山西省固定資產(chǎn)投資與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系的實(shí)證分析

摘 要：固定資產(chǎn)投資與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間有著不可分割的關(guān)系。本文以固定資產(chǎn)投資與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的內(nèi)在作用為基礎(chǔ)，采用Granger因果檢驗(yàn)，對(duì)山西省1978年～2013年間固定資產(chǎn)投資與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系進(jìn)行實(shí)證研究。結(jié)果表明：山西省經(jīng)濟(jì)發(fā)展與固定資產(chǎn)投資之間存在單向的格蘭杰因果關(guān)系，經(jīng)濟(jì)發(fā)展是固定資產(chǎn)投資的格蘭杰原因，反之不成立。

關(guān)鍵詞：固定資產(chǎn)投資；經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；Granger因果檢驗(yàn)

一、引言

投資、消費(fèi)和出口是拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的三駕馬車(chē)。固定資產(chǎn)投資作為政府宏觀調(diào)控的重要手段在刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方面發(fā)揮著重要作用。但當(dāng)前，世界總體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，在外需緊縮、居民消費(fèi)增長(zhǎng)放緩的形勢(shì)下，處理好投資與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系尤為重要。近年來(lái)煤炭等產(chǎn)業(yè)在山西省內(nèi)的發(fā)展一落千丈，此時(shí)固定資產(chǎn)投資就起著舉足輕重的作用。本文對(duì)山西省固定資產(chǎn)投資與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的關(guān)系進(jìn)行研究，為山西省經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展提供理論上的支持。

二、文獻(xiàn)回顧

1978年以前，投資主要由政府計(jì)劃實(shí)施，投資和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的關(guān)系沒(méi)有進(jìn)行系統(tǒng)的研究。改革開(kāi)放以后，許多學(xué)者開(kāi)始研究固定資產(chǎn)投資與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的關(guān)系。

辛春根（2009）以湖南省為例，運(yùn)用Panel-data模型對(duì)長(zhǎng)沙，郴州和湘西三個(gè)代表性地區(qū)進(jìn)行分析，得出：1952年～2007年及1978年～2007年間，固定資產(chǎn)投資與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間存在雙向的因果關(guān)系。樊紅霞（2010）以河南省為例，選取1985年～2008年的地區(qū)生產(chǎn)總值及固定資產(chǎn)投資數(shù)據(jù)進(jìn)行格蘭杰因果檢驗(yàn)，得出固定資產(chǎn)投資與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間存在著雙向因果關(guān)系。路領(lǐng)（2011）研究青島市1978年～2010年的固定資產(chǎn)投資與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的關(guān)系，運(yùn)用協(xié)整檢驗(yàn)和格蘭杰因果檢驗(yàn)得出兩者之間具有雙向因果關(guān)系，具有長(zhǎng)期穩(wěn)定的均衡關(guān)系和短期動(dòng)態(tài)均衡機(jī)制。柴禎（2014）以陜西省為例，選取1983年～2012年的地區(qū)生產(chǎn)總值與固定資產(chǎn)投資兩組時(shí)間序列數(shù)據(jù)，得出固定資產(chǎn)投資增加對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)影響是正向的，但是滯后期不同，而經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不是固定資產(chǎn)投資的格蘭杰原因。

在借鑒前人研究成果的基礎(chǔ)上，本文選取1978年～2013年固定資產(chǎn)投資與地區(qū)生產(chǎn)總值的時(shí)序數(shù)據(jù)，進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)和格蘭杰因果檢驗(yàn)，判斷兩個(gè)變量之間的相互影響關(guān)系。

三、實(shí)證分析

1.數(shù)據(jù)的選取

本文采用山西省1978年～2013年地區(qū)生產(chǎn)總值（GDP）的年度數(shù)據(jù)作為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的指標(biāo)，采用全社會(huì)固定資產(chǎn)投資總額（FI）作為固定資產(chǎn)投資的指標(biāo)。由于固定資產(chǎn)投資價(jià)格指數(shù)部分缺失，本文采用居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）（1978=100）對(duì)山西省地區(qū)生產(chǎn)總值（GDP）和固定資產(chǎn)投資（FI）進(jìn)行處理，使數(shù)據(jù)具有可比性。為了降低異方差，對(duì)變量進(jìn)行自然對(duì)數(shù)變換，并分別用GDPN和FIN表示。

2.異方差檢驗(yàn)

判斷樣本是否存在異方差問(wèn)題，有多種方法：圖示法、戈德菲爾德-夸特檢驗(yàn)法等，本文采用戈德菲爾德-夸特檢驗(yàn)法判斷是否存在異方差。

將樣本按照解釋變量地區(qū)生產(chǎn)總值（GDP）從小到大排序，去掉中間的12個(gè)，較小的樣本組剩余12個(gè)，較大的樣本組也剩余12個(gè)。分別進(jìn)行OLS估計(jì)，得到兩組的殘差平方和分別為：

從而可得原模型的加權(quán)最小二乘估計(jì)式為：

3.自相關(guān)檢驗(yàn)

從異方差檢驗(yàn)結(jié)果可以看出DW=1.102查表得知模型存在自相關(guān)，對(duì)模型進(jìn)行一階廣義差分變換之后，估計(jì)結(jié)果如下：

顯然不再存在自相關(guān)，說(shuō)明修正消除了自相關(guān)，自此模型消除了自相關(guān)和異方差等問(wèn)題。為進(jìn)一步探究山西省固定資產(chǎn)投資與地區(qū)生產(chǎn)總值之間的關(guān)系，進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)和Granger因果檢驗(yàn)分析。

4.協(xié)整檢驗(yàn)

鑒于可能出現(xiàn)“偽回歸”現(xiàn)象，首先對(duì)原始序列進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)。本文采用ADF檢驗(yàn)法對(duì)各個(gè)變量進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)。檢驗(yàn)結(jié)果見(jiàn)表1：

從表1中可以看出，變量GDPN和FIN的原始數(shù)列的ADF統(tǒng)計(jì)量值大于5%顯著性水平下的臨界值，所以變量的原始序列均為非平穩(wěn)時(shí)間序列；一階差分后，ADF統(tǒng)計(jì)量值均小于5%顯著性水平下的臨界值，故一階差分后的GDPN和FIN兩個(gè)變量為平穩(wěn)時(shí)間序列。則GDPN～I(xiàn)（1），F(xiàn)IN～I(xiàn)（1），變量符合協(xié)整檢驗(yàn)的前提條件，可以做協(xié)整檢驗(yàn)。

協(xié)整意味著變量之間存在一種長(zhǎng)期穩(wěn)定的均衡關(guān)系。檢驗(yàn)方法主要有兩種，一種是“EG”兩步法，適用于檢驗(yàn)變量之間只存在一個(gè)協(xié)整關(guān)系的情況。一種是當(dāng)變量之間存在多個(gè)協(xié)整關(guān)系時(shí)，選用Johansen檢驗(yàn)法。

本文采用EG兩步法對(duì)變量進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)。首先對(duì)GDPN和FIN進(jìn)行回歸，建立模型：

其次，對(duì)殘差序列e進(jìn)行ADF單位根檢驗(yàn)，檢驗(yàn)結(jié)果如表2所示：

從檢驗(yàn)結(jié)果可以看出，殘差序列e的ADF統(tǒng)計(jì)量值為-5.8309，小于臨界值-3.5055，所以參差序列是平穩(wěn)的，進(jìn)而可以判斷變量GDPN和FIN存在協(xié)整關(guān)系，即存在長(zhǎng)期穩(wěn)定的均衡關(guān)系。

四、結(jié)論

本文通過(guò)協(xié)整檢驗(yàn)和格蘭杰因果檢驗(yàn)兩種方法，分析了山西省固定資產(chǎn)投資與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的關(guān)系，得出以下結(jié)論：

1.山西省固定資產(chǎn)投資與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間存在長(zhǎng)期穩(wěn)定的均衡關(guān)系，并存在單向的格蘭杰因果關(guān)系。根據(jù)檢驗(yàn)結(jié)果，固定資產(chǎn)投資變動(dòng)并不是地區(qū)生產(chǎn)總值變動(dòng)的原因，而地區(qū)生產(chǎn)總值是引起全社會(huì)固定資產(chǎn)投資變動(dòng)的原因。結(jié)果表明，山西省的地區(qū)生產(chǎn)總值為全社會(huì)固定資產(chǎn)投資提供了資金支持和物質(zhì)基礎(chǔ)，有效地促進(jìn)了其投資力度。但全社會(huì)固定資產(chǎn)投資并沒(méi)有為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提供動(dòng)力。

2.相關(guān)性建議：（1）尋找適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的固定資產(chǎn)投資規(guī)模，以便確保經(jīng)濟(jì)能夠均衡發(fā)展；（2）投資與增長(zhǎng)規(guī)模持續(xù)上升，但單向的因果關(guān)系表明要求政府找出促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的源泉即真實(shí)驅(qū)動(dòng)力。

參考文獻(xiàn)：

[1]辛春根.湖南省固定資產(chǎn)投資與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)實(shí)證研究[D].重慶大學(xué)，2009.

[2]宋麗智.我國(guó)固定資產(chǎn)投資與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系再檢驗(yàn)：1980—2010年[J].宏觀經(jīng)濟(jì)研究，2011.

[3]路領(lǐng).青島市固定資產(chǎn)投資與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系的實(shí)證分析[D].青島大學(xué)，2011.

作者簡(jiǎn)介：王曉潔（1991- ），女，漢族，河南安陽(yáng)，碩士，研究方向：計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型與應(yīng)用