中小企業的融資問題研究

摘 要 中小企業對于實現社會化專業協作，促進技術創新，提高就業率有著積極的作用。但是，融資困難一直是中小企業進一步發展的重大障礙。當前，國內關于中小企業融資的研究主要集中在政府和銀行兩個方面，忽略了從中小企業自身尋找解決融資問題的途徑。基于此，文章從多個層面對中小企業的融資現狀及原因進行了梳理，針對性地提出了一些解決中小企業融資問題的建議，旨在能夠有效促進中小企業的進一步發展。

關鍵詞 中小企業 融資問題 研究

一、中小企業的融資現狀

（一）內源融資是中小企業的主要資金來源

所謂的內源融資，指的就是企業將自身的資金儲存轉變為投資的一個過程，其并沒有涉及相關的金融理論，是企業為擴大規模采用的一種自然行為。可以說內源融資的大小主要取決于企業的經營狀況，經營狀況良好的企業內源融資規模一般較大，經營狀況較差的企業難以采用內源融資這一方式。和其他融資方式相比，內源融資的規模較小，只能夠解決企業的燃眉之急，對于企業的長期發展是杯水車薪。

（二）銀行貸款是外源融資的主要渠道

當前我國的債券市場和股票市場較之發達國家仍舊存在很大的缺陷，這種現狀決定了中小企業在融資的時候更多的是將銀行貸款作為主要融資渠道。但是，一個不容忽視的問題就是當前商業銀行對中小企業的貸款利率往往會在基準利率的基礎上上浮25%～45%，更有一些商業銀行通過變相的收取咨詢費、中介費等形式從而增加中小企業的融資成本。因此，當前中小企業的融資現狀是：一方面銀行貸款雖然是中小企業外源融資的主要渠道，但是大多數企業不到萬不得已的情況是不會選擇銀行貸款作為融資渠道的；另一方面是受種種因素的限制，中小企業哪怕是付出較大的代價也難以從銀行獲得貸款。此外，值得注意的是，當前商業銀行貸款的高利率使得貸款僅僅能夠解決中小企業的資金周轉困難，卻無助于其長期發展。

（三）民間融資的比重較大

內源融資的局限性和銀行貸款的苛刻條件，使得很多中小企業選擇民間融資的方式，這點在民營經濟較為發達的地區如溫州等，體現得最為明顯。據統計，2015年溫州民間融資的比重已高達80%，全國中小企業有64.1%選擇了民間借貸的方式進行融資。可以說，民間融資的迅速發展為我國中小企業的融資指出了一條新的途徑，但一個不容忽視的問題，就是民間融資的基礎是參與者的相互信任，國家對于這方面的規定并不是很多。如此一來，隨著涉及資金的不斷增加，產生道德風險的可能性就會不斷地擴大。一旦出現問題，不僅會對中小企業造成毀滅性打擊，對于國民經濟的發展和社會穩定也有著極大的影響。

二、中小企業融資困難的原因分析

（一）從中小企業的角度分析

從中小企業自身的角度來看，導致其融資困難的原因主要有兩個：一是當前中小企業的現代化經營水平較為滯后，經濟效益不是很理想。當前，我國大多數中小企業都是典型的家族式企業，這種模式在企業發展的前期尚能夠滿足企業發展的需要。但是，隨著企業規模的逐步擴大，家族企業的家長制、任人唯親等特點將成為企業發展的主要障礙。再加上部分家族成員缺乏現代管理理念，從而導致了中小企業的經營效益并不是很理想，其融資也是困難重重。二是缺乏完整真實的財務報表。為什么上市公司融資較為容易，很大程度上就是因為上市公司的財務信息相對透明，信息的真實度較高。如此一來，銀行就能夠充分地了解企業的財務和經營狀況。但是，中小企業所提供的財務報表往往是分散的、不完整的，這就為銀行了解其經營狀況增加了困難，也變相地擴大了銀行向其貸款的風險，其融資困難也是理所當然的。

（二）從金融機構的角度分析

從金融機構的角度來看，導致中小企業融資困難的原因主要有三個：首先是信息的不對稱。中小企業為獲得自身貸款，從而可能導致為銀行等金融機構所提供的相關信息具有明顯的不對稱。但是，銀行處于信息弱勢的地位，很難掌握中小企業真實的經營和盈利狀況，不得不選擇規模較大、風險較小的企業作為貸款對象。其次是缺乏為中小企業貸款提供擔保的信用體系。當前，我國的金融機構雖然較多，但是擔保機構的數量卻較少，相應的運作規則不夠完善，使得擔保體系的功能沒有得到充分發揮。甚至有部分金融結構采取的是會員制，中小企業只夠繳納一定的會員費才能夠獲得服務，這進一步增加了企業的融資成本。最后是為中小企業服務的金融機構相對較少。中小企業的主要融資渠道是銀行貸款，但是當前國有控股的商業銀行主要為大型企業提供資金支持，而城市商業銀行的定位是服務地方經濟。因此，導致中小企業獲得銀行貸款困難重重，不得不依賴非銀行金融機構，而為中小企業服務的銀行金融結構目前仍舊較少。

三、解決中小企業融資困難的有效對策

（一）創新銀行業務

銀行業務的片面性是當前中小企業融資困難的根本原因。例如，國有商業銀行的貸款對象主要是大型企業，城市銀行的服務宗旨是地方經濟，農村信用社的服務對象更多的是農村經濟，這種單一的業務類型毫無疑問增大了中小企業的貸款難度。因此，應當積極地創新銀行業務，解決中小企業融資困難問題。對此，筆者建議可以采取以下措施：一是開展倉單質押貸款業務。倉單是倉儲公司簽發給貨物所有人的唯一有效物權憑證。因此，中小企業憑借倉單向銀行提出質押申請是可行的，該業務的最大優勢在于期限較短，操作流程簡單，能夠有效地解決中小企業的短期資金問題。二是開展流動資金循環貸款業務。銀行可以和中小企業簽訂一次性借款合同，在規定的時間內能夠多次提取，循環使用資金。如此一來，中小企業在資金充足的情況下能夠及時地歸還資金，在有資金需求的情況下直接從銀行獲取資金。

（二）加強中小企業的管理

中小企業的管理現代化水平較低是其融資困難的另一個主要原因。對此，筆者建議一方面改變當前的家族式管理模式，更新管理理念，提高經營管理水平，使企業更容易贏得金融機構對其經營與管理水平、可持續發展能力的認可；另一方面要對企業財務報表的編制給予足夠的重視，既要保證財務報表的完整和全面性，也要保證財務報表的真實可靠性。為銀行了解企業的經營狀況和盈利能力提供方便，從而更加容易地獲得銀行貸款。

（三）強化政府的作為

從政府的角度來說，解決中小企業融資困難問題的關鍵，在于構建良好的融資環境。對此，政府一方面要建立行之有效的約束機制以及動態管理結構，來對中小企業的信用加以管理，加大對失信中小企業的處罰力度，以此來營造一個良好的融資信用環境；另一方面政府應當多渠道的推進中小企業信用擔保體系的完善與可持續發展，建立一系列的中小企業服務中心，創建社會中介服務組織以及行業組織，形成中小企業的合力。通過這種形式將更多的人力、財力、信息等匯聚在一起，更好地帶動中小企業的融資，全面提升中小企業的融資能力。

（作者單位為成都石室中學北湖校區）

[作者簡介：鄭力方（1998—），女，四川成都人，高中，研究方向：金融。]

參考文獻

[1] 馮珊珊.我國中小企業融資問題研究——基于中小企業板數據[D].西南財經大學，2013：21-22.

[2] 陶倩倩.金融傳媒背景下中小企業融資問題研究[D].西南財經大學，2014：31-35.

[3] 王天捷，張貽珵.基于互聯網金融模式的中小企業融資問題研究[J].中國市場， 2013（5）：71-73.