互金崛起與蛻變

張興軍　張超

概念上而言，互聯網金融正呈現出不斷的變化態勢。在“互聯網+”漸進的大潮之下，這種以新技術發展為特征的金融遞變，在不斷地促使傳統金融覺醒，不斷變革著行業的外延。

從以支付、消費、P2P借貸、眾籌為特征的平臺模式，到如今以傳統互聯網巨頭為代表的綜合一站式服務平臺，互聯網金融的蛻變式發展走過星星之火的階段，向著燎原的方向進發。

總體而言，互聯網金融其本質上是金融，模式上是服務，提升的是效率，改變的是習慣。它連接著供需兩端，滾雪球般逐漸做強做大。

如果說2014年是公認的“互聯網金融元年”，那么2015年便是行業發展分化的一年。從最初的探索與嘗試，正順著普惠金融的方向做大做強。

這既是技術革命使然，同時也得力于金融弄潮兒的實踐。

2016年3月5日，十二屆全國人大四次會議在北京人民大會堂舉行，李克強總理作2016年政府工作報告上說道：“規范發展互聯網金融。大力發展普惠金融和綠色金融。加強全口徑外債宏觀審慎管理。扎緊制度籠子，整頓規范金融秩序，嚴厲打擊金融詐騙、非法集資和證券期貨領域的違法犯罪活動，堅決守住不發生系統性區域性風險的底線。”

作為深化金融體制改革的重要內容之一，規范互聯網金融也成為當前工作的重中之重。其考量的，既是金融事業的大局，也涵蓋一個創新性行業的春天與未來。

以規范導向繁榮

回顧過去幾年互聯網金融行業的發展，速度上可以用“一日千里”來形容。最高峰時期，每天甚至誕生上百家的平臺出現，幾千家以P2P借貸、消費為特色的公司紛紛扎堆其中。在接受《中國經濟信息》記者采訪時，國務院發展研究中心金融所所長張承惠直接用“過熱”來形容過去一段時間發展的態勢。

鮮有像互聯網金融這樣，甫一誕生就呈現出野蠻生長的姿態。在業內人士看來，即使是電商崛起的集中之年，也沒有像如今互聯網金融這樣迅猛。

十二屆全國人大代表吳曉靈和張承惠在接受《中國經濟信息》記者采訪時均認為，當下是讓互聯網金融回歸本質的大好時機。吳曉靈表示，互聯網金融是一把“雙刃劍”，它一方面野蠻生長暴露出了自身的問題，另一方面又促使傳統金融覺醒主動加以變革。可以說，互聯網金融是“對于中國金融來說是強大的推動力”。

“2015年是互聯網金融暴露問題的一年，也是規范意見出臺的一年，今后互聯網金融對傳統金融的正效益會增加，野蠻生長的副作用會減少。”吳曉靈對《中國經濟信息》記者說。自2013年爆發式增長開始，網絡借貸跑路、欺詐風險頻發，2015年底“e租寶”涉嫌集資詐騙案件的爆發更是引起全社會的關注。在經歷了數年野蠻生長之后，有關互聯網金融的監管政策在2015年密集而至。

為鼓勵金融創新，促進互聯網金融健康發展，明確監管責任，規范市場秩序，經黨中央、國務院同意，中國人民銀行、工業和信息化部、公安部、財政部、國家工商總局、國務院法制辦、中國銀行業監督管理委員會、中國證券監督管理委員會、中國保險監督管理委員會、國家互聯網信息辦公室日前聯合印發了《關于促進互聯網金融健康發展的指導意見》（銀發〔2015〕221號，以下簡稱《指導意見》）。

《指導意見》按照“鼓勵創新、防范風險、趨利避害、健康發展”的總體要求，提出了一系列鼓勵創新、支持互聯網金融穩步發展的政策措施，積極鼓勵互聯網金融平臺、產品和服務創新，鼓勵從業機構相互合作，拓寬從業機構融資渠道，堅持簡政放權和落實、完善財稅政策，推動信用基礎設施建設和配套服務體系建設。

2015年12月31日，國務院印發的《推進普惠金融發展規劃（2016-2020年）》對此亦有明確的規定，促進互聯網金融組織規范健康發展，加快制定行業準入標準和從業行為規范，建立信息披露制度，提高普惠金融服務水平，降低市場風險和道德風險。

種種跡象表明，互聯網金融不再是個邊緣地帶。

“互金”好望角

回顧中國金融改革發展事業數十年的歷程，也取得了不錯的成績。張承惠列舉，中國金融業已經形成了銀行、證券、保險、信托、基金等完整的金融架構與業態，也有了涵蓋貨幣市場、股票市場、證券市場、保險市場和理財市場等的廣度與深度，以及“一行三會”的金融監管架構。

與此同時，中國在參與國際金融市場方、參與國際規則的修訂上也起著與日俱增的作用。例如，在提議設立金磚銀行、亞洲基礎設施投資銀行和支付基金等方面，中國所起的意義是不容小覷的。

互聯網金融肇事于這樣的金融背景之下，誕生之初就因為市場的海量需求而備受關注。所以，無論是官方還是業內人士都對其寄予厚望。尤其是在科學而細化的監管規則出臺之后，這一行業的春天開始再度被遐想。

作為傳統金融的一種融合形態，互聯網金融的革命性意義已經無需再贅述，需要探尋的是，中國互金行業如何能夠取得預期中的成績。在張承惠眼中，無論是傳統金融還是以P2P、眾籌為代表的互聯網金融，在形成可以普遍復制的商業模式之前，至少在目前還難言引領。

而從行業發展的階段性來看，互聯網金融的潛力還遠遠未得到充分挖掘。在阿里巴巴、騰訊和中國平安、招商銀行等市值在萬億元級別的企業紛紛涉獵“互金”行業之后，中國互聯網金融走向世界已經無需懷疑。與此同時，互聯網金融在變革性地解決中國金融市場的海量需求和供需兩段平衡上，也將起到難以相見的作用。