淺談創業者的財務管理模式

黃東惠

摘要：全民創新，萬眾創業。作為未來企業的老板，須掌握行業技術、開拓市場之外，用于規范、避險及內修的財務管理亦是必須學習的領域。本文以中小型企業從初創到運營乃至日后的發展為脈絡，對相關的財務管理活動及管理工具進行探討。

關鍵詞：創業 財務管理

作為創業者，應在創業準備階段就做好選行業、股權結構、出資方式的籌劃，了解所經營行業將存在的各種納稅義務，并且應在設立之初設計好核算規則。

一、創業者的籌資

企業融資有多種分類，以來源分，有內部融資和外部融資；以提供方享有的

權利分，有股權融資和債權融資。我們以來源這個維度進行各種融資方式的簡要介紹。

表一 中小企業常見的融資渠道與方式

[融資方式的類別＼&具體的融資方式＼&內部融資＼&初始股東投入資本金＼&資產折舊基金＼&利潤留存＼&外部融資＼&直接融資＼&股權融資＼&債券融資＼&其他企業借貸＼&民間借貸（含內部集資）＼&新三板融資、P2P平臺融資＼&間接融資＼&銀行借款＼&其他方式（如融資租賃、票據貼現）＼&]

內部融資主要包括初始股東投入和自身積累，主要有資本金、折舊基金及利潤留存。資本金是創業者最初的投入，是股權資金。折舊基金來自于企業內部資產的折舊或攤銷，包括固定資產折舊及無形資產攤銷，在資產的使用期內按會計準則的規定分期進行重置資金的提存，用以在資產退役時重新購置。而利潤留存則是企業經營成果的積累，企業取得的利潤是向股東分配還是企業留存用于發展，將由股東視企業發展前景及經營思路確定，往往是創業前期多數留存，中后期則傾向于分配，回饋股東。

外部融資是區別于股東自籌及經營積累的籌資來源，分為兩類，即股權融資和債權融資，方式主要有吸納新投資人（IPO、新三板、內部員工股份集資等屬于此類）；向其他企業借款、向銀行借款、P2P平臺貸、融資租賃、票據貼現等等則屬于債權融資。

另外，企業在商業鏈條中，在正常的供銷關系里，往往能享有正常的商業信用，即對供應商的欠款，這也是現代商業社會常見的一種融資方式。

二、營運資本管理

運營一家企業，融資很重要，但企業主做好自身的營運資金管理，提升資金

使用效率，則可降低融資需求、緩解融資壓力。企業經營中常見的營運資金有現金、應收賬款、存貨，而應付賬款則是影響營運資本凈投入的重要因素。

（一）現金管理

現金是企業里流動性最強的資產，所有企業都必須保持一定額度可隨時動用的現金，以備日常經營使用。充分競爭環境下的現代商業社會更有了“現金為王”的經營理念，這一理念不作為本文討論的范疇。

現金持有成本。持有現金固然可確保企業的應變能力，然而，持有現金卻將存在持有成本，主要而三類成本組成，機會成本、管理成本，以及短缺成本。管理成本很好理解，機會成本則指的是現金未用于投資損失的投資收益，比如，若投資于國債，則可獲得國債利息收入。而短缺成本則指的是因現金庫存不足未能及時支付交易款導致的損失。

現金的最佳持有量。現金的最佳持有量是指正好使機會成本、管理成本、短缺成本總和最小的持有額度，經濟學家建立了三種測算模型，有成本分析模式、存貨模式和隨機模式。本文不進一步探討各類模式的測算應用，止乎于使創業者有此管理思維。

（二）應收賬款管理

現代商業社會以現款現貨交易的行業越來越少，企業往往采用賒銷手段搶占市場。賒銷同樣存在資金占用成本及回收風險，因而亦需測算銷售的賒賬成本，以設計最有利的賒銷政策。評價一種賒銷政策有利與否，用的是賒銷收入扣除賒銷導致的資金占用成本及風險損失后的凈收益來衡量。

因客而異制定信用政策。企業給客戶提供賒銷之前，應先對客戶的情況進行了解、評估，并結合該客戶的交易數量、未來可能的發展趁勢制定相應的信用政策。信用政策主要包含三大內容，信用期間、信用標準，以及現金折扣政策，企業通過信用標準各因素（即客戶的信譽品質、償債能力、財務狀況、抵押資產和經營環境五個方面）評估客戶信用等級，按等級進行信用期間的設定，并通過現金折扣政策來鼓勵顧客提前支付貨款以促進款項的回收。

（三）存貨管理

企業在日常運作中，為了確保生產或銷售需要，往往都會備些原材料或商品，有時也會因為獲取價格優惠而提前多購買。創業企業主亦應清楚放在倉庫里的原材料或商品在賣給客戶并收到貨款前，也是占用了自有資金的（當然也有可能是供應商賒賬購得的，這里暫不討論），持有存貨還會存在儲存費用，也有可能因存貨儲存不足、短缺導致生產受阻、生產線閑置、交貨拖延等損失。與現金最佳持有量同理，存貨也有使購置成本、儲存費用、缺貨損失三者之和最小的最佳購貨批量，學名叫經濟訂貨量，學者們建立了測算模型，企業主重在有意識使用這些管理工具，重在管理思維的培養，此文略過具體的測算模型介紹。

（四）應付賬款管理

應付賬款是企業在供銷活動中形成的對供應商的欠款，也是上游提供的商業信用，應付賬款并不是營運資金的范疇，但它卻實實在在地影響著企業營運資金的投入，企業獲得應付賬款等于獲得了無息貸款，它可以降低企業營運資金的投入壓力，所以，也是企業主在經營中要重點籌劃的。

然而，取得供應商的商業信用也是需要付出代價的，比如，供應商提高價格、設定最低采購量等等。企業主應在獲得資金緩解的好處時充分考慮由此帶來的成本增加，以選擇最為有利的購貨策略。

三、納稅管理

納稅是企業法定義務，創業者在選擇行業時即需對該行業各種可能的納稅義

務進行充分地了解，并有意識地向專業人士進行事先籌劃。

在我國現有稅制中，常見的稅種主要有增值稅、企業所得稅和個人所得稅，伴隨增值稅附加繳交的有城市建設維護稅及教育附加費，這些都是只要打開門做生意便已存在的納稅或扣繳義務。若擁有土地使用權則還有城鎮土地使用稅、若購買車輛則有車輛購置稅，等等，我國行業結構復雜，經營行為更是難以一一俱述，企業主要做到的是，對主營業務所涉及的稅收事項做到了然于胸，對于偶爾發生的業務也要在執行前進行相關涉稅義務的了解。這些并不是要求企業主自己必須成為財稅專業人才，而是要善于借助專業人士做好企業自身的風險防范，知己知彼，謹慎、合法地經營。

四、績效管理

經營企業不為盈利則是對資本的浪費。企業以及企業里的各個部門首先都需

與企業整體目標一致----盈利并發展。因此，企業主應能因利引導，促使各部門以業績為導向，形成正向激勵。企業里的部門往往可以分為三類，分別是投資中心、利潤中心和成本中心，小微型企業而言，利潤中心及成本中心是必須存在的，利潤中心主要是指營銷部門，而成本中心則指的是生產及內部服務管理部門。

利潤中心主要考核其利潤目標的達成，而成本中心主要考核其成本控制成效。在設置指標及衡量標準時企業一定要遵從責權利對稱原則，即為目標達成設定必要的獎勵，而不能只強調責任，同時要為各部門達成目標承擔責任設置一定的權利，否則，所謂的考核將只是紙上談兵。

創業是綜合性極強、對個人素質要求極高的一種職業模式，創業者即是企業經營者，企業經營是個復雜的系統工程，創業前期，需你謹慎選擇、充分籌劃，經營中亦需每一位經營管理者步步為營，強力執行。只有這樣，創業才能創造應有的社會福利，積聚并發揮創新效應。

參考文獻：

[1]秦艷梅.中小企業融資選擇和策略[M].北京：經濟科學出版社，2005

[2]中國注冊會計師協會.財務成本管理[M].北京：中國財政經濟出版社，2015