地方政府財政風險的非線性預警研究①

云南大學滇池學院 張志新 徐海清 劉大鵬

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地方政府財政風險的非線性預警研究①

云南大學滇池學院 張志新 徐海清 劉大鵬

摘 要：為了能有效地衡量地方財政風險，本文基于云南省2001年～2012年的財政數(shù)據(jù)進行分析，通過構(gòu)建合理的地方財政風險指標體系，并運用層次分析法、熵值法與組合賦權(quán)計算二次最優(yōu)組合權(quán)重，最終確定出衡量地方財政風險的預警模型。同時運用構(gòu)建的預警模型，對云南省地方財政風險進行分析，分析結(jié)果為財政風險基本安全。

關(guān)鍵詞：地方財政風險 層次分析法 熵值法 二次最優(yōu)組合權(quán)重

1　文獻綜述

截至目前，對我國的財政風險分析方法主要有定性分析與定量分析兩種，定性分析主要是通過對財政風險的原因分析，特別是針對地方政府的債務進行分析，進而提出相應的應對策略，如張晶(2013)等對我國地方政府債務的總量、結(jié)構(gòu)與管理進行定性分析我國的地方政府財政風險，王啟友(2008)運用矩陣分析法構(gòu)建了我國財政分析評估模型，并運用此模型對我國地方政府財政風險進行評估分析，朱熹(2011)等以浙江省為例對浙江省地方政府負債風險進行構(gòu)建矩陣，對地方政府債務風險形成進行分析。定量分析的方法比較多，主要有線性模型法與層次分析法等，線性模型法需要大量的連續(xù)數(shù)據(jù)才能建立起合理有效的地方財政風險預警體系，由于在我國地方政府的統(tǒng)計數(shù)據(jù)缺乏，同時線性模型法對地方財政風險的形成原因的解釋也較弱。

張斌(2011)通過線性模型對市場分權(quán)、政府內(nèi)部分權(quán)與財政風險進行實證分析。相對而言，層次分析法可以與模糊層次分析法相互結(jié)合，構(gòu)建綜合地方財政風險指標體系。對各類指標的選取可以合理解釋地方政府財政風險形成原因，有利于政府進行監(jiān)督控制，進行有效的決策。劉誼(2004)等運用層次分析法構(gòu)建綜合評價指標，確定指標權(quán)重，計算地方政府財政風險。

然而，運用層次分析法確定財政風險指標權(quán)重時，此方法雖然很好地解釋了財政風險形成的原因，但是，其最大的缺點是主觀性太強，所以，本文引入熵值法通過獲得的相關(guān)數(shù)據(jù)確定權(quán)重，最后基于層次分析法確定的權(quán)重與熵值法確定的權(quán)重構(gòu)建二次最優(yōu)組合權(quán)重，使得構(gòu)建的財政風險權(quán)重更加科學合理。在此基礎(chǔ)上，本文借鑒洪源(2011)在對我國財政風險構(gòu)建非線性參數(shù)預警系統(tǒng)中總結(jié)出來的財政風險計算公式，計算地方政府財政風險，進而構(gòu)建預警系統(tǒng)，公式(1)所示：

式(1)中Y表示地方財政風險綜合評價值，Yi表示為第i類財政風險Xi的風險值，Pi表示為第i類財政風險的權(quán)重。其中Yi的確定可以參照現(xiàn)有的文獻以及國內(nèi)外通用的預警值設置區(qū)間，同時對收集的數(shù)據(jù)進行指數(shù)化處理，最終獲得Yi的值。而對于權(quán)重值Pi的確定，因充分考慮各財政風險在財政風險中的重要性，本文采用層次分析法確定權(quán)重，但是，由于層次分析法過于主觀，所以，本文又采取熵值法確定權(quán)重，最終使二者結(jié)合，對權(quán)重值進行更加合理的測算。

2　地方政府財政風險非線性預警系統(tǒng)構(gòu)建

本文的數(shù)據(jù)來源于2001年～2012年《云南省財政年鑒》以及《國家統(tǒng)計年鑒》，不足的數(shù)據(jù)來源于新浪財經(jīng)網(wǎng)的宏觀數(shù)據(jù)庫。

2.1地方政府財政風險預警體系指標設置

在構(gòu)建地方財政風險非線性預警系統(tǒng)時，首先面臨的問題就是如何選取財政風險預警指標，指標的選取影響著此系統(tǒng)的有效性。同時，合理的指標體系也能及時反映地方財政風險的變化趨勢。所以，本文基于劉誼等(2004)構(gòu)建的地方財政風險監(jiān)控體系，以及洪源(2011)構(gòu)建我國財政風險預警體系的預警指標的選取與設置外，借鑒孔德明(2012)對我國地方政府債務風險預警評估分析，以及張晶等(2013)對我國地方政府性債務風險的分析思想，結(jié)合地方政府財政風險的特點，筆者構(gòu)建出本文中地方政府財政風險非線性預警系統(tǒng)指標體系。本文提煉出四大財政風險因子，即財政調(diào)控風險因子、財政收支風險因子、金融風險因子和經(jīng)濟風險因子。同時，在整理文獻的基礎(chǔ)上對四類財政風險因子進行細分，構(gòu)建出15個預警指標，具體如表1所示。

表1

2.2預警指標數(shù)據(jù)標準化

為了使得各個預警指標數(shù)據(jù)具有一定的可比性，能夠準確度量財政風險值，我們應該對預警指標數(shù)據(jù)進行數(shù)據(jù)處理。數(shù)據(jù)標準化的方法比較多，比如min-max標準化、log函數(shù)轉(zhuǎn)換、z-score標準化和指數(shù)化處理等方法。筆者在對數(shù)據(jù)處理時采用指數(shù)化處理得到財政風險值Fi，則公式如下所示：

其中Fi為指數(shù)化后的財政風險值；Fij為本數(shù)據(jù)中的第i類財政風險因子中的第j個具體的預警指標值；Pi第i類財政風險因子Fi的權(quán)重。本文借鑒(洪源2011)所構(gòu)建的中國政府財政風險非線性預警系統(tǒng)中的數(shù)據(jù)處理方法，對每項預警指標的不同風險區(qū)間賦予對應的風險指數(shù)區(qū)間，具體為無警的指數(shù)區(qū)間為[0，0.25]、輕警的指數(shù)區(qū)間為(0.25，0.5]、中警的指數(shù)區(qū)間為(0.5， 0.75]，重警的指數(shù)區(qū)間為(0.75，1]。限于篇幅原因，數(shù)據(jù)處理結(jié)果在此不再列出。

2.3預警指標權(quán)重的確定

測算預警指標的權(quán)重時，本文先采用層次分析法確定權(quán)重，由于此方法主觀性較強，因而為了提高權(quán)重的精確度，在運用熵值法測算出各指標的權(quán)重的基礎(chǔ)上，對兩個權(quán)重進行組合賦權(quán)，得到兩個新的權(quán)重，并對這兩個權(quán)重進行處理，解出二次最優(yōu)組合權(quán)重值。

2.3.1層次分析法確定預警指標權(quán)重

首先，依據(jù)表1構(gòu)建的預警指標體系構(gòu)建相應的地方政府財政風險分析結(jié)構(gòu)，地方政府財政綜合風險為目標層，四大地方財政風險因子為準則層，各財政風險指標為方案層。

其次，根據(jù)T.L.Saaty提出來的1～9比率標度法以及德爾菲法對準則層和方案層中的各個因素進行兩兩比較，構(gòu)建判別矩陣。對四類地方政府財政風險因子構(gòu)建判別矩陣，如表2所示。方案層的判別矩陣構(gòu)建思路與準則層判別矩陣構(gòu)建思路一致，又由于構(gòu)建出來的判別矩陣較多，限于篇幅原因，在此不再一一列出。

表2　準則層地方政府財政風險因子的判別矩陣

再次，計算權(quán)重。根據(jù)構(gòu)建的判別矩陣，構(gòu)建評判矩陣，并對其進行歸一化處理，對處理的數(shù)據(jù)進行相加與在此歸一化處理，計算出每個風險因子或者是預警指標的權(quán)重，結(jié)果如表3所示。

表3　相關(guān)指標數(shù)值

最后，對數(shù)據(jù)進行一致性檢驗。由于層次分析法是基于德爾菲法對各風險進行評分的，主觀性強，可靠性不足，因而要對其進行一致性檢驗。這里限于篇幅原因，對于檢驗結(jié)果不再一一進行列出，以準則層為例，計算出來的最大特征根的值為4.0328，一致性檢驗指標值為0.0109，根據(jù)查表中數(shù)據(jù)可得RI=0.9，一致性比例值為0.0122<0.1，通過一致性檢驗，所得權(quán)重符合要求。

2.3.2熵值法確定預警指標權(quán)重

熵值反映了每個指標的信息效用價值，是對不確定性的一種判別方法，樣本數(shù)據(jù)越多，不確定越小。同時，指標中的數(shù)值間變化不大，在綜合分析結(jié)果中的作用也小，即權(quán)重值也小，反之亦然。

本文使用熵值法對指數(shù)化后的數(shù)據(jù)進行計算，計算出來的熵值權(quán)重如表3所示。

2.3.3組合賦權(quán)計算二次最優(yōu)組合權(quán)重

把層次分析法與熵值法計算出來的權(quán)重帶入公式(3)中，得W1和W2的值。然后，根據(jù)吳曉莉(2012)在高校財務風險評價指標權(quán)重計算中的思路，構(gòu)建朗格朗日函數(shù)，并對其進行優(yōu)化，得出方程組(4)，對表3中的數(shù)據(jù)進行計算，求出帶入式(4)中解得。為了使得，對其進行加權(quán)處理，則：

根據(jù)公式(5)計算出二次最優(yōu)組合權(quán)重W*，如表3所示。

由于無法直接通過源數(shù)據(jù)的指數(shù)化后求出四大地方政府財政風險因子的熵值權(quán)重，所以，這里筆者通過每一個地方財政風險因子內(nèi)部的指標熵值權(quán)重加總，用來代替地方財政風險因子的熵值權(quán)重。計算方法同上文所述一樣，結(jié)果如表4所示。

表4

2.3.4地方政府財政風險綜合評價函數(shù)確定

基于上文所述，我們構(gòu)建出公式(5)所示的地方財政風險綜合評價函數(shù)：

3　財政風險非參數(shù)預警系統(tǒng)對地方政府財政風險的分析

下面本文選取云南省2001年到2012年財政數(shù)據(jù)，運用本文構(gòu)建的地方財政風險非參數(shù)預警系統(tǒng)對云南省財政風險的現(xiàn)狀進行分析。在獲取2001年～2012年云南省財政數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，對數(shù)據(jù)進行處理之后，帶入上面構(gòu)建出來的公式(5)，測算出云南省各年份的財政風險值，具體如圖1所示。

圖1　云南省2001年～2012年財政風險值

由圖1可知，2001年～2006年云南省的財政風險值基本保持在0.25左右，2007年～2012年云南省財政風險值在(0.25，0.35)之間，為輕警狀態(tài)，并且呈現(xiàn)增長趨勢。云南省財政運行基本安全，只是在中國經(jīng)濟快速發(fā)展，內(nèi)外部經(jīng)濟環(huán)境變化復雜的今天，未來的云南省財政風險將會繼續(xù)加大，因而地方政府應該密切關(guān)注我國經(jīng)濟狀況的變動，對各個時期的財政風險給予高度關(guān)注，對其進行密切跟蹤，針對地方財政風險問題進行識別與管理，減少財政風險給地方政府帶來的不利影響。

4　結(jié)語

(1)本文在構(gòu)建地方政府財政風險預警過程中，運用了層次分析法、熵值法與二次最優(yōu)組合權(quán)重解決了財政風險過程中，避免了層次分析法賦權(quán)的主觀性，還考慮了指標信息效用價值，使得確定的權(quán)重更加科學有效，提高了地方政府財政風險評價結(jié)果的客觀性，構(gòu)建的地方政府財政風險預警公式合理有效。

(2)運用構(gòu)建的地方政府財政風險公式可以對我國各地方政府的財政風險進行合理預測，并在此基礎(chǔ)上對我國地方政府財政風險進行跟蹤監(jiān)測，對影響地方政府財政風險的各風險因素進行合理控制，對我國地方政府財政風險進行合理監(jiān)控，使得地方政府財政風險保持在一定的受控范圍之內(nèi)。

參考文獻

[1] 張晶.我國地方政府性債務風險分析[J].會計之友,2013(8).

[2] 王啟友.財政風險的矩陣分析及我國地方財政風險的評估與控制[J].江西社會科學,2008(2).

[3] 張斌.“雙向”分權(quán)視角下的財政風險實證研究[J].廣東商學院學報,2012(1).

[4] 劉誼.地方財政風險監(jiān)控體系的建立及實證分析[J].中央財經(jīng)大學學報,2004(7).

[5] 洪源.我國財政風險構(gòu)建非線性參數(shù)預警系統(tǒng)研究[J].河北經(jīng)貿(mào)大學學報,2011(6).

[6] 吳曉莉.基于一種二次組合賦權(quán)的高校財務風險評價指標權(quán)重計量[J].教育財會研究,2012(10).

作者簡介：張志新(1983-)，男，白族，云南大理人，講師，碩士研究生，主要從事財政與財務風險、項目風險方面的研究；徐海清(1977-)，女，漢族，廣東蕉嶺人，講師，碩士研究生，主要從事會計學及其實踐教學方面的研究；劉大鵬(1980-)，男，漢族，河北大城人，副教授，碩士研究生，主要從事金融市場與教育經(jīng)濟方面的研究。

基金項目：①云南省教育廳科學研究基金項目(2015C098Y)；云南大學滇池學院校級課題(2015D012Y)。

中圖分類號：F812.7

文獻標識碼：A

文章編號：2096-0298(2016)04(a)-158-03