萬能險并不是“萬能”的

李文婷

受費率市場化改革利好影響，萬能險的固定收益逆襲，趕超定期儲蓄和銀行理財產(chǎn)品，在保險市場上持續(xù)熱銷。然而，萬能險絕非“萬能”，投資者應(yīng)在對產(chǎn)品全面了解的情況下理性投資。

央行頻頻降息，萬能險因為固定收益遠(yuǎn)超定期儲蓄以及銀行理財產(chǎn)品，受到投資者的青睞。統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，吸收保費較多的公司大都是通過吸收銷售萬能險保金達到資產(chǎn)規(guī)模的擴張。那么，萬能險是不是“萬能”的呢？

萬能險發(fā)展如火如荼

萬能險在2015年迅猛發(fā)展，據(jù)華寶證券的行業(yè)報告披露，隨著人身保險利率市場改革的實施以及保險資金投資范圍逐漸放寬，萬能險的收益水平一直處于上升態(tài)勢，到 2015 年 12 月平均收益達到 4.88%。從收益結(jié)構(gòu)看，高收益萬能險及收益超過 6%的產(chǎn)品大約占 20%左右，有 60%左右的萬能險產(chǎn)品收益在 4%～6%之間。

去年費率市場化改革后，不少險企將萬能險保底利率提高至3.0%～3.5%，預(yù)期結(jié)算利率達6%～7%。如今利率下調(diào)，銀行理財產(chǎn)品收益普遍不景氣的情況下，萬能險人氣進一步提升。

然而，中誠信國際認(rèn)為，為搶占市場份額，一些中小壽險公司主要靠銷售高預(yù)定利率的萬能險產(chǎn)品，這對保險公司的經(jīng)營能力要求很高。事實上，并非所有的保險產(chǎn)品都可以達到高預(yù)期收益率，一旦資金鏈斷裂，無疑會導(dǎo)致風(fēng)險暴露。

萬能險收益如何分配？

華寶證券研究報告中呈現(xiàn)出了收益分配演示。假定一款保障期限20年，保費為10，000元的萬能險產(chǎn)品，最低保證利率為 3%，合同生效日起 180 日內(nèi)部分領(lǐng)取費用占部分領(lǐng)取的個人賬戶價值的 1%，合同生效日起第181 天至第365天，部分領(lǐng)取費用占部分領(lǐng)取的個人賬戶價值的 0.15%，360天后不收取部分領(lǐng)取費用，給予 150%的意外身故保險金和 120%的其他身故保險金，這款萬能險分配收益演算如下：

演示過程是根據(jù)最低保障利率3%計算的，現(xiàn)實中，萬能險的收益是由保險公司投資經(jīng)營情況決定的，并于每月公布其年結(jié)算利率。目前來看，市場上的萬能險年結(jié)算利率多數(shù)在5%左右。從分配演示中可以看出，第一年投資處于虧損狀態(tài)，這是因為首年投資需要扣除相應(yīng)的費用，萬能險投資前兩年的收益并不能保證。但賬戶每月按復(fù)利計息進入投資賬戶，這樣利滾利的方式使萬能險中長期持有收益更可觀。

萬能險并非“萬能”

保險專業(yè)人士提醒，消費者投資萬能險要具備風(fēng)險意識，全面了解產(chǎn)品，謹(jǐn)慎購買。

提醒一：萬能險保障并非全面。雖然號稱“全面保障”，萬能險的保障只覆蓋到身故保障，投保人若想獲得疾病、意外等全面保障，只能額外購買。

提醒二：萬能險保費并非全部用于投資。萬能險投保人所繳保費中一部分作為“初始費用”以及一些管理費用，扣除這些費用后，才進入投資賬戶。而保險公司公布的萬能險產(chǎn)品結(jié)算利率是以投資賬戶內(nèi)的資金為基數(shù)計算，并非以所有保費為基數(shù)，因此投資前期收益不會很高，需一段時間后才能產(chǎn)生收益。

提醒三：萬能險收益波動，最低保證利率或無保障。作為投資險種，萬能險的年化結(jié)算利率是隨市場波動的，其最低保證收益以上的部分并不能保證。中意人壽保險分析人表示，目前市場上萬能險結(jié)算利率差別比較大，從3.0%到6.6%不等。很多保險公司為了吸引客戶，打出可觀的最低結(jié)算利率。實際上，最低結(jié)算利率是保險公司財務(wù)計算而得出的結(jié)果，并非實際收益，未來市場的變化很可能導(dǎo)致結(jié)算利率降低。

北京保監(jiān)局提醒消費者，最低保證利率也并非始終有保障，大部分萬能險產(chǎn)品通常只保證三年或五年的最低保證利率，之后保險公司有權(quán)對其做出調(diào)整。

提醒四：切勿忽視繳費方式。萬能險如何繳費也是有講究的。理財分析師劉銀平表示：“要看清楚產(chǎn)品的繳費方式，是一次性繳清，還是分批次繳納。部分保險理財產(chǎn)品如果中斷繳費，很有可能導(dǎo)致保單失效，投資人的錢也要打水漂。”

如何選擇優(yōu)質(zhì)萬能險賬戶？

那么，該如何選擇萬能險產(chǎn)品呢？

保險分析師建議，投資者最好選擇經(jīng)驗豐富、長期操作這類產(chǎn)品的保險公司，對產(chǎn)品的收益和風(fēng)險有一個大概的預(yù)期。其次公司的投資狀況、歷史收益率也需要提前了解。需要特別關(guān)注的是產(chǎn)品歷史穩(wěn)定期持續(xù)時間及穩(wěn)定利率，確定是否滿足自身的預(yù)期收益和風(fēng)險承受力。

另外，消費者總是覺得因為有國家擔(dān)保，銀行值得信賴。其實，與其他在銀行銷售的保險產(chǎn)品一樣，萬能險的合同另一方仍然是保險公司，銀行只是保險公司的一個代銷渠道，對合同沒有履行責(zé)任，不保證到期收益。