財務風險的分析與防范

賈怡

摘 要：財務風險會使企業遭受重大的經濟損失破產，經營與計劃目標發生偏差，各項財務活動無法正常運行，造成企業癱瘓。企業財務風險是企業經營過程中經常存在的，引起資金鏈斷裂，引起經營管理問題，導致企業不能償還債務，產生財務風險。本文分析了財務風險具有很多基本特征：客觀性，全面性，不確定性，收益與損失共存性。提出當前企業面臨的主要財務風險：投資風險，籌資風險，資金營運風險，負債過度風險，或有負債風險。列出財務風險的原因：財務管理宏觀環境的復雜性。財務管理人員對財務風險的客觀性認識不足，財務決策缺乏科學性導致決策失誤，企業內部財務關系不明，提出了財務風險的防范措施，加強資本結構的分配管理，建立財務風險預警系統，完善財務風險管理制度，發揮其他方面的約束作用。風險與機會是一對矛盾統一體，風險里面往往孕育著機會，收益與損失共存，如果改善經營管理，可以提高資金的周轉率，化害為利，為企業贏得很大的收益，將損失降低到最小。

關鍵詞：財務風險；特征；對策

企業財務風險是企業經營過程中經常存在的，由于借款方式、償還方式而引起的風險，由于借入資金規定了還款方式、期限等，如果企業負債多，引起資金鏈斷裂，引起經營管理問題，導致企業不能償還債務，產生財務風險。

一、財務風險的定義和基本特征

1.財務風險的定義

目前，理論界對財務風險有多種定義，通常情況下，人們采用一般的共性作為定義。財務風險會使企業遭受重大的經濟損失破產，經營與計劃目標發生偏差，各項財務活動無法正常運行，造成企業癱瘓。

2.財務風險的基本特征

（1）客觀性

風險是無處不在的，是客觀存在的，人們是無法避免的、消滅它。但是風險是可控的，人們可以通過內控方式，技術手段來將風險降低到最小，減少損失的發生。

（2）全面性

財務風險存在于企業的各個部門，也存在于各個環節、各個時期，伴隨著企業的創立、發展、消亡。體現在資金的籌集、周轉、積累、分配等整個財務活動中。

（3）不確定性

財務風險伴隨著企業的生命周期全過程，在每個階段或每個點都有不同的表現，發生具有隨機性，有可能發生也有可能不發生，有很大的不確定性，會給企業造成很大的損失。

（4）收益與損失共存性

風險與機會是一對矛盾統一體，風險里面往往孕育著機會，收益與損失共存，如果改善經營管理，可以提高資金的周轉率，化害為利，為企業贏得很大的收益，將損失降低到最小。企業各種各樣的原因和條件的限制，財務風險也影響企業的生產經營活動的持續，經濟利益的安定性和生存的安全性，最終威脅企業的收益。

二、當前企業面臨的主要財務風險

1.投資風險

當前，企業的投資方式很多，直接投資和間接投資是企業的主要投資方式。證券投資日益普遍，分為股票市場和債券市場兩種主要的方式。投資的風險主要包括利率風險、匯率風險、法律風險、通貨膨脹風險等。每項投資方式不同，風險也不同，有大有小。

2.籌資風險

融資風險，提高資本成本，它已被列入降低償付風險的范疇。在公司的兩種方式，它可以提高通過股權融資和債務融資的資金，將控制資金成本，是一個相對的概念，往往以加強償債能力。提高支付公司的能力，股權融資需要的資本高回報股東；資金由稅收和債務，由于減少，但有可能扣除資金的成本，太多債務可能無法支付本金和利息，使公司到了破產的邊緣。如何有效地管理公司的資本結構是公司的財務風險管理的重要組成部分。股權融資也將面臨監管風險和市場風險，而債務融資也將面臨利率變動的風險。

3.資金營運風險

貨幣資金所需的資源，是生存和生產經營活動企業的發展的基本前提，也就是最容易出現問題。風險管理，以及如何使企業不會發生資源的損失，杜絕貨幣資金短缺，挪用等，優化資源配置考慮如何。分布式管理系統，監控不平衡，如果你不能把握母公司子公司的財務狀況，成員單位的資金將無法控制經營行為，資金分配不合理，會造成營運失誤，資金融通失調，一個環節出現的問題可能會將公司引入巨大的風險中。

4.負債過度風險

通過改變體現為債務占總資本的比例，金融風險是成本。增加一個更大的公司的債務負擔，債務負擔沉重，會遭受生存的威脅，不合理的債務超標，會危及公司的生存。中國現階段的產業，在快速發展的行業面面臨著這樣一個問題，即圈地為王，面臨著這樣的問題。為了掩蓋發展中的危機，迅速過分追求企業的發展，通常是當前中國企業的發展戰略，這種戰略是，在許多情況下，償付能力不足，因此，在該公司的沉重的經濟負擔，其結果是，債務比例過大將導致資本導致償付能力不足。

5.或有負債風險

擔保也是企業財務風險重要的來源，為其他企業提供擔保，將會造成潛在的風險，成為企業的或有負債，形成不確定性，大部分企業沒有擔保的風險意識，也不對外披露，如果無法收到償債，擔保企業的或有負債就會轉為負債，會導致企業的壞賬，誘發企業的資金流失。

三、財務風險的原因

1.財務管理宏觀環境的復雜性

宏觀環境對公司具有重要的影響，企業所處的經濟環境、市場環境、社會環境和整治環境對企業具有很重要的影響，宏觀環境的變化有時可以決定企業的生死，宏觀經濟環境對企業不利，可以產生巨大財務風險。例如，國際原油價格對國內石油企業財務造成巨大的影響，國內石油企業受到國際原油價格的影響。如果企業不能與國際接軌，將會給企業財務管理帶來很大的困難。

2.財務管理人員對財務風險的客觀性認識不足

財務人員水平不高，缺乏金融風險識別，便于財務風險的預測和公司的預警，客觀性是企業，缺乏應變能力的事件時，容易帶來財務風險。

3.財務決策缺乏科學性導致決策失誤錯誤的財務決策是財務風險之一，是一個重要原因。避免的前提下，財政的失誤，實現了科學和財政決策。目前，經歷了廣泛的財務決策普遍存在著經驗決策及主觀決策失誤的現象經常發生，經常由這種方式來產生財務風險。

4.企業內部財務關系不明

企業產生財務風險的又一重要原因，企業與內部各部門之間及企業與上級企業之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權責不明、管理不力的現象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴重，資金的安全性、完整性無法得到保證。這主要存在于一些上市公司的財務關系中，很多集團公司母公司與子公司的財務關系十分混亂，資金使用沒有有效的監督與控制。

四、財務風險的防范措施

1.加強資本結構的分配管理

公司的資本項目必須合理分配，掌握企業的資金流動。加強監管控制，保證資金的流動性，就必須有足夠的流動性，需要業務的正常過程中的操作。流動資產，可以與出色的安全性和流動負債的償還穩定作出回應。得出的結論是，通過企業的資產和負債分析：指數越大，不僅擴大了生產規模，在下面的股權投資更多的生產和資產管理所示的情況下已經形成，且操作有可能面臨的條件下企業破產和資產負債率的風險，這是企業沉重的債務負擔，預示著公司沒有雄厚的資金實力；在這種情況下，為了獲得更多的投資回報，可以使用財務杠桿。所以，償付能力指標，是公司資金有效的管理的重要衡量標準，應該及時分析，利于企業的長期穩定發展。

2.建立財務風險預警系統

企業有必要對財務風險進行定量分析，需要有一定的財務風險的量化衡量工具，進行精確的預警，才風險超標時發出警報，便于管理人員采取必要的措施降低風險，將風險降低在可控的范圍內。從而防患于未然，將風險降低到最小程度。

由于企業理財的對象是現金及其流動，就短期而言，企業能否維持下去，并不完全取決于是否盈利，而取決于是否有足夠現金用于各種支出。建立短期財務風險預警系統，首先是編制現金流量預算，現金流量預算的編制主要是通過現金流量分析來完成，通過現金流量分析，可以將企業動態的現金流動情況全面地反映出來。

3.完善財務風險管理制度

觀察這些財務指標的變化，設置一些高靈敏度的指標體系，公司能夠預測金融危機。整個過程中，預防潛在風險和加強公司的業務活動管理，金融預警系統的實時監控基于企業管理活動的信息。早期預警系統，以識別潛在的金融風險，以經營，財務報表，業務計劃及相關財務信息，經營管理和金融理論，包括數學模型，準確，全面依賴于業務信息收集。

4.發揮其他方面的約束作用

對于企業來說，影響財務風險的不但有公司內部的因素，許多外部因素也應該考慮到。社會中介組織的結合發揮作用：財務風險管理，公司審計機構占比為公司的財務報表來看，是非常有價值的作用。中國的相關法律法規，財務報表只是并非如此，可以在一定程度上防止財務管理業務的發生欺詐，必須經受合格的審計，有些企業還聘請會計師事務所作公司的財務顧問。公司財務顧問是正常的金融管理，培訓，金融風險管理，建立了從金融體系的實際風險的直接金融風險管理機制，一些企業聘請會計師事務所，公司在平時的財務管理中可以直接得到會計師事務所的指導，從財務風險管理機制的建立，財務風險管理人員的培訓，到財務風險系統的實際操作。因此，對于金融風險的識別和防范，會計師事務所具有非常重要的作用。

五、結語

財務風險會使企業遭受重大的經濟損失破產，經營與計劃目標發生偏差，各項財務活動無法正常運行，造成企業癱瘓。風險與機會是一對矛盾統一體，風險里面往往孕育著機會，收益與損失共存，如果改善經營管理，可以提高資金的周轉率，化害為利，為企業贏得很大的收益，將損失降低到最小。提出當前企業面臨的主要財務風險：投資風險，籌資風險，資金營運風險，負債過度風險，或有負債風險。列出財務風險的原因：財務管理宏觀環境的復雜性。財務管理人員對財務風險的客觀性認識不足，財務決策缺乏科學性導致決策失誤，企業內部財務關系不明，提出了財務風險的防范措施，加強資本結構的分配管理，建立財務風險預警系統，完善財務風險管理制度，發揮其他方面的約束作用。

參考文獻：

[1]高歡迎，閆薇，陳亞光.企業財務風險及防范的實證分析[J].大連鐵道學院學報，2000（02）.

[2]蔣琪發.財務風險的特征及其控制途徑[J].江西財經大學學報，2000（03）.

[3]程德興，馬保童.論現代企業財務風險管理[J].貴州財經學院學報，2000（02）.

[4]宋秋萍.開展財務預警分析，增強經營者憂患意識[J].生產力研究，2000（Z1）.

[5]谷祺，劉淑蓮.財務危機企業投資行為分析與對策[J].會計研究，1999（10）.

[6]呂笑.如何建立企業內部控制制度[J].國際商務財會，2010（09）.

[7]俄召娣，陳紅.高科技企業財務危機預警模型構建[J].生產力研究，2009（13）.