2024年全球經濟：延續分化態勢

在經歷了疫情沖擊帶來的經濟衰退，以及烏克蘭危機引發的高通脹后，全球經濟正在走出陰霾，短期前景有所改善。然而，經濟復蘇的步履依然艱難，通脹水平仍處高位，貨幣政策偏緊，地緣經濟割裂造成貿易和資本流動放緩，主要經濟體復蘇勢頭仍然較弱。根據2023年10月國際貨幣基金組織（IMF）的最新預測，2024年全球增速將從2022年的3.5%、2023年的3%放緩至2.9%。中期前景同樣難言樂觀，IMF對未來5年增長預測值為3%左右，這不僅遠低于疫情前2000—2019年平均3.8%的水平，更顯著低于國際金融危機前2001—2007年平均4.4%的增速。2024年，全球經濟的基本圖景仍將是增長放緩背景下的分化加劇。

美國經濟增速回落。2023年三季度，美國GDP增速環比折年率達4.9%，為2022年以來最高值。在美聯儲連續11次加息上調利率525個基點后，通脹水平有所回落，2023年7月回落至3.2%，為過去20個月的最低水平，但9月又回升至3.7%，通脹顯現出頑固性，這將使利率水平在更長時間內維持高位。雖然經濟硬著陸風險降低，但受高利率和其他因素拖累，2024年美國經濟仍將面臨下行壓力。

歐洲經濟持續疲弱。歐洲經濟在新冠疫情后經歷過反彈，但2022年2月爆發的烏克蘭危機及其引發的能源危機，打斷了經濟復蘇進程。能源價格抬升和通脹的黏滯，以及歐洲央行的持續加息，客觀上對經濟增長形成拖累，歐元區經濟抵近衰退邊緣。2024年，隨著通脹緩和，貨幣政策有可能放松，經濟有望溫和復蘇，但受烏克蘭危機延宕和內生結構性問題制約，歐洲經濟仍將陷于疲弱狀態。

日本經濟有望改善。在經歷疫情沖擊下經濟的波動起伏后，日本經濟自2022年四季度持續恢復，至2023年二季度連續三個季度實現GDP環比增長。2023年10月，IMF將日本2023年的預測值由1.4%上調至2.0%，加之通脹水平有所回升，有跡象表明日本有望走出持續多年的增長停滯和通縮狀態。2024年，推動本輪增長的有利因素仍將延續但邊際效應減弱，經濟有望繼續改善但仍面臨不確定性。

新興市場經濟加快恢復。過去一個時期，新興市場經濟體面臨美元加息和本幣貶值、資本外流壓力，不同于以往的是，雖然部分經濟體債務脆弱性和風險敞口上升，但總體上新興市場顯現出抵御外部沖擊的韌性。一些經濟體如越南、墨西哥、印度等，利用全球供應鏈調整吸引外來投資，增強出口競爭力。能源和資源出口型經濟體利用資源優勢抵御通脹壓力并加快產業轉型。隨著美元強勢接近尾聲，新興市場的金融環境趨于改善，經濟有望加快恢復。

中國經濟延續企穩回升態勢。2023年初以來，中國經濟頂住了來自國外的風險挑戰和國內多重因素交織疊加帶來的下行壓力，前三季度GDP增長5.2%。隨著前期出臺的政策效應逐步顯現，國內需求持續恢復，企業效益改善，市場信心逐步修復。近日，IMF將2023年中國經濟增長預期調高0.4個百分點至5.4%。2024年，在政策發力和改革加力共同作用下，中國經濟將延續企穩回升態勢，全年經濟有望增長5%左右，并在全球增長格局中繼續發揮穩定錨作用。

（王一鳴為中國國際經濟交流中心副理事長。）