積極盈余管理對上市公司的影響分析

張哲

摘要：中國證券市場在國際市場的大環境下，對盈余管理的需求顯著增加，上市公司尤為明顯。本篇即是從上市公司的發展趨勢分析出發，通過上市公司對盈余管理的利用和盈余管理對上市企業帶來影響分析。

關鍵詞：盈余管理 市場判斷 審計監督 優化結構

一、背景介紹

盈余管理就是企業管理當局在遵循會計準則的基礎上，通過對企業對外報告的會計收益信息進行控制或調整，以達到主體自身利益最大化的行為。隨著中國市場經濟的進一步發展，企業尤其是上市公司對盈余管理的重視程度也在逐步增強。盈余管理可以向資本市場傳遞內部信息，同時也可以利用盈余管理在會計準則的允許范圍之外對企業信息進行粉飾。

（一）上市公司發展近況

中國上市公司是股票市場發展到一定階段的產物，在30年的飛速發展中取得了很顯著的成績，為中國的新型產業帶來了新的動力。中國上市公司正以蓬勃的朝氣飛速發展，但同時，由于我國上市公司的出現只有短短數十年，仍有很多地方不成熟。針對這些問題，證券監管部門也作出許多應對政策，如注冊制改革，促進證券市場健康的市場運作和發展。除此之外，我國上市公司還面臨著其他的一些問題，比較明顯的就是上市的時間差問題和額度問題。例如上市公司發行--上市時間差問題，在成熟國家股市中，上市公司的發行具備充分的發行--上市時間差，但我國很多新股發行是缺乏時間差的，這會影響股市穩定。額度問題也是我國上市公司股票發行首先面對的問題，正是由于我國時間差短的原因，也造成額度問題。迄今為止，我國發行股票的種類有三種：非上市公司發行新股、已上市公司進行配股以及停牌重組上司公司增發新股。這些都要面對額度問題，額度問題帶來了許多負面影響，例如：上市公司小型化以及形成額度有限帶來的企業將精力用于爭取額度上帶來的不正之風和腐敗現象。

（二）盈余管理的概念和性質

以往對盈余管理的認知著重對外報告，忽視了企業內部管理會計信息對會計信息的影響。盈余管理的出發點是部分群體的個人利益追求而產生的行為。本文作者認為上市公司的盈余管理是指：盈余管理是上市公司的管理者為了獲得某一特定目的和收益而誤導其他利益相關者對會計信息和企業績效的理解偏差，在制作對外披露的財務報表時有意偏重、選擇、制造交易事項來改變原有信息的過程。

1、積極方面

盈余管理對于企業來說有利于減少契約成本，對于企業經營者來說起到了一定的激勵作用，并且一定程度上減少信息不對稱程度，有利于企業股價的穩定。

2、消極方面

過當的盈余管理會造成企業向外披露的會計財務信息失真，不能全面、充分的展現企業的真實信息，缺乏客觀性和真實性，影響財務信息可靠性；其次，對資源配置有不利影響，管理者可能利用盈余管理誤導投資者做出非利益最大化決策，不利于社會資源的有效配置。

二、盈余管理產生的動因及手段

對于上市公司來說，進行盈余管理的動機即從內部講是優化管理者對公司資源的配置，對外來講就是穩定市場價值，穩定股價從而保持投資者和社會認知。

（一）上市盈余管理產生的動因

1、營造良好的公司形象

對于我國證券市場的現狀來講，上市公司融資能力差，資金短缺就會嚴重影響上市公司的發展活力和發展前景。為了能夠更好的籌措資金，管理者可能會粉飾業績，營造良好的公司形象。

2、企業內部管理層為了虛增自身營運業績

盈余管理的出現和管理者的報酬契約有很大的關系，將經營者的報酬和年終獎金與經營者的業績掛鉤，會促使管理者從上任伊始就是將企業的會計盈利最大化作為己任的，一旦企業的經營效益低于了預期或者與目標偏離，就會使得企業內部管理層為了自身的利益而虛增營運業績，或者調整收益的顯示期間，使得整個經營期的企業業績看起來更有利。

3、出于避稅角度的考慮

避稅也是盈余管理的一個重要原因，針對我國稅收政策來講，國家給上市公司很多方面的稅收優惠，企業為了可以最大程度的獲得這些優惠，為此企業會利用企業內部的會計政策和決策使得企業的前期利潤為負，將開始獲利年度推遲，這樣就可以在享受稅收優惠政策期間采取增加會計凈收益的會計決策，盡可能的多享受優惠政策減少稅收。

4、上市公司為了獲得新發股票資格

針對上市必須滿足三年連續盈利的要求，國內一些不能滿足這些條件但又想快一點上市融資的企業為了其股票能夠順利上市發行，從而能夠達到融資目的，就會采取一些手段來操縱利潤，通過盈余管理的應用來調整的財務報表的對外披露來獲得較高的股票定價，最大程度的獲得社會融資。

（二）上市公司盈余管理手段分析

1、虛增或虛減會計收入

企業的經營收入是計算企業利潤的直接原因，對企業利潤的調整是盈余管理的重要內容，上市公司會通過會計政策的選擇和調整來進行盈余管理，改變例如收入和費用的配比，稅收的份額，折舊率的應用等方面來調節盈余。達到平滑收益、虛增或虛減收益形成潛盈或者潛虧現象，或者達到轉移收益的目的。

2、資產與債務重組

上市公司為了能夠更好的優化資源配置，有良好的經營決策，經常會利用資產重組來完成產業的調整和整合。上市公司會利用會計準則，調整收益和費用的確認時間來穩定利潤的變化趨勢，利用資產重組產生的費用來抵消大型資金交易產生的收益。然后將其逐年分攤在各個會計期間。或是通過不等價交換的方式來進行盈余管理。

3、利用關聯交易調節盈余

通過利用關聯方的協作來虛增收入、虛增成本、轉移資產、虛構交易等盈余管理手段，目的即是上市公司為了虛增利潤的需要而在各個有利環節應用盈余管理來進行財務信息的調整以此達到避稅的目的。

4、 利用資產減值準備進行盈余管理

上市公司根據謹慎性原則，都會在每個會計期間針對資產的數額提取相應的減值準備，提取的比例則是根據自身的實際情況在一定范圍內可選擇調整的，這也給了上市公司一個盈余管理的契機。上市公司可能會在經營情況較好的情況下也提取數額較大的減值準備，在業績較差的情況下就減少減值準備的提取，通過這樣的方式來平滑波動，保持公司的持續穩定的利潤趨勢。

三、規避盈余管理對上市公司負面影響的建議

（一）合理優化上市公司治理結構

企業內部應優化治理，減少可能出現的不合理現象，如董事和經理兼任、沒有獨立董事等。我國上市公司的董事和董事會一方面存在自身素質有待提高，監督能力欠缺，不能很好的發揮運營的監督職責的問題，另一方面由于其本身可能就是企業的經營者和管理者，加大了企業盈余管理的可能性，形成了董事和經理合謀“私利”的現象。因此建立一個獨立而客觀的監事會是必要的，企業要形成一個有效、獨立、客觀的內部審計委員會進行有效監督。

（二）加強事務所監督責任

事務所作為社會中介對上市公司的財務信息進行評估審計時，為了避免發生上市公司和中介之間不正當的交易，使得中介機構能夠更加客觀公正的來評估上市公司的經營和財務信息，應該加強對中介機構的法律約束、增強中介機構的責任意識，使客觀性、公正性法制化，深刻化。完善社會中介機構的條例規定和行業準則規范，如審計的5年輪換制，一定程度減少事務所與企業之間長時間的合作后產生某些謀取私利的行為。

（三）政府社會責任加強，提高市場參與者盈余管理判斷能力

對于政府和社會來講，要有意識的對盈余管理的消極影響有一個準確的意識并且對社會大眾有一個良好的引導，使得投資者和債權人的投資素質得到提高，學會辨識真實的財務信息和虛假的財務信息，能夠提高投資質量，優化資源配置。政府加強對會計信息披露的監管可以很大程度的較少信息不對稱帶給信息使用者的損失。

（四）建立健全上市公司的財務會計信息的對外披露制度

對于上市公司來說，穩定的利潤指標直接影響公司是否能持續掛牌，上市公司的經營者為了讓投資者更清楚的了解一個企業真實的利潤情況，減少信息不對稱情況，會通過一定手段的盈余管理加深信息使用者對上市公司的了解。

四、 結束語

追求真實客觀的財務信息是所有上市公司和非上市公司都應該有的意識，尤其是對于上市公司，真實的會計財務信息能夠給市場的投資者一個真實的投資導向，可以促進社會主義市場經濟的快速發展，使資源最優化配置，達到優化市場，優勝劣汰，促進競爭和優化證券市場的健康發展。只有這樣，我國的市場經濟才能真正的向著更好的方向發展。

參考文獻：

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