金融投機會讓一個國家付出代價

文/王海濱

談及世界經濟，不能不把老王一直信奉的奧地利學派主張拿出來解析。歐洲和中國步入衰退，這已經是板上釘釘，不必多說。

我們看看美國。美國能有多好呢？實際上美國經濟的確超越全球，但我們要明白，美國本身的問題也非常嚴重。

從美國的失業率來說，上次的非農就業指數出來，失業率又回到8.3，表明原本不申請就業的人，不得不回到社會申請工作。為何這么久的寬松政策后，經濟遲遲不能恢復到讓就業上升？

原因在于長期的低息政策，正如中國的收儲政策，讓許多持有壞賬的金融業、實體公司、消費者成本降低，原本可以清帳重組的生意和不動產又繼續茍延殘喘。市場本身有周期性波動，在自然發生的波動里，華爾街大的金融公司因為錯誤的擴張行為而付出代價，從而倒閉；新的小金融企業，能夠有機會從創新中成長起來。但奧巴馬被華爾街左右，以至于后來他意識到這個問題，開始約束金融業。因此，接下來的大選，原本支持他競選的資金正大量掉頭去支持羅姆尼。

我一個客戶從德國回來，談及德國市場，人們著重于實體經濟，限制地產炒作和金融投機，房地產商抬高20%以上的利潤視為非法。這點我并沒有查證是否真實，但客觀上說明德國人對金融投機的謹慎。美國的金融業引導美國經濟，控制農業、房地產業和大宗商品，客觀上也從貨幣利率的輸送來謀奪實業的利益。從貨幣匯率、大宗商品、農業的控制，固然可以謀奪中國等新興市場的財富，來補充美國實業的不足，但美國自身強勢崛起的制造業被忽視了。

在過往的上百年里，美國的崛起和發展在依靠先進制造業、創新高科技時期，都是發展平穩；在進入金融低息導致的地產炒作和透支性高消費泡沫時期，都導致了經濟動蕩和衰退。

目前，美聯儲維持的從2008年危機以來的低息政策，實際上讓美國經濟無法得到全面輸血。在相當長的時間里，資金只是涌向美債，銀行賬戶上躺著現金，因為利息太低了。正因如此，美國原本的支柱產業之一房地產業也遲遲未能恢復，建筑業的失業持續，鋼鐵工會代表的幾十個產業鏈上失業也長期未能恢復。

從中國的衰退和歐洲金融失血來說，美國會得到部分制造業回流的好處和資金回流帶來的大量流動性，這是有益的，但不能解決經濟失衡的問題。

德國的經濟架構值得全球經濟學家思考，日本失去的二十年和美國、南歐、中國的經濟下滑，都證明凱恩斯主義和貨幣經濟主義的失敗。

而我們很難對未來保有樂觀。

將來世界經濟的走勢是中國經濟大幅度衰退、美國長期的低增長、歐洲分裂或者浴火重生但路途漫長。

我們唯一擁有的希望是希望本身。商