淺談加強我國系統重要性金融機構監管的有效策略

翟自國

摘 要：系統重要性金融機構是金融體系一個關鍵而特殊的組成部分，由于其自身規模、復雜性及系統性關聯等特點，也決定著系統重要性金融機構發展的健康性必然受到政府及社會各界的高度重視，在我國的金融行業乃至社會經濟整體的發展中，加強對系統重要性金融機構的監管也具有著重要的意義。為了保證我國金融體系運行發展的整體穩定性，本文將針對加強我國系統重要性金融機構監管的策略展開分析和探討。

關鍵詞：系統重要性；金融機構；監管

一、加強系統重要性金融機構監管的必要性

（一）是控制和防范道德風險的重要措施

在針對以往世界范圍內發生的主要金融危機進行分析時，我們可以發現道德風險問題是誘發和加劇金融危機的一個重要因素，對道德風險的控制和防范也是控制金融風險的要點所在。以往經驗告訴我們，如果疏忽對系統重要性金融機構的監管，很容易導致系統重要性金融機構為追逐利益，盲目進行高風險投資，投資收益被金融機構收入囊中，而所造成的損失則往往是由納稅人承擔，造成這些金融機構的有恃無恐，在金融危機爆發后，這些金融機構很容易因過度負債，和政府無力救助而被允許倒閉，這常常會導致道德風險爆發和加劇，進而加劇金融領域的動蕩局面，給公共利益造成嚴重損害，只有充分加強對系統重要性金融機構的監管力度，才能實現有效防控道德風險的目標。

（二）是保證金融體系競爭公平性的有效途徑

金融體系競爭的公平性很大程度上影響著金融體系運行的穩定性，不公平競爭必然會導致金融體系內部失衡，各方關系難以得到有效協調，不利于金融體系的健康穩定發展。大量研究表明，當一個金融機構擁有了系統重要性的頭銜和屬性后，常常能夠獲得一系列的隱形福利，包括政府的隱性擔保，金融市場競爭中的部分優先權利等，對于金融機構自身的發展而言無疑能夠帶來巨大的益處，但同時這也會導致金融體系內部所有參與者之間的競爭公平性被打破，系統重要性金融機構憑借自身優勢，常常能夠在金融市場中占據更多的資源，享受更多優惠政策，但其他中小型金融機構則要付出更多的代價才能獲得同樣的發展資源和機遇，長遠看來這種不公平競爭對于整個金融體系而言具有著較高的危險性，也會對一些大中型非系統重要性金融機構造成誤導。通過加強對系統重要性金融機構的監管，能夠有效的調節金融體系內部資源的配置，規范系統重要性金融機構的市場競爭行為，提高資源共享水平，同時避免部分金融機構為晉升“系統重要性”級別而不擇手段，這也是保證金融體系競爭公平性的有效途徑。

（三）是防控市場結構過度集中風險的必然要求

在金融體系發展的過程中，金融市場過度集中也將導致系統風險的加大，目前我國金融體系發展就存在愈加中心化和節點間高度關聯的特征，一旦處在系統網絡中心的節點或其他關鍵節點出現問題，都將造成連鎖反應，導致金融體系的整體穩定性下降。系統重要性金融機構就是這樣的中心或關鍵節點，因此，在當前階段通過加強對系統重要性金融機構的監管，保證系統關鍵節點的穩定性，能夠很大程度上提高對于市場結構過度集中風險防控的有效性，這也是保持金融體系整體穩定性的必然要求。

二、當前我國系統重要性金融機構監管中存在的問題

（一）系統重要性界定標準不科學

對系統重要性金融機構進行有效監管的必要前提是對系統重要性金融機構的準確界定，但傳統界定標準將側重點放在金融機構的規模上，對于關聯性、可替代性、業務同質性等指標考量不足，這樣的界定標準顯然是缺乏科學性的，也是片面的，難以準確的反映出系統重要性金融機構的實際特點。

（二）宏觀審慎監管方面存在不足

目前我國針對系統重要性金融機構的監管的仍然集中于微觀視角上，相關的監管與改革措施多是圍繞單家機構展開，與宏觀審慎監管缺乏有效的對接，這也就導致了監管行為在宏觀層面上存在不足，整體把控效力缺乏，監管效果并不理想。

（三）監管范圍存在一定的局限性

現階段我國在系統重要性金融機構監管方面依然是以銀行為重點，在證券和保險類金融機構的監管方面還存在著一定的滯后性，監管投入相對不足，監管水平提升也相對緩慢，這也一定程度上制約著系統重要性金融機構監管的整體效果。

（四）監管獨立性相對不足

當前我國在系統重要性金融機構監管方面，仍難以避免要受到政治因素的干擾，監管機構缺乏獨立性，系統重要性金融機構可以借助自身的政治實力規避和干擾監管工作，這也導致了許多監管措施難以得到充分有效的落實。

三、加強我國系統重要性金融機構監管的有效策略

（一）明確系統重要性金融機構的界定標準、監管范圍

首先，可以借鑒國際上關于系統重要性金融機構界定方面的經驗，進一步完善系統重要性金融機構評估的標準體系，將規模、關聯性、復雜性、可替代性作為評估界定的重要指標，完善指標量化體系，以此為基礎制定更加細致可行的評估方法，對金融體系中的現有金融機構進行重新分析評估，列出新的系統重要性金融機構名單，這也是劃定監管范圍的重要依據。在進行監管范圍的劃定時，要加強對除銀行以外的證券及保險類等其他類型金融機構的監管，做好全面把握，避免證券及保險類系統重要性金融機構監管不力所導致的系統風險出現，避免留下監管盲區和死角。

（二）明確系統重要性金融機構的監管主體

在監管主體方面，要確立和強化中國人民銀行對系統重要性金融機構的監管權力，明確監管工作的權力主體，這也有利于實現宏觀角度的統一把控，確保監管權的統一性，保證監管效率與權威性。中國人民銀行應在風險預防和危機處置等全過程對系統重要性金融機構實施持續、全面的監管；銀監會、證監會和保監會應為中國人民銀行監管權的行使提供協助，包括對各自領域的金融機構實施微觀審慎監管和信息共享機制，以實現中國人民銀行的宏觀審慎監管和“三會”的微觀審慎監管相結合。

（三）構建符合我國國情的特殊金融監管處置機制

我國一系列金融相關立法中，已經對金融機構的監管及處置做出了較為明確的規定和要求，但專門針對系統重要性金融機構實際特點的監管處置機制仍未能形成，對此，可以借鑒國外“生前遺囑”計劃的經驗，針對我國現有的系統重要性金融機構制定定期上報恢復和處置計劃的管理制度，以此來實現對系統重要性金融機構自身危機應對和處置能力的把控，中國人民銀行通過定期對各機構所上報的恢復和處置計劃進行審核，就可以實現對系統重要性金融機構的有效引導，和宏觀監督，這也就能夠大大降低監管的成本，也能夠避免系統重要性金融機構運行危機給政府財政帶來的較大負擔和高額風險。同時，還需要進一步完善系統重要性金融機構的清算機制，確保一些難以存續的大型金融機構有序退出金融市場而不會對金融體系造成系統性沖擊，建立股東和債權人之間的責任分擔機制，保障金融消費者和納稅人的利益，降低道德風險。

四、總結

本文首先對加強系統重要性金融機構監管的必要性進行了分析，之后結合我國當前實際指出了我國系統重要性金融機構監管中所存在的幾點問題，并進一步從不同角度針對加強我國系統重要性金融機構監管的有效措施展開了探討，希望通過本文能夠為我國金融體系在未來的健康穩定發展做出些許貢獻。

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