論私募股權(quán)基金對(duì)中小企業(yè)籌資的影響

摘 要：在我們國(guó)家的中小型企業(yè)成為了國(guó)家經(jīng)濟(jì)當(dāng)中的重要的組成部分，而如今中小型企業(yè)面臨的籌資難題，嚴(yán)重的制約了中小型企業(yè)的發(fā)展。私募股權(quán)基金可以拓寬中小型企業(yè)的籌資渠道，通過一定的研究和探討，私募股權(quán)基金對(duì)于中小型企業(yè)籌資當(dāng)中具有非常強(qiáng)大的優(yōu)勢(shì)，它還可以幫助中小型企業(yè)提供資金與先進(jìn)的科學(xué)技術(shù)同管理技術(shù)。所以我們?cè)诮窈蟮模瑧?yīng)對(duì)中小型企業(yè)籌資的困難時(shí)，應(yīng)當(dāng)充分發(fā)話私募股權(quán)基金的優(yōu)勢(shì)，來解決中小型企業(yè)的籌資難題。

關(guān)鍵詞：中小型企業(yè)；籌資問題；私募股權(quán)基金

一、研究背景

如今中小型企業(yè)變成了我們國(guó)家國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中不可分割的一個(gè)成分，而且在對(duì)于促進(jìn)我們國(guó)家的經(jīng)濟(jì)建設(shè)方面也已經(jīng)獲得了非常優(yōu)秀的成績(jī)。我國(guó)盡管在近些年來不斷的加大對(duì)于中小型企業(yè)發(fā)展的扶持力度，但是相對(duì)于中小型企業(yè)發(fā)展的速度而言，貸款增加的力度遠(yuǎn)遠(yuǎn)的達(dá)不到中小型企業(yè)發(fā)展的速度所需求的貸款數(shù)量。籌資阻礙依舊是目前阻礙中小型企業(yè)向前迅速成長(zhǎng)的一個(gè)關(guān)鍵的障礙物。然而私募股權(quán)基金自動(dòng)誕生以來，經(jīng)過不斷的發(fā)展壯大，目前已經(jīng)成為國(guó)際上熱門的融資手段。并且在如今的社會(huì)當(dāng)中，眾多大型企業(yè)的崛起都是在其發(fā)展的初始階段受到了各式各樣的私募股權(quán)基金的照顧。私募股權(quán)基金的運(yùn)行的形式不單單增大了企業(yè)融資的渠道，還促進(jìn)了人們發(fā)現(xiàn)被投資的中小型企業(yè)的潛在的價(jià)值，就是他的潛在的能力與前景。

二、募股權(quán)基金的概念

私募股權(quán)基金主要是通過私募的手段來獲得資金，私募股權(quán)基金向還沒有掛牌上市的企業(yè)進(jìn)行關(guān)乎自己利益的投資，就是使任何一份的投資額最后都使其變成被注資對(duì)象的股權(quán)，而后再經(jīng)過各式各樣的手段來使得企業(yè)通過基金的投資，來進(jìn)行快速的發(fā)展，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的增加，擴(kuò)大企業(yè)的發(fā)展規(guī)模與盈利資本。并且在交易的實(shí)施過程當(dāng)中，私募股權(quán)基金考慮了未來某些情況下，通過轉(zhuǎn)讓股權(quán)等一系列手段退出企業(yè)的機(jī)制。

三、私募股權(quán)基金對(duì)于中小型企業(yè)籌資的影響

1.私募股權(quán)基金擁有固定的資金來源

私募股權(quán)基金的股東是由各類養(yǎng)老金、大型企業(yè)和資金比較充裕的個(gè)人等來構(gòu)成的。因?yàn)樗麄冃枰度胭Y金數(shù)量比較大并且投資的時(shí)間比較長(zhǎng)，因此我們國(guó)家考慮到投資都是具有相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)的考慮下，通過法律的形式對(duì)其投資活動(dòng)的方式和過程進(jìn)行了非常謹(jǐn)慎的監(jiān)管措施，因此私募股權(quán)基金對(duì)于中小型企業(yè)的籌資有一定的長(zhǎng)處。

2.私募股權(quán)基金資金的來源與銀行相比的優(yōu)勢(shì)

（1）私募股權(quán)基金在投資方面具有自己科學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)囊?guī)定

私募股權(quán)基金擁有龐大的資金，這可以使得其就像消費(fèi)者去商店買東西一樣，通過對(duì)比來充分地了解所要投資的企業(yè)，如果這個(gè)企業(yè)的未來的發(fā)展情況可以達(dá)到企業(yè)的預(yù)期并且還可以為其獲取龐大的利益，那么私募股權(quán)基金就會(huì)對(duì)這個(gè)企業(yè)進(jìn)行持久性的投資，這就讓私募股權(quán)基金不用為應(yīng)該對(duì)這個(gè)企業(yè)進(jìn)行持久性投資的時(shí)間而操心。

（2）私募股權(quán)基金作于企業(yè)做出投資的時(shí)候是非常謹(jǐn)慎的

私募股權(quán)基金的資金是從基金的被募集人的那里取得的。所以私募股權(quán)基金對(duì)于被募集人給予它的資金具有百分之一百的責(zé)任，并且這些給予私募股權(quán)基金錢的人，他們對(duì)于私募股權(quán)基金的資金的投資活動(dòng)會(huì)非常的關(guān)注，并且會(huì)對(duì)這些活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督。

3.私募股權(quán)基金的資金選擇的投入方向相對(duì)科學(xué)

私募股權(quán)基金的投資的首先需要進(jìn)行的就是對(duì)企業(yè)向它提供的商業(yè)企劃書進(jìn)行初步的評(píng)定。企業(yè)之所以需要進(jìn)行籌集資金大都是出于擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模或營(yíng)運(yùn)資金所需要大量的資金，但是他們卻沒有好的方法獲取大量的資金。這部分企業(yè)大多都是自己行業(yè)內(nèi)部的競(jìng)爭(zhēng)壓力非常大，或是企業(yè)自己的狀況比較糟糕，但是還可以進(jìn)行整改的。企業(yè)的未來是私募股權(quán)基金關(guān)注的重點(diǎn)。

進(jìn)行較為嚴(yán)格的判別之后，私募股權(quán)基金基金會(huì)與通過初次判別的企業(yè)來一個(gè)商討，如果該企業(yè)的個(gè)別的專業(yè)化嚴(yán)重的話，私募股權(quán)基金還會(huì)邀請(qǐng)相關(guān)知識(shí)專業(yè)人士的進(jìn)行相關(guān)細(xì)節(jié)的參謀。私募股權(quán)基金會(huì)直接到達(dá)企業(yè)當(dāng)中進(jìn)行考察，考察企業(yè)的業(yè)務(wù)活動(dòng)開展的如何、企業(yè)是否值得私募股權(quán)基金進(jìn)行投資和企業(yè)目前所具有的財(cái)產(chǎn)的詳細(xì)情況，特別是產(chǎn)權(quán)不明的資產(chǎn)。在對(duì)企業(yè)本身做出深入分析之后，為了全方位的了解被投資企業(yè)的缺陷和長(zhǎng)處，私募股權(quán)基金一般還可以去被投資企業(yè)的日常業(yè)務(wù)活動(dòng)當(dāng)中了解信息，從多方面去弄清楚企業(yè)的相關(guān)情況。

通過對(duì)于企業(yè)進(jìn)行了解之后，一旦私募股權(quán)基金感覺企業(yè)的表現(xiàn)值得認(rèn)可的話，可能就會(huì)與企業(yè)來談一下合作的進(jìn)一步甚至還可能就合作做出協(xié)議。

四、利用好私募股權(quán)基金應(yīng)對(duì)中小企業(yè)融資難題對(duì)策

應(yīng)當(dāng)利用私募股權(quán)基金為中小企業(yè)提供的管理經(jīng)驗(yàn)。私募股權(quán)基金對(duì)于企業(yè)的后續(xù)管理只要是通過派出董事、追加投資等限制性條件來實(shí)現(xiàn)的。在私募股權(quán)基金與企業(yè)簽署協(xié)作合同的階段，基金將會(huì)與準(zhǔn)備進(jìn)行注資的企業(yè)進(jìn)行商討，討論企業(yè)現(xiàn)階段需要的資金的投入量和私募股權(quán)基金注資企業(yè)后在企業(yè)當(dāng)中的地位應(yīng)當(dāng)是如何的，私募股權(quán)基金一般情況下不會(huì)作為企業(yè)的控制股權(quán)的人，并且被注資的企業(yè)并不愿意在自己企業(yè)的業(yè)務(wù)活動(dòng)的沒有絕對(duì)的話語權(quán)，所以私募股權(quán)基金只是在資金等方面來幫助企業(yè)。私募股權(quán)基金的根本的想法就是企業(yè)發(fā)展成功之后可以順利的退出該企業(yè)，而不是控制這個(gè)企業(yè)，因此，私募股權(quán)基金在平常的業(yè)務(wù)計(jì)劃當(dāng)中從不過問插手。私募股權(quán)基金通常只會(huì)任命一些專業(yè)技術(shù)過硬、擁有較多的閱歷的專業(yè)人士去幫助企業(yè)更好的在平常的活動(dòng)中獲得更多的利潤(rùn)，有些情況下甚至?xí)谒侥脊蓹?quán)基金的加入之后，企業(yè)會(huì)在經(jīng)營(yíng)等方面發(fā)生一個(gè)巨大的變化，并且這些變化會(huì)促使企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的時(shí)候更加的有效，盈利能力更加的強(qiáng)勁。對(duì)于中小型企業(yè)來說，缺乏先進(jìn)的管理生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)，私募股權(quán)基金在這時(shí)會(huì)體現(xiàn)其應(yīng)有的價(jià)值，作為一個(gè)戰(zhàn)略顧問，來輔助企業(yè)的發(fā)展。

私募股權(quán)不參與企業(yè)的平日的管理，這樣就可能會(huì)發(fā)展一些不可避免的問題，比如在平常的業(yè)務(wù)活動(dòng)當(dāng)中企業(yè)對(duì)于私募股權(quán)基金是否提供了真實(shí)可靠的信息，而不是自己弄虛作假來欺騙私募股權(quán)基金，從而獲取私募股權(quán)基金更多的注資。并且當(dāng)企業(yè)成功籌資之后，從一個(gè)原來資金短缺的情況馬上變成了資金充裕的情況，所以這時(shí)企業(yè)的管理層有時(shí)會(huì)作出一些從長(zhǎng)遠(yuǎn)上來看對(duì)于企業(yè)的發(fā)展不利的決策。所以以防上述情況的發(fā)生，私募股權(quán)基金不可能把企業(yè)生產(chǎn)發(fā)展要用到的財(cái)物一下子都給了它，不會(huì)讓企業(yè)一口氣吃成一個(gè)胖子，應(yīng)該是根據(jù)私募股權(quán)基金對(duì)于企業(yè)成長(zhǎng)的分析，一步一步的把資金按照一定的份額投資企業(yè)。如果企業(yè)的成長(zhǎng)和獲得利潤(rùn)的能力越來越強(qiáng)，那么私募股權(quán)基金持久性的加大對(duì)于企業(yè)的注資和幫助。相反的話，如果企業(yè)的發(fā)展與業(yè)績(jī)沒有達(dá)到預(yù)期的要求，那么私募股權(quán)基金就會(huì)停止對(duì)企業(yè)的投資，把私募股權(quán)基金擁有的股份進(jìn)行轉(zhuǎn)讓，退出該公司。

五、我們國(guó)家應(yīng)當(dāng)如何利用好私募股權(quán)基金

1.健全相關(guān)的法律規(guī)章

設(shè)立關(guān)于發(fā)展私募股權(quán)基金的政策，正確引導(dǎo)私募股權(quán)基金的健康成長(zhǎng)。在我們國(guó)家當(dāng)中，與私募股權(quán)基金相關(guān)的政策，相當(dāng)匱乏。在我國(guó)許多投資者把錢交給了民間非法集資的機(jī)構(gòu)，然而這些機(jī)構(gòu)在前期的時(shí)間會(huì)返還給投資者相應(yīng)的利息，通過前面返還的利息來獲取他們的信任，從而最終攜款逃跑。這使得目前我們國(guó)家許多手里有著閑錢的人不敢去投資。所以，我們國(guó)家應(yīng)當(dāng)設(shè)立相關(guān)的資金的來源的保障和投資者的保障等政策來使得我們國(guó)家的私募股權(quán)基金走上臺(tái)面，為我們國(guó)家中小企業(yè)做出貢獻(xiàn)。

2.強(qiáng)化培養(yǎng)私募股權(quán)基金的專業(yè)人才

在現(xiàn)在的時(shí)期內(nèi)國(guó)家與國(guó)家之間競(jìng)爭(zhēng)的一個(gè)主要方面就是人才方面我們國(guó)家的相關(guān)政府機(jī)關(guān)，需要加強(qiáng)對(duì)于私募股權(quán)基金專業(yè)的知識(shí)與技能的人才方面的培養(yǎng)與考核。使我們國(guó)家這些方面的人才與專業(yè)知識(shí)的水平與國(guó)際接軌，當(dāng)然了我們國(guó)家還可以通過一些手段來引進(jìn)國(guó)外具有私募股權(quán)基金豐富經(jīng)驗(yàn)的機(jī)構(gòu)或者是管理人員常駐我們國(guó)家，為我們國(guó)家服務(wù)。并且我們國(guó)家在對(duì)于私募股權(quán)基金的管理方面還應(yīng)呼吁并提倡遵守法律，遵守道德的去經(jīng)營(yíng)，加強(qiáng)私募股權(quán)基金的準(zhǔn)許入市的相關(guān)要求，讓我們國(guó)家的投資者放心，讓私募股權(quán)基金的經(jīng)營(yíng)者也放心。同時(shí)對(duì)他們應(yīng)該負(fù)有相應(yīng)的責(zé)任。發(fā)揮我們國(guó)家具備的人力資源的優(yōu)勢(shì)與我們國(guó)家傳統(tǒng)的優(yōu)秀的學(xué)習(xí)能力的優(yōu)勢(shì)。使我們國(guó)家的私募股權(quán)基金健康成長(zhǎng)使它逐步能與國(guó)際上的大的私募股權(quán)基金相媲美。使其在國(guó)際上影響力越來越大，成為我們國(guó)家不光是發(fā)展中小型企業(yè)的助力，也成為我們國(guó)家富強(qiáng)的推動(dòng)力。

作者簡(jiǎn)介：曹恩（1992.03- ），男，漢族，山東煙臺(tái)人，石河子大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院碩士研究生，研究方向：會(huì)計(jì)理論