金融理財方式比較與保險理財的優勢分析

劉金

摘 要 本文對金融理財方式進行比較，針對金融理財機構、金融理財產品特點分別作出闡述，并對保險理財方式相較于其他理財方式的獨特優勢做出細致分析，以供同行交流參考。

關鍵詞 金融理財 保險產品 監管機制

一、引言

近年來，隨著經濟的不斷發展，人們逐漸意識到個人理財的重要性，這為我國金融體制的進一步改革與發展提供了機遇。為此，銀行、保險、證券、信托、基金等金融機構推出了不同類型的金融產品，用來滿足人們對于個人理財的需要。用戶可對各種理財形式進行綜合對比，最終選擇一種適合自己理財需要的產品形式。

二、對金融理財機構監管主體的比較

金融機構的監管主體承擔著規范行業標準、監督機構合法運營的責任。我國金融機構主要包括商業銀行、信托投資公司、證券公司、基金管理公司以及保險公司等。

中國銀行業監督管理委員會作為商業銀行、信托投資公司的監管主體，承擔著規范銀行業、信托業的監管職責。銀監會對于商業銀行個人理財業務的最低資金標準做了明確限定；對商業銀行推出的人民幣理財產品資金規模、產品管理收費以及資金托管運營模式未作明確限定；賦予商業銀行自主宣傳個人理財產品的權力。銀監會協同全國人大頒布了一系列規范信托業管理的條例，規定了信托公司實行集合性理財計劃的合同上限與單份合同的資金下限；禁止直接或間接代理銷售理財產品。禁止信托公司委托非金融機構推介信托計劃；對信托公司財產狀況實行每周予以審查辦法。

中國證券監督管理委員會作為證券公司、基金管理公司的上一級管理機構，承擔著宏觀調控證券交易市場及基金運行手段的責任。證監會出臺了一系列的監管法規，對于集合理財、限定性與非限定性理財計劃的資金規模有一定的限制標準；對于資金托管設立季度性審查機制；并對證券公司直接或間接代理銷售理財產品，作出最低收益保證等行為明令禁止。證監會協同全國人大，針對基金業的行業管理頒布系列法律條文，規定了募集資金總數、基金的客戶容量、單客戶投資基金的下限指標；賦予了銀行對于基金的托管權，實行每周進行資產凈值評估管理；并賦予基金公司公開宣傳理財產品的權力。

中國保險監督管理委員會作為保險公司理財的監管主體，對于規范保險業發展負主要監管職責。保監會對于保險理財資金規模、管理費用、最低擔保價格等均未設定明確界限，要求保險公司對投資用戶所屬單位價值實行月行性評估。

三、對金融理財產品特性的比較分析

（一）各產品投資特點比較

商業銀行的傳統理財產品主要為儲蓄理財，具有收益固定、風險小的特點。隨著金融體系的發展，銀行理財產品的類型也逐漸增多，目前商業銀行的理財產品主要分為外幣理財與人民幣理財兩類。外幣理財產品受國際經濟形勢影響，具有風險相對較大、收益相對較高的特點；證券公司理財產品主要分為限定型和非限定型兩種，前者的理財產品可根據經營形式分為債券型和貨幣市場型；后者則可分為FOF型、股票型和混合型產品。證券公司限定性理財產品具有范圍廣、收益低、風險小的特點，而非限定性產品則風險性相對高、投資回報率較大；信托公司的運營手段是將籌集資金投資于國債、國家重點建設債券、上市企業債券等信用度高的固定收益類金融產品，因此具有風險性小、收益穩定等特點；基金公司理財產品根據投資對象不同可分為股票型、債券型、混合型以及貨幣型基金，由于基金行情與股市走勢密切相關，因此其投資收益率的不確定性極大；保險理財產品可分為投資連接保險、萬能險以及分紅險等形式，投連險無最低收益保證、萬能險承諾最低收益率、分紅險承諾客戶固定收益率，因此這三種形式的風險性依次降低，產品收益也隨之降低。

（二）各產品流動性比較

傳統銀行理財產品有固定期限，流動性較差，而經過改良的銀行理財產品流動性明顯增強，甚至可與活期存款相比較；集資性信托產品的流動性比較差，又由于其不得公開宣傳，其流動性更是大大降低；證券公司集資性產品流動性強于傳統人民幣理財產品和信托產品，投資者可在開放期內自由購買或贖回；而基金產品由于具有可隨時在市場上交易的特點，其產品流動性優于其他類型產品；保險理財產品的流動性則受其保障性限制，保險合同上往往會約定好投資期限，投資者雖有權提前終止合同，卻也要承擔由此帶來的損失。因此產品流動性不強。

四、保險理財產品的競爭優勢分析

（一）政策優勢分析

為了保證和發展保險理財行業，我國有關機關和部門出臺了相應的系列法規。《保險法》作為我國保險理財行業的基本法律，對于完善政府保障機制、保證保險投保人及受益人切身利益具有監督與管理的作用。例如，《保險法》的第六十七條至第九十四條就對保險公司成立基礎及司法保證作出詳細解釋，嚴苛的成立審核條件及人壽保險在公司破產后的強制轉讓要求切實保證了理財客戶的財產安全。

（二）產品優勢分析

1.保險理財產品具有意外保障優勢。保險理財是指投保人投入固定本金與保險公司簽訂保險合同，以保證在出現意外情況后，能夠獲得由保險公司提供的賠償金，將意外損失降至最低。保險理財方式帶給投保客戶的不僅是一種資本保值渠道，同時還會給客戶帶來安全感與對于未知風險的可控性。同時，保險公司理財產品日趨多元化，除了傳統的人壽險，保險公司推出了投連險、分紅險等理財產品，這些產品不僅具備傳統壽險的保障性能，還可以讓投資客戶直接參與到保險公司的投資活動之中，將客戶的資產利益最大化。

2.保險理財產品采取復利的收益計算方式。雖然就投資角度而言，保險理財產品相較于其他理財產品的投資范圍受到了一定限制，目前保險產品可以投資的范圍被限定為債券和證券投資基金，只有一小部分可以用于投資股票期貨，并且投資范圍也有嚴格限制。因此，總體水平上，保險產品的最終收益可能不及其他金融理財方式，但是不同于商業銀行等理財機構，保險理財產品基本采取復利計算方式，以來確定投資賬戶收益情況。這就會使投保賬戶中的資金成本在保險期內以年為單位實現“利滾利”式增長，長期投保增量相當可觀。

3.保險理財產品具有合理避稅功能。根據《稅法》的相關條例，保險金不納入應征稅額，因此保險理財可以作為一種合理避稅的有利工具。首先，企業主可以拿出職員工資的一小部分用于投保商業保險，職員在領取保險金時也是完全免稅的。因此無論對企業還是員工個人，投資商業保險都可以保證所有財產不受損害；其次，根據我國遺產稅暫行條例，遺產稅稅率隨著遺產總數的增多而提高，最高稅率可達50%。為了保證家族總資產不受損害，合理投保人壽保險，在財產移接時能夠切實保護被繼承者與繼承人的個人利益。從而有效避免了由于投資者的不幸離世，而導致的個人財富嚴重縮水現象。

五、結束語

保險理財產品與其他理財方式相比，具有風險性小、收益穩定等特點，同時它作為合理避稅的重要渠道，可以為投資者省去許多不必要的煩惱。保險理財產品的風險管理手段及其穩健的利益增長在新經濟形勢下是其他理財產品無法媲美的，值得引起廣大投資者的關注與重視。

（作者單位為對外經濟貿易大學）

參考文獻

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