油IP0時拿到的1.25%，BP將成為俄石油第二大股東，而僅次于其母公司——國家石油天然氣集團公司（握有俄石油78%的股份）。這不僅有助于提升公司俄能源市場的地位，也為其未來參與俄大型石油開采項目，尤其是北冰洋大陸架油氣開發，創造了有利條件。

輸家無疑是AAR財團。其三股東之一Renova投資公司總裁韋克塞伯格10月31日在接受記者采訪時無奈地表示，賣掉秋明-BP的股權后，將不再涉足石油生意。

俄石油如此大手筆，讓一些媒體和專家感到驚訝。德國《時代周報》10月29日載文稱，這是普京為實現其國家能源帝國的政治目的而邁出的新的一步，表明普京在意欲打造自由化市場經濟的梅德韋杰夫執政4年后，重新確定了國家發展方向。文章說，在上一個10年里，普京執政的目標是對占國家預算收入一半以上的能源行業進行整合，并將其轉由國家控制，目的是在約束石油寡頭的同時，加大能源外交的影響力。而現在，隨著俄石油這一超級石油巨頭的出現，普京手里除國家天然氣集團公司外，又有了一張極具分量的石油牌。

這種看法并非沒有道理。今年5月普京第三次出任總統后，已先后出臺一系列措施，加大對石油等能源行業的國家控制力度，首先是把俄石油列為國家壟斷性戰略企業。普京直言，此舉的目的就是要保障俄燃料能源綜合體實現占據世界能源市場主導地位的目標。其次，普京于7月正式采納謝欽和國家天然氣集團公司總裁的建議，要求政府限制私營企業參與俄大陸架油氣田開采項目。根據要求，所有有有意參與俄大陸架油氣開發的國內外私營油企，都必須先與俄石油或者俄國家天然氣集團公司簽訂合作協議。

為進一步鞏固俄石油在國內乃至世界能源市場的地位，9月底，普京不顧來自政府、尤其是副總理德沃爾科維奇的反對聲音，又下達特別指示，強令政府在最短時間內向俄石油發放新一批14張大陸架石油開發許可證。考慮到此前俄石油未經招標就已經拿到的14張，那么該公司將擁有俄所有大陸架油田75%的開發權。

普京發力打造國家石油巨頭的做法，贏得一些俄羅斯業界專家的贊同。俄石油天然氣設備生產者協會主席羅馬尼欣指出，石油天然氣公司規模擴大化，已成為世界油氣行業的發展趨勢。“在挪威，Statoil國家石油公司前不久收購了海德魯（NorskHydro）私營油企；在阿根廷，政府已著手把本國最大的石油公司收歸國有。”羅馬尼欣甚至以中石油為例說：“作為國營大型壟斷企業，中石油不僅實現了全球擴張，而且也讓中國的石油天然氣工程、油氣服務及油氣生產設備遍布全球。”

利好中俄合作

不過反對的聲音也并不在少數。俄“民主選擇運動”領導人、獨立的能源政策研究所所長米洛夫認為，這標志著自上世紀90年代中期以來俄石油工業私有制占主導地位的時代結束。2000-2004年間，即政府重新國有化石油工業及大幅調高石油出口稅之前，俄國家石油開采的平均年增長速度為8.5%，而在不斷推進國有化進程的2005-2011年間，這一數字降到了1.6%。米洛夫依此推斷說，普京通過俄石油完成對秋明BP的國有化，將導致國家石油開采的增長速度急劇下降。

在米洛夫看來，除了大型國營企業的固有頑疾，可怕的是俄石油要完成收購秋明BP的現金支付，需要再舉債400億美元，這樣公司的債務將達到700億美元這一驚人數字。“巨額債務將嚴重制約俄石油對其擁有獨家開采權的新油田投資能力。最近幾年，俄石油工業—直面臨下行風險，能勉強正常維持至今，靠的是此前新油田投產積攢的家底，這些家底很快就將用完，而要讓債務纏身的俄石油加快新油田投產步伐，顯然是道難題。”

對于外界對俄英兩大公司即將開始戰略合作的高調評價，能源專家米洛夫則不以為然。他提醒說，德國E.0N魯爾天然氣股公司在俄國家天然氣集團公司、美國康菲石油公司在盧克石油公司，都曾經嘗試扮演俄大型國企所謂戰略伙伴的角色，但結果是他們賣掉了自己的股份。原因很簡單：在俄羅斯大型國企，老大決定一切，而且有很多不可告人的游戲規則，外國小股東想對公司管理施加影響，如同癡人說夢。未來BP也會如法炮制，因為它增持俄石油股份的主要目的，是為了擺脫與秋明-BP俄方股東AAR的糾紛。

在許多俄羅斯專家眼中，對面臨收購資金難題的俄石油來講，擺脫困境的首選途徑應該是尋找新的債權人。而在全球經濟陷于危機的大背景下，希望參與俄油氣開發項目，同時也出得起錢的國家，除了中國，其他伙伴應該比較難找。

對此，中國社科院俄羅斯與東歐研究所專家李建民在接受《鳳凰周刊》采訪時指出，中俄能源合作長期以來—直由兩國政府主導，俄政府通過俄石油實現對秋明-BP的國有化，總體上看對中俄石油合作應該是一種利好。至少俄石油作為兩國石油合作的俄方執行單位，手頭有了更多可供中方執行單位——中石油選擇的資源。

談到下一步兩國擴大石油合作的可能途徑時，李建民指出，第一種是俄石油向中石油出售股份。中方通過向俄方提供貸款，換取俄石油股份，用債權換股權這種上游合作方式，更符合中國的利益。

第二種是俄石油擴大對中國的管道輸油量。根據2010年雙方簽署的為期20年的管道輸油合同，俄方在2030年之前，每年要向中國輸送1500萬噸石油，但這條管道的設計輸油能力為3000萬噸，因此不能排除俄石油通過擴大石油出口換取中方貸款的可能性，中方用債權換石油屬下游合作，俄方掌握著更大的合作主動權。當然，管道輸油量能否擴大，將受到俄方石油產能、中方能否接受其油價計算公式等諸多客觀與主觀條件的限制。

再有則是雙方加大在俄石油勘探方面的合作力度。2006年lO月，俄石油與中石油達成建立“東方能源”聯合企業，其主要業務是在俄羅斯進行地質勘探、尋找各種礦田及申請各種資源開發許可證。該公司幾年來的運作情況表明，雙方在這方面還有很大的合作潛力。

在李建民看來，石油、天然氣等能源合作是中俄戰略合作伙伴關系的重要內容，進一步加強該領域合作符合兩國的長遠利益。但同時，這種合作也并非一帆風順。“因此，在中俄石油合作的談判桌上，俄方在爭取自身利益的同時，也應該充分考慮到中方的利益訴求。”