百億“購房紅包”來襲

邵萍

2月17日，中國人民銀行、住建部、財政部公布《關于完善職工住房公積金賬戶存款利率形成機制的通知》，決定自2月21日起，將職工住房公積金賬戶存款利率，由現行的按照歸集時間執行活期和三個月存款基準利率，調整為統一按一年期定期存款基準利率執行。

粗略計算可以發現，這相當于國家每年為公積金繳存者發了一個150億元的“利息紅包”。三部委稱，調整不會推升整體利率水平，也不會影響住房公積金的正常管理運營。

公積金政策層面的變化

文件顯示，職工住房公積金賬戶存款按照歸集時間區分利率檔次，當年歸集和上年結轉的分別按活期存款和三個月定期存款基準利率計息，目前分別為0.35%和1.10%。此次調整后，職工住房公積金賬戶存款利率將統一按一年期定期存款基準利率執行，目前為1.50%。

若按照1.50%執行，實際上利差計算只有0.4%。如果說去年年底結余公積金有10萬，今年這部分產生的利息從1100元漲到1500元。若今年每個月公積金有1000元，原來按活期算1年的利息只有22.75元，現在按定期算有97.5元。因此到今年年底，你的公積金變為113597.5元，按原來的利率則只有113122.75元，增加了474.75元。

這一調整既有利于保障住房公積金繳存職工獲得合理存款收益，進一步提高住房公積金制度公平性和有效性，也有利于簡化合并住房公積金存款利率檔次，符合利率市場化改革的總體方向。

上海易居房地產研究院智庫總監嚴躍進表示，該政策是希望通過提高公積金賬戶存款利率，激勵更多人有意愿去繳納公積金，體現的是公積金政策層面的思路變化。如果說在2014到2015年間，國家重點是對公積金使用層面進行改革，而在2016年則兼顧公積金繳納層面的內容。

實際作用不是很大

對于此次公積金新政能否起到實際效果，中原地產首席分析師張大偉持保留態度，他認為，公積金存款利率上浮實際作用非制、。

首先，政策目的是減少公積金非購房提取，吸引公積金繳存職工減少提取率。但從這一利率變化看，影響非常小，政策利好只是將上年結轉從過去的三月定存改為一年定存，按照目前的利差計算只有0.4%，按照一個余額10萬的職工計算，每年也只多400元的利息。

其次，最近的公積金政策系列修改一定程度上有利于更大的發揮公積金的作用，但從目前公積金在房地產中的作用看，最大的問題是公積金的貸款上限問題。對于全國來說，公積金政策基本是雞肋政策，過低的貸款上限約束了公積金的作用，只能被首付能力高的人使用。

第三，1.5%的收益依然低于CPI通貨膨脹率。所以對于低收入人群來說，公積金相當于是在貶值。非常低的收益率也就導致很多人想了很多辦法提取公積金。如果公積金不解決這么低收益，很難限制大街小巷張貼的各種代辦公積金提取的小廣告。第四，公積金制度在發展幾十年后，已經應該做重大的制度調整，應該對中低收入人群做定向的扶持，公積金制度既可以學習德國等國家的合作建房，以住房合作社等形式，給繳納公積金的低收入人群居住以改善。也可以在大病提取等方面做更多嘗試。

最后其實可以看到，國家房屋銀行的建立迫在眉睫，公積金政策應該擴大貸款資金來源，才能正真成為有利于職工購房的工具。

未來享受更低的按揭利率

根據2015年6月公布的數字，截至2014年年底中國累計住房公積金繳存總額約為7.49萬億元，扣除提取后的繳存余額約3.7萬億元。這3.7萬億余額如果全部計算利息，此前每年是大約400億元；而調整之后，則變成了大約560億元。也就說，全國住房公積金繳納者可以每年多獲得160億的收益。

其實，1.5%的利率并不高，但參加住房公積金的人將在未來購房時享受比商業貸款利率更低的按揭利率。

此外，這項新政將產生以下幾個影響：

1、公積金存款利率的提高，可以繳納公積金的人獲得更多收益，進一步提高住房公積金制度公平性和有效性。因為一直有一種聲音，說公積金制度是窮人補貼了富人。

2、公積金存款利率提高后，有利于維持公積金的規模（以前由于利率太低，很多人不買房也找各種理由提現），這樣就可以發放更多公積金貸款，支持樓市。

3、官方文件特別聲明：此次調整是住房公積金收益和繳存職工存款收益之間的再分配，不會推升整體利率水平。也就是說，每年多支付的利息將通過公積金的投資來補貼，而不提高公積金貸款利率，不會影響購房者使用公積金的積極性。

4、雖然這項舉措對樓市來說只構成比較小的利好，但畢竟也是利好。而且國家圍繞住房公積金的改革措施還會不斷推出，比如將農民工、個體戶納入公積金保障體系，探索公積金異地使用，拓展公積金投資范圍，試行住房公積金資產證券化等。