錢正流向哪里

中國(guó)的錢正流向哪里？堪稱是當(dāng)前最大的經(jīng)濟(jì)懸念。

資產(chǎn)荒下老百姓的錢往哪里投考驗(yàn)著投資者的智慧，曾經(jīng)動(dòng)輒6%以上的銀行理財(cái)產(chǎn)品收益已經(jīng)成為歷史，去年還日進(jìn)斗金的股市如今一片寂靜，房?jī)r(jià)的飆升讓普通投資者望而卻步，而海外投資卻風(fēng)險(xiǎn)無(wú)數(shù)……

去年上半年，股市成了投資者的藍(lán)海，博傻即可賺錢的神話引得無(wú)數(shù)人甚至借錢炒股。今年上半年，樓市異軍突起，低成本炒房已經(jīng)再無(wú)可能。似乎一夜之間，所有理財(cái)手段都已經(jīng)“失靈”。縱觀國(guó)內(nèi)，能容納大量資金的市場(chǎng)幾乎沒(méi)有。

在這樣的大背景下，口袋里的錢究竟該往哪兒投？

理財(cái)手段“失靈”

進(jìn)入2016年以來(lái)，銀行理財(cái)產(chǎn)品年化收益率“破4”的范圍持續(xù)蔓延，如今的行業(yè)均值更是跌破3.7%大關(guān)，理財(cái)產(chǎn)品已齊齊進(jìn)入了“3時(shí)代”，收益率達(dá)到4%以上的產(chǎn)品已屬鳳毛麟角。

隨著收益下降，銀行理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模增速亦明顯放緩。來(lái)自普益標(biāo)準(zhǔn)的最新監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，9月份，銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量有所“縮水”，環(huán)比減少逾400款。可見(jiàn)，銀行的發(fā)行熱情在減退。就連中秋節(jié)和國(guó)慶小長(zhǎng)假期間，銀行的“促銷”熱情也遠(yuǎn)不及往年，“特供”理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量銳減。

與此同時(shí)，眾多寶寶類的理財(cái)產(chǎn)品的收益率也大幅度的下降。

國(guó)內(nèi)某金融搜索平臺(tái)近日發(fā)布的報(bào)告顯示，2016年二季度，其監(jiān)測(cè)的72款“寶寶”類理財(cái)產(chǎn)品的總資金規(guī)模為17138.41億元，比一季度末時(shí)下降了2.27%。同時(shí)，“寶寶”類產(chǎn)品的收益也再創(chuàng)新低，二季度平均收益為2.55%，比一季度下降了0.25個(gè)百分點(diǎn)。

有業(yè)內(nèi)人士分析，互聯(lián)網(wǎng)“寶寶類”理財(cái)產(chǎn)品主要投資標(biāo)的是貨幣基金和協(xié)議存款，近期央行推出下調(diào)存款準(zhǔn)備金率等寬松政策，使得市場(chǎng)資金環(huán)境逐步寬松，利率也不斷走低，加上同類產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)激烈，“寶寶”收益不景氣屬正常情況，而且未來(lái)收益走勢(shì)都不會(huì)有明顯起色。

一位投資者表示：“縱觀現(xiàn)在國(guó)內(nèi)的理財(cái)市場(chǎng)，股市走勢(shì)低迷、房地產(chǎn)投資門(mén)檻高、銀行理財(cái)收益同樣下行，個(gè)人投資者實(shí)在是沒(méi)有太多選擇，先靜觀其變了。”

互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)用戶過(guò)億

當(dāng)下的P2P的野蠻發(fā)展期顯然已經(jīng)過(guò)去了，更多的是在互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管下，P2P業(yè)務(wù)更加合規(guī)。

相對(duì)收益不斷下降的寶寶類的理財(cái)，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)普遍都給出了10%左右的年化收益率，加之推薦有獎(jiǎng)和逢節(jié)加息活動(dòng)，其收益更為誘人。而P2P平臺(tái)多以100元起投，更顯親民。

90后楊先生大學(xué)畢業(yè)才一年，卻擁有五年的互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)?shù)慕?jīng)驗(yàn)。從最初開(kāi)始投資余額寶，到后來(lái)投資P2P，現(xiàn)在連習(xí)慣于銀行儲(chǔ)蓄的父母，也在他的影響下，開(kāi)始轉(zhuǎn)戰(zhàn)P2P。

“不要成為某平臺(tái)的粉絲。”楊先生對(duì)目前國(guó)內(nèi)名氣頗大的P2P平臺(tái)如數(shù)家珍，同時(shí)也對(duì)P2P的不確定性充滿警惕。“嚴(yán)格控制投資金額，專挑國(guó)資或上市系平臺(tái)，多以短期標(biāo)為主，遠(yuǎn)離大額標(biāo)，增加資金流動(dòng)性，盡量規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。”

高收益意味著高風(fēng)險(xiǎn)，一旦所投資的某個(gè)平臺(tái)跑路，很可能使投資者血本無(wú)虧。據(jù)了解，不少人在投資P2P時(shí)，先是通過(guò)100元、500元地投資一段時(shí)間后，發(fā)現(xiàn)體驗(yàn)不錯(cuò)，才會(huì)多投一些，甚至重倉(cāng)。

當(dāng)前選擇網(wǎng)貸投資的人多以70后、80后和90后白領(lǐng)為主，他們投資P2P平臺(tái)的資金一般也不會(huì)超過(guò)總資產(chǎn)的30%。

中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心發(fā)布的報(bào)告顯示，截至6月底，中國(guó)P2P（個(gè)人網(wǎng)絡(luò)借貸）累計(jì)成交量達(dá)到2.21萬(wàn)億元；我國(guó)購(gòu)買互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的網(wǎng)民規(guī)模達(dá)到1.01億，較2015年底增加用戶1113萬(wàn)人，網(wǎng)民使用率為14.3%，同比增加1.3個(gè)百分點(diǎn)。隨著公眾理財(cái)觀念的深入以及互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的助推，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)市場(chǎng)的發(fā)展正呈現(xiàn)出平臺(tái)化、場(chǎng)景化、智能化等新趨勢(shì)。

海外金融投資勢(shì)頭正猛

近日，胡潤(rùn)研究院連續(xù)第三年發(fā)布《中國(guó)投資移民白皮書(shū)》，報(bào)告中可見(jiàn)，中國(guó)高凈值人群投資海外、海外移民趨勢(shì)正猛。

白皮書(shū)調(diào)研顯示，一半以上高凈值人群擔(dān)心人民幣貶值。平均海外金融投資額占平均財(cái)富的15%，投資目的主要為了分散風(fēng)險(xiǎn)、子女教育和移民。未來(lái)三年，都有超過(guò)6成的高凈值人群打算在海外配置投資性住宅。

胡潤(rùn)表示：“這份報(bào)告的被訪者比普通的高凈值人群更國(guó)際化，我認(rèn)為他們是中國(guó)第一批全球公民，財(cái)產(chǎn)的1/3已經(jīng)用在海外置業(yè)和金融投資上。”

據(jù)悉，該份報(bào)告基于2016年8月至10月胡潤(rùn)研究院與匯加移民對(duì)240位平均財(cái)富2700萬(wàn)元的已移民、正申請(qǐng)移民和考慮移民的中國(guó)高凈值人群進(jìn)行的專項(xiàng)調(diào)研。

報(bào)告顯示，全球個(gè)人金融資產(chǎn)境外投資占總體可投資金融資產(chǎn)比例的統(tǒng)計(jì)中，中國(guó)投資者的比例僅為4.8%，是瑞士的1/9，略高于中國(guó)臺(tái)灣的1/6和美國(guó)的1/4。

好買基金研究員雷昕提到，由于人民幣今年以來(lái)一直在緩慢貶值，QDII產(chǎn)品和海外保險(xiǎn)產(chǎn)品受投資者青睞甚至可以說(shuō)是“哄搶”。比如，今年以來(lái)人民幣貶值超過(guò)5%，如果從年初持有QDII產(chǎn)品，哪怕其資產(chǎn)本身的收益近乎零，僅匯率部分的收益也能趕上國(guó)內(nèi)大部分銀行理財(cái)?shù)氖找妗Ａ硗猓Ｍ獗ｋU(xiǎn)由于具有保值屬性，投資者也愿意把一分部資產(chǎn)配置到這類產(chǎn)品中。

“大家最先開(kāi)始說(shuō)資產(chǎn)配置，指的更多是同一國(guó)別下的‘多資產(chǎn)配置’，但在當(dāng)前情況下，這一理論不一定有效。當(dāng)一個(gè)國(guó)家的貨幣不夠堅(jiān)挺時(shí)，各類資產(chǎn)都會(huì)受到影響，所以現(xiàn)在的資產(chǎn)配置理念不僅要追求多資產(chǎn)，還要追求多幣種，分散國(guó)別上的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。這樣對(duì)于投資者整體資產(chǎn)，可以保持相對(duì)穩(wěn)健的增長(zhǎng)。”雷昕說(shuō)。

“目前配置最多的還是以美元計(jì)價(jià)的海外資產(chǎn)，投資者在選擇這類產(chǎn)品時(shí)考慮更多的應(yīng)該是選比較堅(jiān)挺的幣種，要求資產(chǎn)的穩(wěn)定和保值，而不是求資產(chǎn)的收益有多高。”他說(shuō)，“例如配美元債、金融股，還有一些ABS、CLO這類衍生品。上述部分投資品種在國(guó)內(nèi)尚無(wú)，但在國(guó)外已經(jīng)相對(duì)成熟，投資者能多一種選擇。”