銀行同業業務發展對貨幣政策和金融穩定的影響研究

韋亮

摘要：銀行同業業務是目前銀行快速發展，且應用較為廣泛的一類業務。在本文中，將就銀行同業業務發展對貨幣政策和金融穩定的影響進行一定的研究。

關鍵詞：銀行同業業務發展 貨幣政策 金融穩定 影響

影子銀行是我國根據國外發展形勢所建立起的銀行模式，而在兩者間，也存在著一定的差異。以美國為例，其將金融市場作為影子銀行的發展基礎，而在我國，則主要同傳統銀行體系存在著依附情況，且同業業務在近年來獲得了較大的發展。而對于同業業務來說，其在應用中也存在著一定的風險，需要在對其多方面影響進行把握的基礎上對其進行應用與掌控。

一、同業業務發展概述

在同業業務發展的初期階段，主要是不同銀行間的拆借情況，通過該種方式對資金在短期內的流動進行滿足。而在2010年之后，我國的同業業務在快速發展的同時也誕生了較多的金融類型。目前，主要的交易方式已經具有信托、證券、租賃以及銀行等，并顯示出了以下特征：規模增長迅速，從總量角度看來，雖然我國同業業務在2012年已經出現了放緩，但是在業務規模方面上升幅度卻較為明顯；對于該業務類型來說，其主要為買入反售以及同業存放等，差異化較為明顯。同時，同業存放是同業負債業務開展的主要來源，買入反售資產在其中具有著非常重要的地位；在同業業務開展中，中小型銀行成為了相關資產的主要流動方向。通常來說，對于這部分銀行類型來說，其資金凈流入量要高于規模較大的銀行，該種情況的存在，即表明我國中小型銀行在資金流動方面已經能夠對我國的大型商業銀行地位進行取代，且在同業業務規模方面也具有著不斷擴大的趨勢。

二、對貨幣政策影響

貨幣政策方面，其存在的影響主要有：在同業業務開展的情況下，雖然其能夠對資金短期內的流動性需求進行滿足，但該類型業務同時也有一定的信用創造能力，能夠通過對基金、證券以及信托等渠道的應用繞開監管指標，在此基礎上對利于發展的額外信用進行創造。對于該種情況來說，其則會對我國貨幣的整體宏觀調控產生較大的沖擊，因此出現社會信用整體被擴大的情況，并因此對宏觀調控的有效性產生了影響；貨幣政策方面，同業業務的開展也將對其有效性產生較大的影響：首先，其會對貨幣政策的中介目標產生影響。就我國來說，貨幣政策的中介目標是貨幣供量，而在同業業務開展的情況下，其對貨幣供應量的結構以及總量都將會產生一定的影響，并因此導致反季節性波動性情況的發生，進而使貨幣信貸的控制以及檢測難度得到了加大。其次，其會對貨幣工具產生影響。在同業業務發展中，同業負債在其中占據著非常重要的地位，能夠起到減低準金存繳基數的作用。此時，通過同業業務的開展，則能夠以較為靈活的方式對銀行存款規模實現調控，使準備金的存繳范圍出現縮小情況，并因此對準備金的政策效率產生影響。最后，其也將影響到我國貨幣政策的傳導機制。就我國來說，信貸是貨幣政策的主要傳導機制，對于同類型業務，其所具有的新機制處于我國央行的監管范圍之外，并因此不能夠實現信貸渠道的有力調控。在該種情況下，如果同業業務在信用鏈方面出現問題，其在對相關資金進行囤積之后，則會使信貸因此出現過度收縮情況。

三、對金融穩定影響

金融穩定方面，其具有的影響主要有：系統風險加大。近年來，我國銀行的同業業務處于一個快速發展的時期，該項業務無論在內容還是形式方面都出現了較大的變化，并在不斷的發展中形成了多種方式并存的發展狀態。其中，金融機構以及商業銀行是主要的合作方，如果兩者間具有著更為密切的合作關系，那么則會從目前的分業逐漸形成合業經營模式，并因此在不同機構間出現一種風險傳染情況。對于該種情況來說，其將在對不同機構風險關聯度進行提高的同時使現有系統的脆弱性增加，并因此使系統風險水平得到了提升；流動性風險加大。期限錯配也是同業業務的主要盈利方式，在同業業務中，其存放同業、買入反售以及換出資金都將在其影響作用下出現增長，如果在其增長的同時銀行間的金融流動性較為寬松，那么通過同業業務的開展則能夠獲得較高的利益，且同時對相關風險進行較好的規避。相反的，如果相關貨幣政策較近，那么銀行體系則會對同業業務呈現出一種較強的依賴性，并因此對其扣動管理產生了較大的影響，對于流動性風險來說也是一種較大的增加；監管效力弱化。對于我國金融市場來說，其目前已經通過資本充足率、存貸比、信貸額度以及貸款投向等指標實現信貸增長的監管。對于同業業務而言，其在我國金融發現中可以說是一種創新，能夠實現不同監管指標的調整以及優化。而在實際調整以及優化的過程中，也將因此面臨著較多的風險。而在同業業務的影響力，銀行則能夠對符合融資要求、且自身具有資金需求的客戶對貸款進行發放，且能夠在不受相關指標監管的影響下對銀行的信貸資產進行挪用，該種情況的存在，也使得金融市場在監管效力方面受到了較大的影響；泡沫化風險。通過同業業務的開展，其在我國金融資金投放量方面存在著一定的拉長作用，即金融機構以及商業銀行能夠實現貸款的發放。而在貸款發放完成之后，則將形成復雜程度較高的金融資產負債表，并因此對金融資產的泡沫化進程進行加劇。而如果銀行將這部分資產投入到平臺公司以及房地產等方向，也將使我國虛擬經濟出現快速增長的情況，并可能因此對我國其余行業的發展產生一定的限制。

四、結束語

在上文中，我們對銀行同業業務發展對貨幣政策和金融穩定的影響進行了一定的研究，在同業業務發展的過程中，其能夠對我國資金需求問題進行一定的解決，但是在我國金融穩定以及貨幣政策方面卻存在著較為不利的影響。需要我國監管部門能夠引起重視，通過科學措施的應用實現我國金融市場的宏觀、安全管理。

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