我國互聯網醫療領域的風險投資

張露

摘 要：風險投資（VC）通過直接間接影響來幫助被投資企業實現戰略轉換、自主研發、管理結構以及經營模式等方面的轉換，使其發展迅速，有力的促進了我國醫療健康產業發展。然而，我國醫療健康產業的風險投資數量、比例遠低于于美國，仍存巨大發展空間。隨著政策支持力度加大，風險投資在醫療領域可以大有作為。首先，本文分別從需求增長、技術支持和行業政策支持三個方面梳理我國醫療服務機構的現狀及發展機遇。其次，提供國內互聯網醫療領域近今年的風險投資數據分析，風險投資在互聯網醫療的投資力度和速度都在不斷加快。最后，歸納出我國互聯網醫療的模式并預計了其發展趨勢。

關鍵詞：互聯網醫療；風險投資；模式；發展趨勢

風險投資（Venture Capital）又被成為創業投資，是一種投入到新興的、有巨大競爭潛力的企業中的權益資本，具備高成長性的中小企業，尤其是高新技術企業是風險投資青睞的對象。風險投資公司為了降低投資風險，提高成功率，在進行投資之后，一般會通過參與創業企業董事會、對創業企業進行實地經營和管理、提供專業的技術服務，使企業的運營更加順利。縱觀中國醫療健康產業，獲得風險投資的企業數目逐年提高，被投資企業也越來越多的受到投資者的關注。

風險投資風靡全球，因為它有以下幾個優點：1.促進創業公司技術創新。2.促進信息產業、醫療健康產業等高科技領域的公司成長，增強競爭力。3.促進高新技術成果有效投入實體經濟，主要是由投入的風險資金填補高新技術產業化中出現的資金缺口實現的；4.激發高新技術研究員的創業動力；5.完善企業風險管理、促進企業組織結構科學化合理化。

一、醫療服務機構的現狀及發展機遇

目前，我國醫療機構存在很多問題，設備落后、體系不完善、服務水平嚴重滯后等問題眾多，已然難以滿足人們日益增加的醫療消費需求，醫療端、醫藥端以及醫保端等環節存在很多可以改進的地方。伴隨我國不斷出臺的政策支持，醫療健康行業涌現大量投資機會。具體表現為需求增長、技術支持和行業政策支持。

（一）需求增長

首先，隨著生活水平提高使未來在養生保健方面有更多的需求。其次，我國邁入人口老齡化進程。調查統計，2013年我國65歲及以上的人口占總數的9.7%，這對推動醫療保健服務發展有積極作用。第三，人口結構與健康需求變化，增加需求。因此，未來我國對醫療服務的需求將快速增長。

（二）技術支持

伴隨大數據、云計算等多領域新技術與互聯網融合，先進技術、商業模式能很快滲透到醫療各個細分領域，從預防、診斷、治療、購藥都更加高效、個性化。

（三）行業政策支持

醫療服務弊端日顯，政府在醫療體制改革、醫療模式更新等方面著手出臺政策，僅2015年就出臺10多條相關政策，昭示對醫改的決心。互聯網醫療伴生重大機遇。特別選擇與之聯系密切的六條政策，如下表1-1所示。

二、我國互聯網醫療風險投資現狀

資本快速布局移動醫療領域。互聯網醫療研究院投融資數據庫統計數據表明，在2013-2014兩年時間里，我國國內互聯網醫療領域共發生66起創投事件，投資機構共計活躍91次，披露融資額有5.8億美元之多。2015年上半年，國內該領域風險投資總額就實現了近8億美元，在該流域的投資總額就超過了前兩年全年投融資額。艾媒咨詢數據顯示，中國移動醫療市場規模在2014年達到29.5億元，預期的2015年的市場規模是42.7億元，增長率達44.7%。

2014年總共發起的58起互聯網醫療項目主要分為四類：穿戴式設備類（16起），醫療服務類（10起），移動醫療應用類（13起），健康應用項目類（6起）。隨后，幾乎每隔兩月，投資機構就向互聯網醫療，特別是比較成熟的企業投入大筆資金，并且主要集中在C輪。與此同時，2015年BTA巨頭也積極布局互聯網醫療，競爭進入白熱化階段。比如騰訊就在丁香園C輪中投入7000萬美元，隨后又向掛號網投入1億美元。馬云參辦的私募基金云峰基金，出資3200萬美元，購買醫用成像設備制造商華潤萬東的股份。

三、風險投資互聯網醫療的主要模式

按照“控端—導流—變現”的思路，我國互聯網醫療模式大致分為：醫療端、醫藥端、健康端這三種模式。

（一）醫療端

醫療端模式是指把醫院資源、醫生資源充分利用，通過提供諸如遠程醫療服務，如網上問診，形成一個醫療生態鏈的閉環。通過銷售醫療產品，實現盈利。這個模式中，醫院及醫生資源居于核心地位，誰的資源越多越有優勢。

其代表企業有春雨醫生。作為我國首家基于手機終端的醫療品牌，春雨醫生旨在利用互聯網技術解決用戶就醫難題。主要通過線上與線下結合的方式建立移動醫療體系。其合成伙伴包藥商、可穿戴設備廠商等企業，還和中國科學院大學成立健康大數據實驗室，能夠實時監測使用者數據，特別在慢性病方面，能夠提前提醒，降低發病率，為客戶提供更加適合的醫療服務。

（二）醫藥端

隨著《關于藥品生產經營企業全面實施藥品電子監管有關事宜的公告》中藥品采用電子監管碼的實行，以及網上銷售處方藥的政策放開，醫藥電商業務、醫藥O2O行業直接獲得很大提振。阿里巴巴旗下的天貓醫藥館是典型代表，實現由過去單純的藥品提供商向健康方案服務商的轉變，使其醫藥的生態鏈更加完整。

（三）健康端

健康端指把依托大數據平臺的APP作為醫療服務的核心價值端，通過分析整合海量數據提供醫療服務。目前，體檢健康平臺、醫療服務平臺是健康端的主要載體。代表企業有專注于運動社交平臺服務和軟件開發的咕咚，天貓醫藥館。

四、風險投資互聯網醫療的發展趨勢

1.醫藥電商實現爆發式增長。隨著處方藥的電子商務銷售模式和監管模式不斷打破原有規則，未來處方藥網售權限開放值得期待。醫藥企業在內的眾多企業能有更多采購、銷售的途徑，利于企業綜合實力提升，醫藥電商有望爆發。

2.軟、硬件結合更加充分，數據價值進一步放大。隨著醫療設備、配套技術的完善，醫療服務通過軟、硬件結合可以實現更迅速、更高效智能的服務。未來對數據價值利用得越充分，比如在精準醫療等方面，誰就能獲得超額收益。

3.線上、線下整合增強。具備線下整合能力、能夠更好融合線下資源的健康醫療類應用的競爭力會更強。企業通過加強線上線下整合能夠更具優勢。（作者單位：重慶工商大學）

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