王原 潘清 桑彤

“本公司無法保證年報真實性”“中學同學不忍見老同學公司退市捐助8.59億元”，屢發奇葩公告的上市公司*ST博元終于在2016年3月21日正式公告退出了A股舞臺。*ST博元究竟有多不靠譜？要經歷多少糾結才能完成退市？退市之后，小股民是不是就一無所有了？來看監管機構和專家學者的解答。

*ST博元的一生

2016年3月21日晚間，上交所公告稱，決定珠海市博元投資股份有限公司股票終止上市。這是一家主營品牌汽車銷售及維護，國內貿易及進出口貿易代理的公司，主要收入是礦產品貿易。

這一公司為廣大股民所熟知還源于兩份被譽為業內“最奇葩”的公告：

2015年4月，*ST博元在發布的2014年年報以及2015年第一季度報告中自稱，“本公司董事會、監事會及董事、監事、高級管理人員無法保證年度報告內容的真實、準確、完整，不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并不承擔個別和連帶的法律責任。”

2015年*ST博元還曾公告稱，董事長的中學同學鄭偉斌將其持有的福建曠宇95%的股權無償捐贈，估值約8.59億元，理由是“不忍看到老同學的公司退市。”被網友稱為“感動中國好同學”。

*ST博元令人“亮瞎眼”的公告震驚了股民，直呼：“*ST博元的公告史就是對我幼小心靈的蹂躪史”；“博元公告一出，碾壓式專治各種不服。”

于是*ST博元成為證券市場首家因重大信息披露違法被終止上市的公司，終于“攤上大事了”。

一步步攤上大事

虛構財務數據、信息披露嚴重失實，從披露的調查情況看，*ST充分演繹了流行語“不作死就不會死”：

2011年4月29日公告的控股股東華信泰已經履行及代付的股改業績承諾資金3.8億元并未真實履行到位。為掩蓋這一事實，公司在2011年至2014年期間，多次偽造銀行承兌匯票，虛構用股改業績承諾資金購買銀行承兌匯票、票據置換、貼現、支付預付款等重大交易，并披露財務信息嚴重虛假的定期報告，虛增資產、收入、利潤等財務信息。

財經評論員葉檀認為，此事顯示了退市制度的堅決落實。A股市場類似的信息披露不規范、業績差的公司還有不少，但嚴重的典型的不多。*ST博元退市不是被判“死刑”，而是讓它從現有的市場里“出去”，未來條件符合后還有滿血復活的可能。

小股民是否一無所有

*ST博元退市之后，手里還有其股票的小股民該怎么辦？上交所解釋，*ST將從2016年3月29日起進入退市整理期，共30個交易日，簡稱變為“退市博元”，漲跌幅變成10%。——多個市場人士判斷，這個時期的*ST博元基本上會以跌停板的形態出現，當然大家想要拋售也可以每天勤奮一點掛跌停價賣出。

參與整理期交易，股民的買入門檻需賬戶資產不低于50萬元，賣出不受限制。——也就是說要“大戶”才能參與。

正式退市后，進入代辦股份轉讓系統。——終止上市并不是說這個股票就消失了，而是進入到股轉系統，也就是所謂的“老三板”。比如2015年退市的ST長油，現在的代碼就變成了長油5。股轉系統也是可以正常交易的，退市之后并不是這股票就一毛錢不值了。

事實上，2012年退市制度改革以來，已有3家公司退市后進入股轉系統交易，包括2014年6月退市的長航油運，2015年9月退市的國恒鐵路，還有此前的中國二重。

退市之后的股票還是有重新上市的“理論可能性”。根據上交所的要求博元重新回A股需要滿足多個條件：時間不早于2017年會計年度結束，也就是至少等到2018年；此前的違法行為被糾正，人員被追責；申請上市時公司股本、股東人數、盈利、現金流、凈資產、審計報告、主營等符合相關要求。

相關鏈接

其他公司會否受影響？

武漢科技大學金融證券研究所所長董登新表示，*ST博元上市25年來至少8年是虧損的，財務造假情節嚴重。因此：

其他某些類似的公司可能“瀕死”，會受到此事的嚴重警告。

投資者“不會死”，有關部門將開展損失追償工作。

配合*ST博元造假的財務、審計等機構應該受到問責和承擔連帶責任。

炒作殼資源的皮包公司會受到威懾和警告，日子會不好過。