油田海外項目產品分成合同模式探討

趙紅梅

摘 要：目前，國內油田產能壓力日益加劇，對石油進口的依賴度也不斷增長，石油企業須走出國門，在國際石油市場獲取油氣資源和投資收益。在論述我國石油企業進行海外油氣開發的必要性、緊迫性和可行性后，以產品分成合同模式和財稅條款為主進行概述，以某油田在三個國家的海外項目為例進行經濟分析和比較，探討三個合作區塊產品分成合同模式中影響經濟效益的關鍵因素，以期為海外油氣項目的技術篩選、商業競標和商務談判等關鍵環節提供量化客觀的決策原則和依據。

關鍵詞：油田；海外項目；產品分成合同；財稅條款；收益影響因素

中圖分類號：F407.22 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2016）16-0153-03

一、海外項目開發概述

（一）我國石油企業走出國門的必要性和緊迫性

隨著國民經濟的快速發展和人民生活水平的日益提高，對石油的需求也急劇增長，目前我國石油產量增長低于需求增長。在這種形勢下，僅靠國內油氣資源難以滿足需求，我國石油企業必須走出國門，在國際石油市場獲取油氣資源和投資收益，保障我國石油供應安全。

（二）我國石油企業海外開發的可行性

國際石油勘探開發市場雖因各國政治、經濟、政策和法規等不同而有區別，但資源國與油氣開發公司之間已逐步形成了一些規范化的經營方式，為我國石油企業進行海外開發提供了參考和依據。

1.海外油氣勘探開發已形成跨國經營格局。由于工業化進程中的地區差別和石油資源地域分布的不均勻性，石油業跨國經營程度很高，跨國經營本身也形成了一些規范化的慣例與做法，為后繼海外項目開發和運營提供了較為成熟的環境和條件。

2.跨國經營格局提供了均等機會。一是許多國家對油氣資源勘探開發多采取開放政策；二是一些國際油公司提供了區塊股份轉讓與合作的機會；三是存在一些擁有一定儲量和產能的小油公司可供收購。

二、國際石油勘探開發項目主要合同模式

國際油氣合作一般使用租讓制和合同制兩種合同模式，其根本差別在于礦產資源所有權的歸屬不同。

（一）租讓制

租讓制又稱礦稅制，允許所有權私有，資源國政府根據本國油氣資源發展規劃，通過國際招標方式把待勘探開發區塊進行租讓，石油公司在一定時間和范圍內擁有該油氣區塊的專營權并支付礦稅。

（二）合同制

合同制包括產品分成合同、服務合同、回購合同和聯合經營等模式，其中，以產品分成合同應用最為廣泛。

產品分成合同是在資源國政府擁有油氣資源所有權和專營權的前提下，外國油氣公司承擔勘探、開發和生產費用，并就成本回收及產量分成與資源國政府簽訂合同。

三、油田海外項目產品分成合同模式實例分析

油氣勘探開發項目的資源品質優劣固然重要，但在一定資源基礎下，合同模式和財稅條款是項目收益水平的主要影響因素。

在進行技術篩選時，目前國內油田的傳統做法是先制定技術方案，再進行經濟評價和分析，這是一種以簡單擴大再生產為指導的經營方式。反之，以經濟效益為導向先進行經濟分析再調整技術方案是資本增值的經營方式，二者有本質差別。將國內現行的經濟分析方式用于海外油氣項目，很難保證海外油氣項目的投資收益和持續發展，必須以經濟效益為導向探索新的經濟分析模式。

以油田在三個國家的海外合作區塊為例，在同等資源假設下，按照各自的產品分成合同模式和財稅條款對合同方現金流進行經濟分析，探討影響合同方現金流的主要因素。

（一）產品分成合同模式

產品分成合同的基本步驟是合同方首先從總收入中支付定金、礦稅和培訓費等稅費，然后用成本油對操作成本和勘探開發投資進行回收，剩余的油作為利潤油按協議在政府和合同方之間進行分配。

（二）油田三國海外項目實例分析

以下對油田在三個國家的海外項目以合作區塊1、合作區塊2和合作區塊3為代號，對其產品分成合同主要條款的對比分析（見表1）。

在假定投資、操作成本、油價、產量等基礎因素都一致的前提下，剔除這些因素對各方現金流的影響，對合同方在三個合作區塊不同產品分成合同模式下的合同方現金流進行分析，分析結果（見表2）。

由表中結果可見，合同者的內部收益率和凈現值按合作區塊1、區塊2和區塊3的順序升高；投資回收期差別較小，以區塊1為最低，區塊2和區塊3基本一致。

（三）合同模式主要影響因素分析

1.成本油和利潤油分成影響分析。在當前的基本假設下，合同方在三個合作區塊均能完成操作成本和投資回收。

合作區塊1的合同模式下，成本油回收上限為80%，為三者中最高，可最先完成操作成本和投資回收，回收風險最小，計算期初期凈現金流較高。但合同方在前三年回收投資后，大量未回收的成本油作為利潤油按分成比例分配，導致大部分剩余成本油歸政府所有，計算期中后期凈現金流較差。

合作區塊2和區塊3合同模式下，成本油回收上限較低，導致在合作區塊3的合同模式下，最晚完成操作成本和投資回收，回收風險最大，計算期初期凈現金流較差。但二者合同方利潤油分成比例均比合作區塊1高，其中又以合作區塊3的合同方利潤油分成比例最高，計算期中后期凈現金流較好。

三個合作區塊的內部收益率和凈現值以區塊1為最低、區塊3最高，投資回收以區塊1為最快驗證了上述分析，表明成本油和利潤油分成方式是影響各方現金流分配的首要因素。

2.各類稅費影響分析。合作區塊1的合同模式中合同方需要承擔國內市場義務和40%多的所得稅，從而使這部分利潤轉移給政府，合同方凈現金流損失較大，也是導致區塊1合同方內部收益率最低的重要原因。

合作區塊2和區塊3的合同模式中合同方無須承擔國內市場義務和所得稅，合同方需向區塊3政府繳納礦稅和培訓費，但這兩項對合同方現金流的影響相對較小。

3.投資回收方式影響分析。三個合作區塊產品分成合同均規定，在成本油回收上限范圍內當年回收操作成本后，剩余的成本油用于回收投資，但投資回收方式不同，對合同方現金流產生的影響不同。

這三種投資回收方式中，以合作區塊3的投資回收方式最為有利，區塊1次之，區塊2最后。合作區塊1的成本油回收上限最高，可在較短時間內將投資回收，投資回收期最短，投資回收風險為三者中最低；受成本油回收上限的限制，合作區塊3的投資回收方式雖然對合同方較有利，但投資回收時間稍長，回收風險較大。

四、結論

第一，進行海外項目投資決策時，在一定資源基礎下，資源國合同模式和財稅條款是項目投資收益的決定因素。

第二，在同等資源基礎的假設下，對油田在三個國家合作區塊的產品分成合同模式進行經濟分析，表明對合同方現金流影響最大的是成本油和利潤油分配方式，其次是各類稅費和投資回收方式。

第三，對高投資、高風險的海外項目而言，在收益水平均能達到行業基準的情況下，優先保障投資回收、運營期初期現金流有利更為穩妥安全。