銀行信貸風險偏好下中小企業融資問題的博弈分析

黃文斌 洪曉雪 楊青

摘 要：融資過程中，中小企業與銀行之間的博弈結果依賴于多種決策因素，通過分析銀行的行為選擇情況我們發現，銀行決定是否給中小企業貸款除與中小企業的信用水平及償貸能力有關，還與其風險偏好有直接關系，所以本文建立了信息不對稱下的中小企業融資博弈模型，研究了具有不同風險偏好的中小企業融資過程中的逆向選擇與道德風險問題。在進一步分析后，我們又從創新風險與監管獎懲兩個方面構建了新的中小企業融博弈模型，并在此基礎上提出了建立信用聯盟解決中小企業融資困境的對策建議。

關鍵詞：風險偏好；融資博弈模型；監管獎懲；信用聯盟；融資博弈模型

Abstract：Financing process in the SMEs and Bank Zhijian of game results rely on Yu variety decision factors， through analysis Bank of behavior select situation we found， Bank decided whether to SMEs loan except and SMEs of credit level and the claims loan capacity about， also and its risk preference has directly relationship， so paper established has information not symmetric Xia of SMEs financing game model， research has has different risk preference of SMEs financing process in the of reverse select and moral risk problem. After further analysis， we risk and regulatory aspects of rewards and punishments to build a new small and medium enterprises into game model and on the basis of a proposal of establishing the countermeasures to solve the financing difficulties of SMEs of the Credit Union.

Key words：Risk preference； Financing game model； Supervision and punishment， Credit union； Financing game model

近年來，中小企業迅速的發展已成為我國國民經濟的重要組成部分。但是中小企業的發展長期受到銀行融資的影響，如何幫助企業順利“過冬”成為當前我國各級政府和社會各界關注的焦點問題。本文通過對我國中小企業的融資難的問題進行研究和探索，通過了解現有研究中的問題，從這些問題得出經驗，并在研究影響中小企業融資難的因素中加入了銀行的風險偏好，并提出建立經濟聯盟的方法，改善我國中小企業的融資狀況，不斷促進中小企業的發展。

1 基礎模型建立

中小企業有兩種信用行為，分別是守信與失信。銀行對中小企業的融資也有兩種決策行為是貸款和不貸款。在上述不對稱的情況下，建立企銀之間的博弈模型。

1.1 建立模型

假設博弈中雙方的信息是不對稱的，中小企業具有所有的信息。自然選擇中小企業有兩類型（守信Er和失信Ey），中小企業知道自己是否會守信，但是銀行并不知道中小企業的行為，只能判斷小企業守信的概率為P，失信的概率為（1-P）。對于守信中小企業提出的貸款申請，若銀行接受，則中小企業各個項目的平均收益為R（假設R>0），利潤為R-Mr（M代表中小企業向銀行申請的貸款額度，r代表銀行利息率） ，銀行利潤為Mr； 若銀行拒絕貸款，則中小企業利潤為-（R-Mr），銀行利潤為-Mr；失信中小企業提出的貸款申請，若銀行接受，則中小企業利潤為R+M（1+r），銀行利潤為-M（1+r）； 若銀行不接受，則雙方收益均為0。

1.2 激勵機制下融資的博弈模型

在上述已建好的中小企業融資的博弈模型下，銀行愿接受的抵押物或第三方擔保人。同時為了提高中小企業的誠信度，增加銀行對中小企業的監管成本和懲罰機制[ 2 ]，建立激勵機制下中小企業融資的博弈模型。

支付矩陣的變化。對于誠信較好的中小企業提出的貸款申請，如果銀行接受，那么中小企業的利潤變為R-Mr+H，其中H為銀行對中小企業守信還款的獎勵，銀行利潤變為Mr-H-U，其中U為銀行對中小企業的管理成本；如果銀行拒絕貸款，那么中小企業的利潤將變為-R+Mr-H，其中，因此銀行利潤變為-Mr。對于誠信度不高的中小企業提出的貸款申請，如果銀行接受，那么中小企業利潤變為R+M（1+r）-H-G，其中G為中小企業的抵押物或是第三方擔保（G？叟0），銀行利潤變為-M（1+r）-U+H+G；若銀行不接受，則中小企業與銀行的利潤受均為0。

2 政策建議

從上述分析可以看出，中小企業融資難受自身的經濟實力和誠信度的影響較大。為了提高中小企業的誠信度和經濟實力，我們提出信用聯盟的政策建議。

銀行的融資會因中小企業的誠信度和償還能力改變其風險偏好，為獲得銀行的融資，中小型企業就必須增加誠信度和償還能力[ 3 ]。利用中小企業之間的“信用聯盟”[ 4 ]來提高中小企業的誠信度和償還能力，并對中小企業的行為加以約束，以期改變博弈主體行為選擇，創造良好的中小企業融資環境。

信用聯盟的目的是增加中小企業的誠信度和償還能力。在聯盟中，中小企業與其它企業聯盟，獲得其他企業的支持，同時利用政府的政策，來提升中小企業的經濟實力。

如果中小企業的未能按時還款，這個聯盟中的其他中小企業可以中斷對這個中小企業的支持。為了增加銀行對這個信用聯盟的誠信度，其它企業就會催促這個中小企業按時還款，從而對這個聯盟起到了約束作用。

在第三方的支持下，不僅增加了中小企業對銀行的誠信度和償還能力，同時也對中小企業起到約束作用，因此帶動了我國中小企業的發展，提升我國的經濟實力。

參考文獻：

[1] 何宜慶，郭婷婷.供應鏈融資模式下中小企業融資行為的博弈模型分析[J].南昌大學學報（工科版），2010（02）.

[2] 梁益琳，張玉明.創新型中小企業與商業銀行的演化博弈及信貸穩定策略研究[J].經濟評論，2012（01）.

[3] 梅強，馬國建，杜建國.中小企業信用擔保路徑演化研究[J].系統工程學報，2009（03）.

[4] 張國興，方帥，汪應洛.基于演化博弈的供應鏈協調機制分析[J].統計與決策，2015（15）.