家族所有者管理對家族企業(yè)公司治理的影響研究

[摘 要]在傳統(tǒng)的中國社會關(guān)系里，家庭關(guān)系是其核心組成部分，家庭成員關(guān)系是中國人社會關(guān)系中最必不可少的關(guān)系，中國人對“家”有著強烈的認同感和依賴感。本文從家族所有權(quán)和管理權(quán)以及代際涉入后的變化等方面，探討了家族所有者管理對家族公司治理的影響。

[關(guān)鍵詞]家族管理權(quán)；代際涉入；公司治理

doi：10.3969/j.issn.1673 - 0194.2016.22.036

[中圖分類號]F276.5 [文獻標識碼]A [文章編號]1673-0194（2016）22-00-02

中國人的家族關(guān)系圈主要是以血統(tǒng)、親屬和地理等基本要素構(gòu)成的家族核心利益關(guān)系網(wǎng)。中國民營企業(yè)在其發(fā)展的初期，大多都以這種關(guān)系網(wǎng)為基礎獲取企業(yè)發(fā)展所需的各種支持，包括人力、物力、財力、信息及社會關(guān)系的支持。這種以家族成員的資源為發(fā)展基礎的企業(yè)，顯然在選擇管理“自家”企業(yè)的人時更傾向于選擇本家族內(nèi)的人員，家族企業(yè)管理者往往都是家族企業(yè)的所有者，而家族企業(yè)所有者管理對家族企業(yè)的公司治理有著積極的作用，也存在著消極的影響，本文將探討這種影響的具體表現(xiàn)，以便于提出應對策略。

1 家族所有權(quán)對公司治理的影響

家族所有權(quán)對家族企業(yè)公司治理有雙面效應。許多學者研究發(fā)現(xiàn)，家族所有權(quán)在家族企業(yè)發(fā)展的初期、經(jīng)濟發(fā)展緩慢時期以及法律不健全的地區(qū)，對企業(yè)發(fā)展有一定的正面作用。據(jù)代理理論所言，企業(yè)所有權(quán)與管理權(quán)的割裂必然會增加企業(yè)代理的成本，企業(yè)代理者具有天然的利己私心，在其追求自身利益的過程中可能會損害企業(yè)股東的利益，而在法律不健全國家中，企業(yè)代理立法的不規(guī)范更容易產(chǎn)生這種問題。Shleifer和Vishny指出，在法律對企業(yè)發(fā)展保護不理的地區(qū)，高度集中的家族股權(quán)能夠減少監(jiān)督企業(yè)管理的成本，這其中主要就是指代理成本。此外，資源的集中會給企業(yè)競爭帶來極大優(yōu)勢，這也是家族所有權(quán)對公司治理另一方面的積極作用。Dyer通過研究發(fā)現(xiàn)，在經(jīng)濟不景氣時期或創(chuàng)業(yè)初期，家族可以企業(yè)供應充足的資金和資源，幫助企業(yè)渡過難關(guān)。李春琦通過對中國上市家族企業(yè)的研究發(fā)現(xiàn)，家族作為企業(yè)中最大股東的持股比重與企業(yè)公司治理的績效呈正比。但也有許多學者通過研究表明，家族企業(yè)股權(quán)過度集中，會影響其他小股東的利益，從而引發(fā)代理沖突，減少企業(yè)價值，進而影響到家族企業(yè)經(jīng)營的績效。顯然，家族所有權(quán)在對家族企業(yè)公司治理的影響上，在大多數(shù)情況下其積極面要大于消極面。

2 家族管理權(quán)對公司治理的影響

家族管理權(quán)對家族企業(yè)公司治理也有正負兩面的效應。其負面作用表現(xiàn)在：家族中能力不強的管理者對家族企業(yè)價值危害極大，最直接的表現(xiàn)是家族企業(yè)管理中裙帶關(guān)系對企業(yè)公司治理的負面影響，家族企業(yè)不能對管理者實施逆向選擇，且很難對家族企業(yè)自己任命的家族企業(yè)所有者開展良好的監(jiān)督與考核，由此會導致家族企業(yè)中被賦予管理責任的家族成員借機牟取私利。此外，這種依托裙帶關(guān)系選拔家庭企業(yè)管理者的行為，會在家族企業(yè)里引發(fā)不良的激勵效應，家族企業(yè)在發(fā)展過程中家族資源對企業(yè)發(fā)展的有著極大的制約作用。陳凌和魯莉劼通過對浙江省制造業(yè)的調(diào)研發(fā)現(xiàn)，在眾多沒有上市的浙江中小型家族與非家族企業(yè)中，家族企業(yè)的績效明顯要優(yōu)于非家族企業(yè)，但裙帶關(guān)系極大制約著家族企業(yè)的生產(chǎn)效益。

不少學者也認為，家族成員參與管理對公司治理有積極作用。Corbetta和Salvato指出，家族管理者有極為盡職的管家精神，能更盡心盡現(xiàn)地作家族企業(yè)利益服務。Dyer則指出家族管理對家族企業(yè)公司治理的正面作用，主要在于家族管理者能夠貢獻自有的人力與社會資源給家族企業(yè)，家族成員更希望本家族企業(yè)發(fā)展良好，因而更能兌現(xiàn)自己對企業(yè)的承諾。通過對歐洲眾多國家的企業(yè)研究發(fā)現(xiàn)，創(chuàng)業(yè)者管理的家族企業(yè)比非家族企業(yè)通常要治理得好，即便是其后代擔任企業(yè)管理者也是如此。家族企業(yè)創(chuàng)始時充足的資本、豐富的資源和廣泛的社會關(guān)系對企業(yè)發(fā)展有著極大的促進作用。企業(yè)創(chuàng)始人執(zhí)掌家族企業(yè)能放大家族管理企業(yè)的正面效應。與此同時，家族管理還能減少企業(yè)管理中代理的中間環(huán)節(jié)，增強監(jiān)督效果。

3 代際涉入對公司治理的影響

代際涉入家族企業(yè)管理后，家族管理權(quán)和所有權(quán)的交織對家族企業(yè)公司治理有著更為復雜的影響。據(jù)《福布斯》2015年發(fā)布的《中國現(xiàn)代家族企業(yè)調(diào)查報告》，中國多數(shù)家族企業(yè)目前仍在第一代家族成員控制之下，還未產(chǎn)生家族企業(yè)的代際傳承，但也有相當一部分家族企業(yè)處在第一、二代家族成員的共同治理之下，我國許多家族企業(yè)顯然已經(jīng)開始進入代際家族成員涉入家族企業(yè)的過渡發(fā)展時期。

家族管理者通常都有著極強的管家服務意識，能積極為整個家族所有者謀取利益。在家族企業(yè)中承擔公司治理責任的家族管理者，其主要的優(yōu)勢在于能夠?qū)⑵髽I(yè)所有者和管理者的利益實現(xiàn)最大化的趨同，通過減少中間的代理環(huán)節(jié)，降低家族企業(yè)的管理成本。但這管理也容易導致“自我控制”和別的代理風險，尤其易于導致家族企業(yè)內(nèi)部引發(fā)管理者道德問題和家族對管理者的逆向選擇題，且不能勝任管理職責的家族管理者會嚴格損害企業(yè)的利益與價值。家族企業(yè)創(chuàng)始人常常不愿對企業(yè)的管理放手，這是阻礙家族企業(yè)傳承最主要因素，但家族的繼任者們涉入家族企業(yè)管理會極大促進家族企業(yè)的代際傳承，只不過種代際涉入后傳承的完成是一個艱難的過程。家族后繼者涉入家族企業(yè)管理的核心層，在很大程度上會削弱企業(yè)創(chuàng)立者對企業(yè)的控制，影響在企業(yè)中的權(quán)力和權(quán)威，甚至危及到創(chuàng)立者社會地位和身份的穩(wěn)固。

家族企業(yè)創(chuàng)立者和家庭后繼成員在共同管理家族企業(yè)的時期，家族后繼者由于在其成長過程、知識水平和價值觀念等許多方面與家族企業(yè)創(chuàng)立者有很大的不同，其代際涉入將有可能極大提升家族企業(yè)發(fā)展的創(chuàng)新活力，促進家族企業(yè)的進一步發(fā)展壯大。此外，家族后繼成員更有意向推動企業(yè)的變革，從而為家族企業(yè)創(chuàng)造更多的發(fā)展機會。從這個意義上講，家族企業(yè)創(chuàng)立者與其繼承者的共同管理有一定的積極作用。中國絕大多數(shù)企業(yè)之所以能成功，其關(guān)鍵在于創(chuàng)立者的個人素質(zhì)和創(chuàng)業(yè)能力，而體制結(jié)構(gòu)對企業(yè)成功的幫助十分有限。此外，家族企業(yè)的成功還特別依賴創(chuàng)立者的社會關(guān)系及其經(jīng)驗知識等家族企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵管理資源，一旦沒有了這些資源，企業(yè)的價值及其發(fā)展會受到極大影響。如果這些資源在代際涉入中沒有得到充分關(guān)注，家族企業(yè)可利用的資源可能會越來越少，從而影響到企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

4 結(jié) 語

通過研究家族所有者管理對家族企業(yè)公司治理影響的具體表現(xiàn)，筆者發(fā)現(xiàn)家族所有權(quán)和管理權(quán)對企業(yè)的公司治理均有積極和消極兩面效應，尤其是當企業(yè)進入企業(yè)創(chuàng)立者與其繼承者共同涉入公司治理的時期，這種影響會變得更為復雜。隨著企業(yè)創(chuàng)立者逐漸退出家族企業(yè)管理，其掌握的資源，尤其是社會關(guān)系資源也會隨之流失，這對家族企業(yè)是莫大的損失，因而需要重新優(yōu)化企業(yè)團隊，最大程度地減少這種資源流失的損失。企業(yè)創(chuàng)立者還應當注重培養(yǎng)繼承者管理家族企業(yè)的能力，幫助其樹立威信、繼承和發(fā)展自己的社會關(guān)系。

主要參考文獻

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