近期玉米該不該賣？

趙恬

2月玉米市場整體表現并不出彩，正趕上春節前后，價格走勢基本保持：節前穩定、節后持續下跌的運行趨勢。影響2月市場行情的因素除了庫存高企、需求清淡的持續打壓外，臨儲收購、定向銷售以及拋儲等國家政策面的影響一直貫穿整個市場。山東地區玉米價格再度領跌全國，東北則受臨儲收購支撐行情穩定為主?，F階段大家最關心的問題有以下三個：其一，臨儲收購之后玉米價格能否出現大漲。其二，定向銷售到底對玉米市場影響程度多深，最后，未來玉米價格是漲是跌。

2月市場行情回顧

根據智農通APP行情寶數據顯示：截至2月29日，全國水分14%二等玉米平均價格約為1956元/噸，較月初下跌22元/噸，環比去年同期大幅下跌354元/噸。

分地區來看：東北三省玉米價格穩定運行為主，并未受到購銷清淡影響而出現下跌，甚至節前出現小幅上漲趨勢，主要由于臨儲收購支撐?，F階段玉米收儲量超8000萬噸，導致基層優質糧源減少，因此上漲行情偏向于優質玉米。華北黃淮產區玉米價格跌幅明顯高于其他地區，特別是山東地區，跌幅已經達到60-80元/噸。主要是兩方面原因：一方面是春節前后購銷清淡以及供應壓力打壓；另一方面則是由于“定向銷售”傳言，導致深加工用糧企業觀望情緒較強。盡管港口及深加工地區玉米價格不像山東等地出現連續下跌，但部分地區仍有不同程度下滑。

政策面影響

目前我國玉米亟需解決的是庫存高企問題，國家頒布的一系列農業政策均與玉米有關。不論是中央一號文件，還是正在召開的兩會，都有一些相關政策出臺。當然，這些都是后話。影響2月玉米市場最主要的政策因素可分為兩點：臨儲收購及定向銷售。

1.收購欲破1億噸？

最新數據顯示，截至2月29日，東北玉米臨儲收購總量8818萬噸，超過去年全年收購水平。距離臨儲收購結束還有兩個月，但已經超過了去年8279萬噸的收儲總量。若按照單周入庫100萬噸玉米量計算，當然100萬噸為保守值，本期收購量就達243萬噸。那么算下來，本年度玉米臨儲收購數量或突破1億噸，一定程度支撐東北地區玉米價格。今年臨儲收購對玉米質量把關較嚴，導致優質玉米幾乎全部進入臨儲庫，收購結束優質糧源市場價格或將出現上漲。

2.定向銷售逐漸浮出水面

春節過后，有關定向銷售企業申請工作全面開展，相關的細節政策將在“兩會”后逐步進行。對于定向銷售我們首先要明確以下幾點：1.銷售的玉米質量問題。主要是國儲庫的陳玉米，質量較差、價格低廉。2.銷售對象。面對企業主要包括深加工及禽料生產企業。3.市場影響。市場的確會對玉米市場造成利空影響，但主要集中在東北地區，其他地區影響力度較小。而我們最應關注的則是臨儲收購后將要進行的拋儲工作，屆時全國玉米價格或將出現明顯下滑。

市場面影響

智農通APP行情寶給大家做一道算術題，看看國儲庫到底有多少玉米？糧食局數據統計，2013年玉米臨儲庫存大概在4967萬噸，2014年玉米臨儲庫存8029萬噸，均是拋去移庫之后的數據，兩年總庫存就已超過1.2億噸。如果真如上文估算的那樣，本年度收儲量達1億噸，那么國儲庫存總量將達到2.2億噸以上，這還是沒有算是2012年的玉米臨儲庫存，供應壓力可想而知啊。

需求這塊依舊看深加工及飼料這兩方面：

首先，玉米飼用需求還是那句老話：看生豬存欄，農業部最新數據顯示，2016年1月份全國生豬存欄量3734萬頭，環比下降2.7%；能繁母豬存欄量3783萬頭，環比下降 0.4%。從能繁母豬存欄水平如此低的情況下來看，生豬存欄短時間難有明顯好轉，玉米飼用需求仍將疲弱。飼料企業采購方面依舊消極，特別是定向銷售及拋儲等消息的傳出，導致紛紛看空后市。

其次，玉米在深加工方面的消費并未有所起色。目前淀粉、酒精加工企業仍處于虧損狀態，并且春節過后傳統消費淡季，因此深加工企業開機率并不高，玉米消費短期難有提振。

2月玉米市場相關數據

據中國海關公布的數據顯示，2016年1月中國玉米進口量0.8萬噸，同比下降98.62%；大麥進口量36.23萬噸，同比下降58.87%；高粱進口量92.39萬噸，同比增長25.95%。隨著玉米市場去庫存化的實施，未來國內玉米價格將向國際靠攏，因此未來玉米進口量將存在持續下滑趨勢。荷蘭合作銀行在上海發布的“中國未來高粱和飼料大麥的進口報告”稱，綜合考慮中國玉米長期面臨下跌壓力、潛在的貿易保護措施以及人民幣匯率波動加劇帶來的巨大風險等一系列原因，中國未來幾年高粱和飼料大麥的進口量將下降30%-50%。

3月及未來玉米市場預測

現階段有關政策的市場關注點主要集中在定向銷售、拋儲及來年臨儲是否執行等方面。首先，定向拋售。上文已經提到關于其銷售對象及售糧質量，對于定價方面除了市場的一些傳聞意外，官方并未給出明確答案。2012年及2013年臨儲收購價格分別是2120、2240元/噸，當然按照這個價格銷售是不可能的，既然國家想向進口糧價靠攏，那么定向銷售的價格將制定在現階段進口玉米完稅價1500元/噸以下較為合理。此外，有關新年度臨儲收購目標收購價的指定會在全國兩會后盡快推出。

而從市場方面來看，供應寬松、需求疲軟依舊是制約玉米價格的重要因素。短期來看，3月玉米市場將繼續跟隨政策走。同時智農通APP行情寶提醒大家，臨儲收購過后未必會帶來價格的持續上漲，定向銷售、拋儲都將成為抑制行情的“催命符”。同時，農戶之前的因價格低而惜售囤糧，均會在4-5月臨儲收購后進行集中出售，屆時價格或將再度下跌。建議大家不要盲目追高，該出手時就出手。