P2P平臺：收益率下降 成交量回升

近日，網貸之家聯合盈燦咨詢發布了《中國P2P網貸行業2016年3月月報》（以下簡稱《報告》）。數據顯示，2016年3月，P2P網貸行業實現了1364億元的整體成交量，較2016年2月環比上升了20.7%，是去年同期成交量的2.77倍。截至2016年3月底累計成交3798億元，是去年同期累計成交量的3.2倍。

不過，P2P網貸行業綜合收益率仍在持續走低，2016年3月，網貸行業綜合收益率為11.63%，環比下降了0.23%。自去年開始，網貸行業平均收益率一直處于下降通道中。從網貸之家提供的數據來看，從2015年1月的15.81%，到2016年3月的11.63%，P2P綜合收益率下降了418個基點（約4.18%）。

隨著行業整頓期的來臨，過去激進的平臺開始收斂。去年年底行業監管逐漸趨緊，很多平臺感覺如臨大敵，e租寶等平臺風險逐漸開始爆發，業內人士普遍認為，行業信心一度受到重創。

不過，業內的觀點認為，互聯網金融平臺要想為投資者真正持續提供安全可靠的產品，讓過去浮躁的高息收益水平降到合理區間是一個重要前提。

“國家鼓勵支持互聯網金融行業，目的是希望踐行普惠金融，降低民間融資成本，打擊過去的非法民間高利貸，給實體經濟提供資金支持。過高的收益率，對于實體經濟中的企業來說則意味著高成本，不利于實體經濟的健康發展?！睎|方匯董事長孫洋此前對記者表示。

同時P2P收益率回落至合理區間，能夠降低投資者投資風險，扭轉以往投資者對于P2P行業的負面印象，也有利于平臺的良性發展。預計未來一段時間內，網貸行業綜合收益率仍有進一步下調的空間。

不過值得關注的是，雖然收益率一路走低，但P2P投資熱度卻不減。在平均收益率持續下降的情況下，3月份的P2P成交量出現大幅上漲的景象。據網貸之家月報數據顯示，2016年3月份P2P的成交量突破了2015年12月1337.48億元的單月最高成交量，創下3個月以來的歷史新高。

此前2月份，我國P2P行業交易規模曾出現近一年以來交易規模首次下降現象。

分析人士普遍認為，隨著3月25日中國互聯網金融協會正式掛牌成立，P2P行業監管政策有望逐步落地，P2P行業也正逐步走向規范發展，網貸行業會再次獲得更多市場參與者的青睞。

孫洋稱，因為監管壓力和經濟形勢壓力，互聯網金融行業已經進入后P2P時代，自2016年起，將逐漸開始有大量平臺被淘汰。

2016年以來新成立的平臺數量大幅減少，P2P行業進入“存量劣汰”的良性發展新階段。這一階段的到來，既是行業競爭發展的必然，也得益于近期國家對互聯網金融監管的加強。網貸之家的數據顯示，截至2016年3月底，網貸行業正常運營平臺數量為2461家，環比下降了2.30%。2016年3月問題平臺數量為98家，相比2016年2月的74家又出現了上升的情況。3月份問題平臺類型主要由跑路類型、停業類型、提現困難類型所組成，其中停業類型占比最大，達到了47.96%，而提現困難比例進一步下降。

網貸之家《報告》認為，主要原因在于“監管征求意見稿”出臺后，部分中小平臺自認無法完全滿足監管條例，在權衡營業狀況后，選擇主動清盤停止營業。這部分平臺容易完成清算，而主動停業或許是平臺良好退出的不錯選擇。

實際上，整個P2P行業的發展也正趨于理性，高息攬客的P2P平臺越來越少，穩健平臺占比在加大，投資者不再將利率作為投資的重要考慮因素，更愿意將錢投到穩健平臺?！霸诮涍^一系列刻骨銘心的事件后，絕大多數投資者趨于理性，選擇投資產品時，收益固然是一方面，但安全已成為重要的考量因素。”孫洋稱。

值得關注的是，在今年關停的平臺中，還出現了一些過去一直號稱有國資背景的平臺，比如安心金融、徽金所等也先后停業。

“一定要區分國資背景的真偽，要選擇國資絕對控股的平臺，否則平臺容易受到個人操控左右。”孫洋表示。

資料顯示，安心金融、徽金所的國資比例極低，且國資機構遠離平臺運營公司，使得國資控制力較弱，所以投資國資系平臺需要對平臺的國資占比情況有清晰的認識。

不過在行業交易量回暖的同時，也要看到在經濟下行期間優質資產的缺失。優質資產供不應求是網貸平臺現階段的普遍現象。孫洋表示，大多數平臺因為缺乏資產，更別提優質資產，而陷入困境，關門、購買其他充裕的平臺資產、轉型正成為他們的大考。

據了解，為解決資產端優質資產供應問題，在2016年春節前，東方匯還從東方資產集團對接了大量優質資產。當前東方資產旗下全資互聯網金融平臺東方匯個人客戶端和機構客戶端累計交易總額已超i00億元，客戶數超28萬。

《報告》稱，問題平臺居高不下、線下理財公司問題不斷的負面消息，使得部分投資者保持謹慎，同時股市在3月份出現了回暖走勢，也分流了小部分的投資者，使得網貸人氣尤其是投資人數并沒有出現大幅度的回升。預計在近期互聯網金融暖風頻吹的背景下，網貸行業會再次獲得更多市場參與者的青睞，投資人數、借款人數也將進一步上升。